高永鈺

　　秦皇島港的煤炭庫存一直牽動著電力企業(yè)的神經(jīng)。當(dāng)?shù)玫角鼗蕧u港鐵路日均調(diào)入量月環(huán)比上漲約18%，截至5月27日庫存達565.8萬噸的數(shù)據(jù)時，五大發(fā)電集團稍微松了一口氣，這個數(shù)據(jù)意味著短期內(nèi)煤價大幅上揚的可能性很小。

　　中煤能源(601898.SH)董秘周東洲在接受《第一財經(jīng)日報》采訪時表示：“目前煤炭供需基本平衡，供應(yīng)稍微偏緊，國內(nèi)煤價還有小幅上漲的趨勢。”

　　國內(nèi)的一些煤炭分析機構(gòu)也大多持這種態(tài)度，電廠的平均庫存也已達到15天，這使得下一階段煤價很難再有大幅的上漲。

　　“需求受到近段時間流動性緊縮的影響，特別是房地產(chǎn)調(diào)控會影響到煤炭的下游需求，所以總體上供給局面不會發(fā)生大的變化，維持平衡偏緊局面。”一家山西煤炭企業(yè)的高管在接受本報采訪時也認(rèn)為，國際煤價有所下降，因此動力煤炭在迎峰度夏期間價格不會再有大幅上漲。

　　同煤集團的一位高管也認(rèn)為，煤價還是會繼續(xù)保持上漲，從目前情況看，供需并沒有差太多，所以不太可能大漲。

　　秦皇島逐漸回升的煤炭庫存讓電力企業(yè)稍微有些心安，五大電力集團的人士普遍認(rèn)為，由于目前電廠存庫較高，同時國家嚴(yán)控高耗能產(chǎn)能，另外南方經(jīng)過多輪強降雨，水電出力已有所恢復(fù)。

　　另外，再加上國際煤價近期有下降趨勢，如果國內(nèi)價格過高，勢必會多進口國際煤炭，多重因素影響，國內(nèi)動力煤價格不會再出現(xiàn)大幅上漲。

　　之前國務(wù)院國資委綜合局局長劉南昌表示，目前中央電力企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率普遍超過了80%，今年2月份又出現(xiàn)了全行業(yè)的虧損，如果金融政策再緊縮，不少企業(yè)將面臨比較大的經(jīng)營風(fēng)險。

　　不過，當(dāng)前的用電需求仍然處于高位，華能集團的一位內(nèi)部人士就認(rèn)為，5月份電力需求同比仍然保持高速增長，但環(huán)比變化不大，其中，火電利用率也基本穩(wěn)定，耗煤量保持在穩(wěn)定水平，主要是水電出力已有所恢復(fù)

　　“分區(qū)域來看，仍然是西部好于東部沿海地區(qū)，主要就是高耗能產(chǎn)業(yè)的快速增長。”該人士說。

　　盡管從6月起，隨著國家對高耗能產(chǎn)業(yè)的整治，電力需求肯定會有所影響，但電力企業(yè)認(rèn)為，夏季已經(jīng)來臨，每年迎峰度夏都是電力需求最旺盛的季度，所以總體上接下來三個月，電力需求仍然會處在較高水平。

　　此前，中國電力聯(lián)合會發(fā)布報告稱，用電量作為經(jīng)濟運行的“晴雨表”，在下半年將呈現(xiàn)復(fù)雜走勢，增速將取決于國民經(jīng)濟發(fā)展態(tài)勢，特別是房地產(chǎn)走勢對鋼鐵、有色、建材等行業(yè)的影響。

　　“較為明確的是，上半年呈現(xiàn)反彈性恢復(fù)增長的重工業(yè)用電量，在下半年受投資拉動作用減弱的影響將逐漸趨緩。”中國電力聯(lián)合會的報告稱。

　　與此相對應(yīng)的則是煤炭中間商的利潤在快速加大，根據(jù)中信證券的報告，5月份，發(fā)熱量6000大卡的大同電煤在秦皇島車板價與坑口價的平均價差為199元/噸，大幅超過4月的162元/噸，已高于正常水平(2006～2007年其含稅價差均值約184元/噸)，顯示當(dāng)前價差水平已使中間商盈利回升到正常水平。

　　火電企業(yè)的壓力則持續(xù)來自煤價小幅上漲的壓力，“1～2月，火電行業(yè)稅前利潤率僅3.2%，單位利潤不足0.01元/千瓦時。若標(biāo)煤均價上漲10元/噸，則出現(xiàn)全行業(yè)虧損。”中金公司電力行業(yè)研究員陳俊華如此認(rèn)為。