剛剛進入7月，我國大部分地區就迎來持續酷熱天氣，京城更是打破了60年同期氣溫最高紀錄。而與此形成鮮明對比的卻是股市、樓市的低迷——上證綜指半年跌幅近三成，至今仍在2400點上下掙扎；樓市成交量與年初的火爆相比更是跌至冰點。蟄伏于這兩大投資與投機市場的資金，一時間似乎進入了深度冬眠。

　　有人說，股市無起色，證明樓市調控尚未真正見效；也有人說，房價下跌之日將是股市迎來回暖之時。個中理由，不一而足。如果單從資本的逐利本性來分析，這樣的判斷或有一定道理。但當前國內外經濟形勢錯綜復雜，置身輿論漩渦中的房地產行業，因為在GDP中所占的比重高，同時與百姓的切身利益息息相關，其復雜程度又遠遠超過了股票市場，因此，任何一種單一分析作出的判斷和得出的結論，都很難給當前樓市亂象以精準合理的解釋。

　　房地產新政的實施，讓如脫韁野馬一般狂飆的房價暫時止住了腳步，也讓越吹越大的房產泡沫懸在了半空中。但是，對于此輪調控落拳點的范圍有多大、持續時間有多長，期間是否會出現反復，人們尚存在不同看法。有人擔心政策執行不力成為“空調”，有人懷疑政府調控信心；有人憂慮房價下跌拖垮中國經濟，有人警告泡沫不滅將引發更大危機。于是，有人想“出貨”，有人想“抄底”，但更多的人則是處于觀望當中。

　　事實上，“新國十條”頒布近3個月以來，各地樓市異常冷清的成交情況已經對政策作出了應激反應。統計顯示，6月份北京、上海、廣州和深圳成交量同比分別下降75%、67%、67%和76%，成交套數僅相當于去年同期的1/4。另有來自北京房地產交易管理網的數據，6月成交環比5月也下降了14.9%，并且這一走勢短期內恐難以改變。

　　樓市的低迷反映在買賣雙方的僵持，而這一膠著狀態也恰恰證明：政府調控措施還遠未取得實效，因為房價還高高在上，樓市泡沫仍未刺破。不過，一個好的現象是，公眾對未來房地產走勢的心理預期已經發生改變。某機構近日發布的一項今年二季度購房者消費調查研究表明，有六成購房者認為未來房價將下跌。這與去年底、今年初大多數人看多樓市而急于入市的心態有了明顯不同。與此同時，來自官方的聲音也支持了這一判斷。先是住建部有關負責人表示“各地要加強調控政策落實力度，絕不能松勁”，后有國土部部長預測“房地產市場一個季度以后將面臨全面調整”。一位從事地產研究的專家則明確表示，房價會從今年四季度一直跌到明年一季度。不過，對于價格回落到什么程度，各方都表示“很難說”。

　　很明顯，預測房價的跌幅是件吃力不討好的事，同時也沒有太大意義。它與

　　CPI和股價不同。CPI一旦偏離預定目標，政府可以相機調整宏觀經濟政策；股價的高低則完全由市場說了算，雖然股價大跌會讓企業市值縮水、投資者血本無歸，但對經濟運行不會帶來直接威脅。而房地產則不同，在一個成熟的、具有消費品屬性的住房市場中，人們可以用租售比、價格收入比等指標衡量房價的合理性；但在一個開發商攫取暴利、投資客靠炒房發財、地方政府視土地為財政收入重要來源的市場上，“存在即是合理的”，房價只不過是各方博弈的結果，并且波幅巨大。更何況，房地產與諸多行業有著千絲萬縷的聯系，并深深影響到銀行信貸資金安全。也正因為此，政府在對房地產進行調控時不得不慎之又慎，而調控之手一旦松勁，樓市就會在各個利益集團的助推下制造出更大的泡沫。

　　其實，政府調控樓市的根本目的并非將房價打壓在某個具體價位上，或者一定回落某一百分比，而是建立一個公平、透明、競爭充分的市場，讓房地產回歸其居住的本來屬性，而不是成為一部分利益群體的賺錢機器。然而，在一些關鍵問題沒有得到根本解決之前，這場樓市調控的攻堅戰注定是艱難的，甚至是長期的。

　　首先，被視為國民經濟支柱產業的房地產，在過去依靠投資拉動GDP高速增長階段無疑發揮了重要作用，但在促進消費擴大內需的新形勢下，其對經濟增長的貢獻開始減弱，特別是房價高企對居民消費形成擠出效應，其負面作用開始顯現。同時，由于在經濟中所占比重過大，在當前經濟復蘇曲折超預期、宏觀調控面臨“兩難”情況下，其對經濟運行的影響和對政策的干擾都在加大。因此，如果不加快經濟結構的調整，改變“依靠拆遷、賣地、蓋房子拉動GDP”的發展方式，樓市調控將很難取得實效。

　　另一方面，在土地財政體制下，地方財政過于依賴出讓土地收入和相關稅收，這使得中央政府對樓市的調控很容易在執行過程中走形。以北京為例，有數據顯示，2009年北京土地出讓金收入超過900億元，占財政收入的比重高達45%，對GDP的貢獻為8%。在這一體制安排面前，地方政府不僅沒有讓房價回落的動因，甚至樂于看到地價推高房價的景象。特別需要注意的是，去年以來，地方政府債務日益龐大，已對商業銀行信貸構成威脅。要想使這一潛在風險得到化解，很重要的一點就是改變土地財政現狀，擴大地方財政收入來源，以釜底抽薪令土地價格降溫。

　　在當前流動性龐大、資金炒作氛圍濃厚的情況下，還必須看到，調控政策要有堵還要有疏。如果實體經濟不能持續回暖，企業盈利前景不甚樂觀，壟斷行業門檻依然高筑，面對通脹風險，這些資金很難從樓市撤出。“新國十條”雖然封堵了新資金的進入，但對于盤踞在樓市中、寄望于房產升值的投資、投機者來說，并沒有太多的鉗制。而且，對于有著剛性需求的眾多購房者，除非供給得到有效擴大，否則在投資需求受到抑制的同時，其剛性需求也無從釋放。

　　說到底，樓市調控是一個各方利益博弈的過程，房價回歸理性僅是調控取得成效的一個方面，關鍵還在于解決經濟結構和經濟運行中的深層次矛盾。當前樓市已進入膠著期，無論調控政策還是執行力度都不能松動，否則不僅功虧一簣，甚至會以整個經濟的健康發展和社會的穩定作代價。