中國房地產新政在4月推出后，一線城市5、6月份土地拍賣成交面積有所回落，但與2007/08年房地產調控相比降幅明顯較小。

　　上輪房地產調控經驗顯示，市場從“量跌價平”變為“量價齊跌”時，房地產新開工面積明顯降速。2007年政府出臺房地產調控政策后，房地產業先后出現過“量跌價平投資上升”與“量價齊跌投資放緩”的兩個階段：

　　1)房地產調控政策使得房地產銷售面積在2007年底開始回落，房地產價格也同時進入停滯期，“量跌價平”階段持續半年之久，直到2008年中，房價開始明顯環比下降，進入“量價齊跌”階段。

　　2)房地產新開工面積在“量跌價平”階段依然保持較高增速，而在“量價齊跌”階段新開工面積增速大幅下降。

　　本輪房地產新政出臺后土地市場交易變化較小的部分原因，是本輪調控中房地產企業資金與上輪調控時相比更充沛，特別是大企業持有大量流動資產。

　　房地產價格何時下降取決于房地產企業財政狀況。如果房地產新政保持不變，下半年商品房銷售量持續萎縮，房地產開發商的財務狀況可能逐步惡化，最終導致土地市場交易與房地產投資出現明顯下滑，但是這一過程完成可能還需要一段時間。

　　【據英國《金融時報》文章綜合整理分析】