太子奶“斷奶”風波

　　本報記者 祝輝報道

　　“李途純涉嫌非法集資已被拘”，“太子奶將申請司法重組”，“太子奶前途未卜”……

　　隨著近日太子奶創始人李途純被湖南株洲警方帶走的消息放出，一度淡出的太子奶“斷奶”風波又重回媒體的視野。這也許是關于李途純及其前途未卜的“太子王國”最新的消息。

　　“斷奶”

　　“太子奶在湖南應該算得上還可以的企業，想不到當年它沒有倒在三聚氰胺上，卻在資本運作上出了問題。”就在之前，《中國產經新聞》記者和湖南當地幾位財經方面的人士談起太子奶集團時，他們還覺得有些可惜。

　　據資料顯示，太子奶集團曾經是我國最大的發酵型乳酸菌奶飲料科、工、貿集團。集團以乳酸菌生物科技為企業核心競爭力，以實業報國為己任，其主導產品“日出”牌太子奶，被列為中國食品飲料行業唯一“國家火炬計劃”高科技產品、中國食品科學技術學會連續10年推薦產品。經過10年發展，集團目前擁有固定資產逾30億元，員工萬余人，連續10年在中國發酵奶行業中產量、銷量、市場占有率遙遙領先。

　　2008年，中國乳制品行業正經歷著“三聚氰胺”事件的煎熬，除已經倒下的三鹿奶粉外，國內包括雅士利、伊利、蒙牛、光明等在內知名品牌也受到波及，整個乳制品行業面臨著危機。這段時間，太子奶這一央視昔日的“標王”，雖然躲過了“三聚氰胺”風波，卻沒有逃過資金鏈斷裂這一劫。

　　2008年,太子奶被爆出面臨資金鏈斷裂的風險。關于該風險，有人認為應歸因于太子奶掌門人李途純之前與國外風投簽下的“對賭”協議。也有人認為應歸根于花旗銀行的“變臉”。

　　早在2007年,太子奶為上市籌資，引進了英聯、大摩、高盛等國外風投，多方共同出資注冊了一家離岸合資公司，并啟動了上市計劃。其中高盛、大摩、英聯出資7300萬美元，占該新注冊公司30%的股權。根據協議，在收到三大投行7300萬美元后的3年，如果太子奶集團業績增長超過50%，就可降低對方股權；如完成不了30%的業績增長，李途純將會失去控股權。

　　好事接踵而至，同在2007年,太子奶又獲得包括花旗銀行在內的六大國際財團提供的5億元無抵押、無擔保、低息三年期信用貸款。按照知情人士的說法，當時花旗銀行提出了包括：保證不要任何擔保、保證不要抵押品、保證國內利息最低、保證貸款時間最長等五大優惠條件。正是在這些條件的誘惑下，使得太子奶在不差錢的情況下接受了5億人民幣貸款。

　　但“秋收”之后，太子奶集團緊接著就進入了其發展的“寒冬”。2008年，全球金融危機不期而至，花旗銀行也未能幸免，當年虧損額達到了100多億美元。為了快速在全球范圍內收攏資金，花旗銀行向太子奶提出了提前還貸的要求。

　　禍不單行，當年爆發的“三聚氰胺”事件令國內乳品行業重創，截至2008年7月底，太子奶只完成了當年業績的26.7%。李途純未完成之前與國外風投簽下的“對賭”協議。在資金鏈趨于斷裂，銷售業績急劇下降的雙重壓力下，李途純簽訂的那份“對賭”協議被迫提前履行，太子奶開始“斷奶”，并走向破產的邊緣。

　　腹背受敵，李途純構筑的太子奶王國最終因資金鏈斷裂，開始在風中搖擺。李途純也于當年底“退位”。據德勤會計師事務所2008年出具的盡職調查報告，2008年太子奶總資產為26億元，而其債務卻已高達25.4億元，共有債權人超過7300人。

　　“還是不說了吧，情況反正就是這個樣子，等以后再說吧。”李途純被拘后，《中國產經新聞》記者試圖從湖南太子奶方面了解事情最新的進展，但其相關人士婉拒了記者的要求。

　　性格決定“太子”命運

　　太子奶“斷奶”風波后，有人認為是李途純對資本的掌控不當，最終導致了“太子”走向“被廢”的邊緣。也有人認為是風投逼死了“太子”。

　　“從李途純身上，你也許可以再次體會到性格決定命運的含義。只不過這一次李途純的性格不僅左右著他自己的命運，也左右著太子奶的前途。”在湖南當地，一位曾與太子奶聯系密切的財經記者對《中國產經新聞》分析道。

　　根據株洲市公安局之前發布的網上追逃通緝令，2008年，李途純為解決資金困難，利用高息回報做誘餌，以“貨款準備金”、“借款合同”等形式，向單位個人變相非法吸收公眾存款6000余萬元，數額巨大，后果嚴重，涉嫌非法吸收公眾存款犯罪。也就是說在太子奶資金鏈斷裂后，李途純還想再賭一把，試圖通過吸收公眾存款的方式，將他一手打造的“太子”從“被廢”的邊緣拉回來。但面對巨大的資金缺口，即使是這6000多萬也顯然是杯水車薪。

