撰寫機構:銀河證券 報告作者:葉云燕

　　3月11日，中國人民銀行發布了2010年2月份的金融統計數據報告。M1與M2余額分別為22.43萬億和63.6萬億元，同比增長25.5%和35%。人民幣貸款余額42.萬億，新增7000億，增幅27.23%。受春節影響，多項數據回落明顯。貨幣市場利率則小幅上升。

　　目前的數據來看，中央對信貸的調控措施在逐步發揮效應。我們相信，經歷了09年非常規增長后，未來各項貨幣信貸數據將回歸至正常態勢。監管層未來將更多的采用數量調控與價格調控相結合貨幣政策，而針對信貸的行政性調控措施將不會加碼。綜合考慮銀行股盈利超預期的可能，及其相對A股市場的高額折價率，我們維持對銀行業的推薦評級，推薦興業銀行、招商銀行、北京銀行、寧波銀行和浦發銀行，謹慎推薦其他銀行。