曉晴

　　 “目前來看，創(chuàng)業(yè)板公司的成長性并沒有突出之處。此前，一季度業(yè)績已低于中小板平均水平。而從中期業(yè)績預告來看，創(chuàng)業(yè)板上半年的業(yè)績也不及中小板。”世紀證券高級研究員呂麗華對本報記者表示。

　　 WIND統(tǒng)計顯示，截至2010年7月14日，創(chuàng)業(yè)板93家公司中，僅19家公司發(fā)布了中期業(yè)績預告。其中12家公司預增、7家公司預減；同期中小板445家公司中，共有405家公司公布了中期業(yè)績預告。其中124家公司預增、12家公司預減、18家公司扭虧、131家公司略增。

　　 從上述數(shù)據(jù)統(tǒng)計得知，截至目前，創(chuàng)業(yè)板公司和中小板公司的中期業(yè)績預喜占比分別為12.9%和61.35%，預減占比分別為7.53%和2.7%。

　　 天相投顧分析師王明利認為，創(chuàng)業(yè)板公司整體業(yè)績表現(xiàn)不佳在意料之中。一方面從去年年報和今年一季報中就已經(jīng)有所察覺，另一方面，創(chuàng)業(yè)板公司新募集資金所產(chǎn)生的利潤釋放也需要一個過程。

　　 7公司預減

　　 僅14日一天，創(chuàng)業(yè)板就有華平股份、漢威電子、南都電源三家公司發(fā)布了業(yè)績預減公告。

　　 華平股份公告稱，預計公司2010年1月-6月凈利潤約375萬元，同比下降75.8%。公司方面表示，2009年上半年的營業(yè)收入中大客戶訂單占了較大比例，但本年度的上半年未簽訂超過1000萬元人民幣的大訂單，從而造成業(yè)績大幅下降。

　　 而漢威電子則把中期凈利預減的原因歸結(jié)為費用增加所致。漢威電子預計公司今年上半年實現(xiàn)凈利潤805萬-966萬元，同比下降40%-50%，每股收益0.07-0.08元，同比下降78%-81%。

　　 南都電源表示，公司上半年凈利潤大幅下降的主要原因為毛利率下降和市場價格下降。今年上半年鉛及非鉛原材料較去年同期均大幅上漲，導致2010年上半年毛利率較去年同期大幅下降。預計今年上半年實現(xiàn)凈利潤3100萬-3400萬元，較上年同期下降68.2%-70.1%。

　　 今年4月21日才登陸創(chuàng)業(yè)板的南都電源業(yè)績已不只一次變臉。今年一季度，南都電源實現(xiàn)的凈利潤就開始出現(xiàn)大幅度下滑，與去年同期相比，公司實現(xiàn)的凈利潤下降56.41%。

　　 此前，寶德股份、華誼兄弟、朗科科技及網(wǎng)宿科技均預計今年上半年實現(xiàn)的凈利潤將較去年同期大幅下降。其中寶德股份預計今年中期凈利潤同比下滑76%-85%。

　　 風險仍待釋放

　　 呂麗華稱，創(chuàng)業(yè)板公司整體業(yè)績表現(xiàn)不佳，從一季度業(yè)績就可以看出端倪。

　　 統(tǒng)計表明，有可比數(shù)據(jù)的創(chuàng)業(yè)板公司今年一季度整體凈利潤同比增長27.32%，這一增幅不僅與2009年全年業(yè)績增幅相比大幅縮水，而且與去年第四季度環(huán)比下降了29.81%。

　　 在目前已經(jīng)上市的93家創(chuàng)業(yè)板公司中，剔除今年上市的35家，余下的58家去年第四季度累計實現(xiàn)凈利潤10.23億元，到今年一季度，上述公司實現(xiàn)的凈利潤只有7.2億元。

　　 WIND統(tǒng)計顯示，今年一季度，就營業(yè)總收入合計、歸屬母公司股東的凈利潤合計以及凈資產(chǎn)收益率(整體法)三項財務指標的同比增長率進行比較的話，創(chuàng)業(yè)板公司整體均要落后于中小板公司。

　　 其中，創(chuàng)業(yè)板上述三項財務指標同比增長率分別為25.04%、33.38%和-84.74%，中小板公司對應的數(shù)據(jù)分別為36.73%、64.57%和56.55%。

　　 事實上，從整個創(chuàng)業(yè)板來看，并不是所有的公司都具有高成長性，業(yè)績增長也呈現(xiàn)分化的趨勢。此前，創(chuàng)業(yè)板頭幾批上市的公司并不完全是具備持續(xù)高增長特質(zhì)，很多公司已經(jīng)發(fā)展了一段時期，基本上是成熟公司，但在創(chuàng)業(yè)板上市，則可頂著高成長性的光環(huán)，理直氣壯地享受高溢價。而且，部分創(chuàng)業(yè)板公司業(yè)績增速較上市前明顯放緩，反映出部分公司有被“包裝”的可能。

　　 同樣，從今年中期業(yè)績預告情況來看，創(chuàng)業(yè)板公司的業(yè)績表現(xiàn)并不盡如人意。應該說，給予創(chuàng)業(yè)板公司高估值的前提是持續(xù)的高成長，如果高成長不能維系的話，那創(chuàng)業(yè)板公司的高估值也就失去了根基。

　　 “中期業(yè)績的公布將對一直備受成長質(zhì)疑的創(chuàng)業(yè)板是個很大的考驗，預計高估值的創(chuàng)業(yè)板仍將繼續(xù)走向價值回歸，相關個股投資風險依然有待釋放。”呂麗華認為。

　　 14日，在大盤上升20點的背景下，創(chuàng)業(yè)板指則逆市下跌0.94%，收于922.36點，低于該指數(shù)推出時的1000點水平。