史晨昱

　　中國企業(yè)正在掀起一場前所未有的海外并購潮。2010年一季度中國海外并購總額達到116億美元，同比激增863%，刷新了單季增幅的歷史紀錄。其中，資源并購占總量的一半以上。

　　企業(yè)海外并購為何偏愛能源？乃因中國經(jīng)濟投資拉動情結(jié)不減。以制造業(yè)為例，PMI指數(shù)在春節(jié)短暫放緩后強勁反彈，3月份攀至55.1%，環(huán)比提升3.1個百分點，并實現(xiàn)連續(xù)13個月超越50%。新訂單指數(shù)與庫存指數(shù)的差值可反映后續(xù)擴張動力，3月份二者差值急速擴大到9.8%。

　　PMI走高將拉動1季度GDP跨過12%的增長空間，這需要能源的驅(qū)動。PMI采購指標上月的51.9%飆升至58.1%。2009年，中國原油進口依存度已超50%的警戒線。中國等新興國家在助推大宗商品的同時，也更易受其輸入性通脹傳導。3月份制造業(yè)購進價格指數(shù)為65.1%，比上月提升4個百分點，自去年11月至今持續(xù)高于60%。

　　美國、歐洲的制造業(yè)產(chǎn)出正以創(chuàng)紀錄的速度增長，以及日本或同意鐵礦石價格上漲100%，預示著這部分PMI指數(shù)持續(xù)亢奮。但上游PMI上漲可能會對物價構成較大壓力，并將擠壓企業(yè)利潤增長空間。

　　中國的能源消耗引起以美國為首的能源大國的擔心和憂慮，成為導致貿(mào)易摩擦的一個重要因子，愈演愈烈的貿(mào)易摩擦實質(zhì)也是能源摩擦的一種表現(xiàn)形式。

　　（作者供職于中國工商銀行投行研究中心）

　　來源：經(jīng)濟觀察網(wǎng)