　　“此事之后，因為都是從事乳制品行業，有人將李途純和牛根生做對比，覺得他們之間有相似性。但牛根生當初的一些大膽的決定是在客觀條件下迫不得已的情況下做出的，而李途純則是從主觀上就不給自己留后路。比如說引進風投，比如說他的版圖擴張。”上述財經記者對《中國產經新聞》記者表示。

　　仔細對比，李途純的發展軌跡確實與牛根生有某些相似之處。上世紀90年代初，30歲的李途純也曾從干了多年的國企辭職。也曾吃過苦，打過雜，并最終回到老家株洲，建立太子牛奶廠。并且更相似的是，李途純也是當年通過豪賭央視“標王”令企業走入了快速發展的通道，并也想利用風投擴展企業的版圖。

　　但不同的是，牛根生豪賭背后是腹背受敵之下的無奈之舉，而李途純豪賭背后是更多的企業家快速擴張的性格沖動。并且蒙牛最后能夠突出重圍也有機會的成分，而太子奶最后劍走偏鋒確實也趕上了時運的不濟。

　　“蒙牛與太子奶的成長時機不同。1999年，蒙牛創業時，是中國乳業的上升期，市場需求呈爆炸式增長。而且，在這個市場井噴的利好時代，蒙牛一再放低姿態，贏得了伊利的‘高抬貴手’，在伊利眼皮底下迅速壯大。成立于1996年的太子奶，雖然資歷不淺，但不像蒙牛那樣幸運碰到過市場利好期。”國內危機管理學家艾學蛟表示。

　　不幸民企總是相似的

　　有人說：“幸福家庭總是相似的，不幸的家庭卻有著各自的不幸。”但對于國內大多數倒下的“明星”民企來說，不幸卻總是相似的。三株、巨人、秦池、太子奶，這些“明星”企業倒下的表面或是由于資金鏈的斷接，或是由于危機處理的不當，但他們都回避不了盲目擴張所帶來的厄運。

　　“與其說李途純的經歷與牛根生相似，還不如說他的性格與史玉柱相似。”一位曾為太子奶做過營銷策劃的人士對《中國產經新聞》記者表示。

　　上世紀90年代，自小就有“史大膽”之稱的史玉柱憑其在數學和營銷方面的天賦，攜其獨立開發的漢卡軟件和“M-6401桌面排版印刷系統”軟盤，以“賒廣告”的大膽之舉賺得第一桶金。之后又靠賣營養保健品將其產業版圖向全國推進。可當事業發展到一定階段后，史玉柱的舉動開始激進了，建巨人大廈，擴張營銷團隊，盲目擴張業務，最后激進到身邊人的話也聽不進了。最后，也是因為資金鏈斷接，“巨人”王國頃刻倒下。并且在“巨人”倒下之前，史玉柱同樣也想通過集資的方式，力圖為扶起即將倒下的“巨人”做最后的努力。

　　同樣，從1997年開始，李途純憑其在營銷方面的才能和其特有的膽識，將太子奶帶進黃金發展的10年。其間，李途純曾斥巨資在北京、湖北、湖南、江蘇等地建乳酸菌生產研發基地，擴大營銷網絡。據報道，太子奶僅用幾個月的時間，就在全國29個省、市、自治區的250多個大中城市構建了營銷網絡，并就此確立了太子奶在乳酸菌飲料行業的領軍地位。到2007年太子奶鼎盛時期，其銷售額躍升至30億元，連續6年業績翻番。此時的李途純也像當年的史玉柱一樣，開始盲目擴張版圖，多點開花，最終導致“太子”“被廢”。

　　“第一點，賺大錢還是賺小錢，取決于你的戰略；第二點，再好的決策，也不可能適應未來的種種變化，需要在實際操作過程中及時調整；第三點，就算戰略方向對了，取得成功還需要心血的澆灌；第四點，領導者的內心真誠是團隊愿意不離不棄。”若干年后，史玉柱在參加一個創業類的電視節目時曾將過去的經歷概括為4點心得。

　　最后，正是由于大膽和倔強，史玉柱最終攜其“巨人”站了起來，創造了國內企業家在失敗之后又站起來的神話。那么李途純呢？

　　據媒體的最新報道，李途純最近也正準備另立山頭，創建“仙山奶業”，準備東山再起。但在株洲市政府看來，太子奶要走出當前困境，破產重組是唯一可行的方案。也許是李途純另立山頭激怒了株洲市政府，最終被刑拘。至于李途純最終能否東山再起，扶持其第二個“太子”，成為第二個史玉柱我們很難判斷，但其目前要解決的可能是如何處理因非法集資帶來的麻煩。