本報記者 楊顥 上海報道

　　盡管可口可樂并購國內果汁巨頭匯源的計劃最終落空，但這并不妨礙匯源第二大股東達能的隱退之心。

　　7月28日晚間，達能發布聲明稱，將向賽富亞洲投資基金管理公司（SAIF Partners）轉讓其持有的匯源果汁（01886.HK）22.98%的股份。至此，達能也徹底退出匯源果汁。

　　對于達能來說，它有一次賺錢的機會。

　　2008年，喧鬧一時的可口可樂收購匯源果汁事件中，可口可樂提出的每股現金作價為12.2港元，是匯源停牌時的收市價4.14港元的近3倍。

　　根據此次出售協議，達能將以每股6.00元港幣的價格轉讓其所持有的股份，這一價格相比7月28日匯源收盤價5.42港幣/股，溢價10.7%。達能預計可獲得約為2億歐元的對價。

　　相比2008年時可口可樂的報價，打了個對折。而達能獲得這部分股權的總投入應該在2.6億美元左右。由此算來，一進一出，達能并無多少“賺頭”。

　　達能此番徹底退出匯源果汁，或是達能在中國的商業路徑的矯枉過正。在經歷娃哈哈事件之后，達能是否越來越傾向獨資之路，還待印證。

　　退出不容易，但在入主匯源這一事情上，當年達能也并非沒有想法。

　　此前，達能是在經歷長達五六年的追逐之后，才得以牽手匯源的。2006年7月，趕在匯源上市之前，達能同美國華平基金、荷蘭發展銀行和香港惠理基金共同以約2.2億美元的代價，持有匯源35%股權，其中達能持股約22.18%。

　　2007年2月，距達能參股匯源僅半年時間，達能就在匯源IPO時行使優先認購權，以1.223億美元的代價，將所持匯源果汁的股份由上市前的22.18%增持至24.32%，但隨后遭遇匯源行使“超額配售選擇權”攤薄至21.3%。

　　不過，達能在匯源果汁的第二大股東身份卻一直牢固，外界普遍認為，一旦有機會，達能將會繼續增持匯源的股權。

　　然而，2008年9月3日，匯源突然宣布，可口可樂將收購匯源果汁集團有限公司股本中的全部已發行股份及全部未行使可換股債券，這其中也包括達能所持有的全部股權。

　　當時達能方面給本報記者的說法是，達能作為一個戰略投資者身份，在可口可樂全面收購后，沒有理由再繼續持有匯源的股權。同時，可口可樂的身份還是達能的行業競爭方。

　　2009年3月，可口可樂收購匯源被商務部以涉嫌壟斷給予否決。

　　賺錢無望，同時，達娃之爭已讓達能重估合資的價值。其時，退意已經萌生。

　　就在2008年可口可樂收購匯源的同時，達能向日本三得利集團出售其在新西蘭和澳大利亞的全資子公司---Frucor飲料公司。達能表示，出售Frucor飲料業務將有助于其更好地發展核心業務，著重于以天然礦泉水和泉水為主的飲料業務。——這一說法，與達能此次出售匯源股權的解釋一致。

　　有接近達能的人士表示，價格應該并不是此次達能選擇接盤方的主要條件，“關鍵得看朱新禮（匯源董事長）的意思，征得他的同意才行”。