記者 戴磊

　　在中國的城市化進程中，地方政府融資平臺的出現有其必要性，不該成為不良貸款的代名詞。2009年，幾家國有上市銀行的不良率繼續下降，與此同時，其撥備覆蓋率顯著提升，均超過了銀監會150％的監管要求，資本質量處于國際同業較高水平，杠桿率處于國際公認的安全區間。

　　綜合各行高管的觀點，眼下地方政府融資平臺貸款風險處在可控的范圍內，不必過分擔憂，但針對這類貸款的風險防范工作已經在緊鑼密鼓地進行之中。

　　與中國大部分地區遲遲不肯升溫的天氣不同，對地方融資平臺風險的關注熱度日益攀升。

　　3月底，各家上市銀行紛紛公布上年度業績報告，發布會上，媒體無一例外地問及有關地方政府融資平臺的風險問題。近期，數家市場機構公布了有關2009年地方政府融資平臺的相關情況。據他們的統計，2009年年末，地方政府融資平臺負債余額約為6萬億元到7萬億元，其中新增貸款規模超過3萬億元。

　　在2009年創紀錄的信貸增長落幕后，貸款質量問題自然而然地成為了2010年的熱點話題。很多分析人士認為，受4萬億元投資計劃的刺激和在積極財政政策以及適度寬松貨幣政策的推動，地方政府各種基礎設施項目扎堆上馬，融資額迅速飆升，無可避免地會對銀行的資產質量造成影響，持續數年的“雙降”趨勢可能就此終結。

　　地方融資平臺風險到底有多大？

　　不妨先來看看各家商業銀行的政府融資平臺貸款規模到底是多少。

　　據工行行長楊凱生在年報發布會上透露，該行到目前為止相關貸款余額是7200億元。中行方面，2009年政府融資平臺貸款余額是4243億元。建行方面，副行長陳佐夫表示，按照央行口徑，建行去年新增政府融資平臺貸款2679億元；按照建行自己統計，去年新增1374億元，總額是2843億元。陳佐夫介紹說，兩者區別在于建行口徑不包括政府背景的項目公司。交行對地方融資平臺的貸款余額為1390億元，比年初增加800億元。對比各行去年的信貸增量，地方融資平臺并不是貸款增長的最大動力。

　　那么，這部分的貸款質量又如何？

　　從現有資料來看，工行公布的此類貸款不良率為0.03%，交行為0.05%。當然，眼下的數據不能說明問題，新增貸款的風險是逐步暴露的。不過，四家國有銀行的高管對地方政府融資平臺的風險管控都表示出足夠的信心。

　　建行方面表示，該行會從貸款項目和客戶的選擇上嚴把風險關。陳佐夫說，建行政府融資平臺貸款中有80%投向了省級和市級融資平臺，只有20%是縣和縣以下的，絕大部分還屬于全國的百強縣，也包括一些中心城市的區域，結構比較好。在建行新增的政府融資平臺貸款中，62%為上一年轉接的客戶以及有關的項目，且A級以上的客戶貸款占比達到96%，“因而風險可控”。

　　中行同樣注意把控源頭。據中行副行長陳四清透露，該行會選擇結構比較合理、層次比較高的政府融資平臺，主要是省級、副省級城市。中行設定了108個準入的城市，在實際操作中還會進行動態調整。在還款方式則要有政府財力的保證，同時還要有土地或其它方式來保證貸款的安全。

　　各行還注意在優化信貸結構，以防范信貸風險。如工行，該行2009年調整信貸結構，加強信貸政策與國家產業政策、區域發展規劃及擴大內需政策的銜接，積極支持國家重點建設項目和符合國家產業政策的重點行業、重點企業，支持新能源、資源綜合利用、節能環保等“綠色信貸”項目，同時嚴格控制對高耗能、高排放企業和項目的信貸投放。交行對地方政府融資平臺貸款項目實行排查，加大對國家重點扶持和鼓勵發展領域的支持力度，并加強對產能過剩等風險領域的管控。

　　在楊凱生看來，政府融資平臺并不一定意味著高風險。他告訴記者，如果把投向政府導向的基礎設施類貸款都歸為政府融資平臺，那么此類貸款在十幾年前就有了。他介紹說，在上世紀末亞洲金融危機后，工行也曾加大了基礎設施類貸款的投放。在2004年到2005年間，工行進行財務重組，剝離了一部分不良資產，其中幾乎沒有上述時期投放的基礎設施類貸款，其不良率只有1%。

　　綜合各行高管的觀點，眼下地方政府融資平臺貸款風險處在可控的范圍內，不值得過分擔憂，但針對這類貸款的風險防范工作已經在緊鑼密鼓地進行之中。中行在年報中明確提到，將加強風險監控預警，強化重大風險事項報告制度，加大高風險客戶評級頻率，進一步規范集團客戶識別、信貸管理和風險監控，建立客戶風險預警信息庫，加大對包括地方政府融資平臺在內的信貸監控力度。建行則表示，將密切跟蹤宏觀形勢變化，加強重點領域風險管理，對政府融資平臺客戶制定更加嚴格的風險控制標準。

　　在中國的城市化進程中，地方政府融資平臺的出現有其必要性，不該成為不良貸款的代名詞。2009年，幾家國有上市銀行的不良率繼續下降，與此同時，其撥備覆蓋率顯著提升，均超過了銀監會150％的監管要求，資本質量處于國際同業較高水平，杠桿率處于國際公認的安全區間。在各行對地方政府融資平臺貸款風險的高度重視下，就目前來看，此類貸款尚不會成為影響各行上市后良好業績的“定時炸彈”。不過，在去年超過9萬億元的信貸增量之后，風險防范應當警鐘長鳴。