記者 龐東梅

　　國家統計局2月11日發布數據顯示，1月CPI同比上漲1.5%。今年首月CPI略低于此前許多研究機構和市場的預測,有短期因素，也有可持續一段時間因素導致的。對于今后CPI的走勢，不少專家和研究機構認為，因為春節這一因素，CPI在2月份將大幅攀升，不過，從3月份開始將會顯著回落。有專家認為,全年物價雖然繼續回升，但整體是溫和上漲。

　　國家統計局2月11日發布數據顯示，1月份CPI同比上漲1.5%；PPI同比上漲4.3％。

　　今年首月CPI出乎此前許多研究機構和市場的預期，略低于此前的預測。與此形成鮮明的對比，PPI的大幅上揚則在市場的預料之中。

　　“1月份CPI低于大家的預期，有短期因素，也有可持續一段時間因素導致的。”接受本報采訪的興業銀行資深經濟學家魯政委告訴記者：“從短期的因素來看，北方寒冷天氣影響的消退，使得新鮮食品的漲幅放緩。就持續一段時間的因素來講，主要有兩個因素：從食品的角度來說，豬肉價格在該月下降；另外，在產能過剩的壓力下，雖然上游的購進價格指數和PPI都在快速上漲，但是向CPI傳導不力，導致1月份的非食品價格環比比12月份下降。”

　　短期因素導致CPI漲幅的下拉，是許多專家學者和研究機構的共同看法。交通銀行金融研究中心分析指出，隨著1月份后半月暴雪嚴寒天氣因素的逐漸消退，食品漲價對CPI的拉升作用減弱。

　　今年1月前半月，在全國大部分地區出現暴雪天氣的影響下，蔬菜、水果和水產品價格大幅上升，導致食品價格快速上升。而下半月隨著天氣好轉，食品價格漲幅開始趨緩。從商務部、農業部公布的數據中可以看出，全國商品市場總體運行平穩。農產品和生產資料市場價格在后兩周也出現了回落和下降。

　　在采訪中，不少專家對記者表示，從整體上來看，1月份食品價格基本上保持穩定。而據記者了解，食品價格在CPI的構成中占據了非常大的比例。國家統計局公布的數據顯示，食品類價格同比上漲3.7%。

　　除了天氣原因外，交通銀行金融研究中心還分析認為，2009年1月春節效應導致的同期較高基數，今年1月CPI同比增速沒有繼續上月大幅擴大趨勢，而是略作停頓。記者查閱了日歷，2009年春節在1月份，2010年春節則在2月份，按照慣例來看，春節期間物價會有所上升，春節對物價的影響也是一個重要因素，因此基期的原因也不容忽視。

　　值得關注的還有一點，即1月份CPI的環比變化。在CPI同比漲幅低于市場預期的同時，其環比也低于市場預期。“整體來看，1月份CPI環比顯著低于歷史正常水平。1月份歷史正常水平大約在1%左右，但是今年1月CPI環比只有0.6%。”魯政委對記者說。

　　CPI環比的變化將會給以后物價的走勢帶來何種影響？魯政委告訴記者：“假定后來CPI環比漲幅不變，直接導致今年全年物價水平會比預期有所下降。”魯政委尤其強調了這一預期的前提條件，即“假定后來CPI環比漲幅和以前預計的一樣。”

　　此外，1月份兩大物價指數CPI漲幅略降和PPI大幅上漲的鮮明對比，引起了人們的極大關注。

　　這么大的一個“剪刀差”，主要體現在PPI的大幅上漲。數據顯示，1月份PPI同比上漲4.3％，而此前魯政委預計PPI同比上漲4.5％。其他機構的預計基本上在4%以上，由此可見1月份PPI基本上符合市場的預期。面對不斷上漲的原材料、燃料、動力購進價格和PPI，不少企業對此表示了擔憂，這意味著企業的生產成本將會上升，而如果這些上漲的成本無法傳導至下游，企業的利潤空間豈不是變小？

　　面對這個疑惑，魯政委給出了自己的解釋。在他看來，這里面存在著一些誤解。魯政委表示，當PPI高于CPI，出現正的“剪刀差”的時候，我國企業利潤是較好的；相反，企業的利潤則是較差。因為在PPI高于CPI，正“剪刀差”大的時候，意味著企業生產非常活躍，因為此時經濟整體形勢比較好，帶動企業生產活躍。

　　實際上，隨著我國經濟形勢的好轉，企業利潤已經由下降轉為上升，并且上升的幅度越來越大。從早前公布的PMI指數中，生產指數、新訂單指數、采購量指數和購進價格指數較高，保持在60％左右。這些數據告訴我們企業的生產活動更加趨于活躍。

　　對于原材料、燃料、動力購進價格和PPI的上漲，并沒有傳導至下游，從而帶來了較大的“剪刀差”，魯政委表示，下游價格漲不上去，是一個問題，但是，我們也要看到，統計數據和現實數據并不是一一傳導的。簡單地說，上游產品并不是直接對應CPI的組成部分。從專家們的分析中，我們大可不必過于擔憂CPI與PPI的短暫背離。

　　面對1月份大幅上漲的PPI，不少人表達了未來通脹壓力增大的擔憂，但是也有專家指出，1月份PPI的大幅上漲，我們還要看到一個重要的基數因素，去年1月份在金融危機的沖擊下，PPI出現了大幅下降，去年同期基數較低也是PPI大幅上揚一個不可忽視的原因。

　　對于今后CPI的走勢，不少專家和研究機構認為，因為春節這一因素，CPI在2月份將大幅攀升，不過，從3月份開始將會顯著回落。銀河證券首席經濟學家左小蕾則認為，2月份的新增CPI應該在1.5%左右水平，2010年全年通脹應該是3%-4%的水平。

　　“全年物價雖然繼續回升，但整體是溫和上漲。”魯政委告訴記者。記者從其他機構的預測中可以看出，溫和上漲將是今年物價運行的主要走勢。