每經實習記者 蔡穎 發(fā)自北京

　　 當前，貨幣政策又面臨一個敏感的節(jié)點，通脹預期不斷加強，資本市場動蕩不斷，信貸政策傳言頻頻，如何看待當前的貨幣信貸形勢？加息和采取其他信貸控制的嚴厲措施是否會出臺？就此，記者專訪了中國銀行戰(zhàn)略管理部副總經理宗良。

　　通脹預期炒作太厲害

　　 NBD：由于通脹預期上升，許多機構也在紛紛做出中國央行會加息的預測，你如何看待這種加息預測？

　　 宗良：我無法準確判斷何時加息，但加不加息的問題，一方面，應該關注我國經濟自身狀況，其實也不要過于著急加息。已經有了存款準備金率的杠桿在發(fā)揮著作用，流動性完全可以通過準備金率上調來調控。另一方面，加息這一舉措應觀察國際主流市場的變化，如美國、歐洲方面，盡可能保持步驟大體相當，現(xiàn)在不要那么匆忙。

　　 其實中國的通脹預期并沒那么嚴重，但炒作太厲害，這會造成市場比較復雜的局面和心態(tài)。加息主要還是看經濟增長，看一季度情況。美國、歐洲都沒著急加息，我國也不用著急，可以等到經濟都走得較穩(wěn)的時候再加息。

　　 我個人建議，在一季度可以不用急著加息，給后面政策留點空間，現(xiàn)在提高存款準備金和加息雙管齊下效果不大。近期外貿方面公布的數據顯示出口高于去年，但其實未必，因為去年很低，所以關鍵要看環(huán)比數據。應該穩(wěn)住看情況加息，根據國際主流市場狀況，把政策用在刀刃上。

　　信貸政策應更靈活

　　 NBD：對于信貸政策，坊間有各種傳言，比如稱銀監(jiān)會將嚴格控制信貸規(guī)模，央行也為國有大行定出今年新增信貸額度等，必須用行政手段才能管住貸款嗎？

　　 宗良：關于信貸規(guī)模，銀監(jiān)會已經出來澄清了這件事，并表示今年信貸計劃還是銀行自己定。關于控制信貸的問題，目前我國的狀況是政策都是統(tǒng)一的。現(xiàn)在對中西部的貸款量比東部小，在政策一致的情況下，金融機構更愿意投向東部。其實為什么不能稍微靈活點呢？對中西部差別對待，這就是結構調整的一種有效方式，政策稍微傾斜，效果更好。

　　 我建議，是不是可以考慮將投向中西部地區(qū)或中小企業(yè)的信貸規(guī)模打折計算，以鼓勵金融機構將貸款投向中西部地區(qū)或者中小企業(yè)。這就體現(xiàn)了貨幣政策的差異，推動信貸結構調整。

　　 NBD：差別準備金率也是央行最近實施的一項政策，意在懲罰過度放貸的銀行。你認為這種政策的效果如何？下一步繼續(xù)完善運用這項政策你有何建議？

　　 宗良：原則上講，上調準備金率應該對各家銀行是一致的，但可能會在監(jiān)管層面上存在一些差異，執(zhí)行時會有操作的靈活性。因為我國想要培育幾家大銀行的國際競爭力，所以它們必須嚴格執(zhí)行政策，國家會給予它們更高的要求。

　　 另一方面，是不是可以考慮靈活性方面更寬一些？比如，我們在中西部地區(qū)，存款準備率可以根據不同地區(qū)的發(fā)展情況有不同的要求。

　　用外儲幫助企業(yè)走出去

　　 NBD：就我國今年的宏觀經濟狀況而言，你對信貸方面還有哪些建議？

　　 宗良：關于貸款，我有兩個方面想說：第一，我國現(xiàn)在應關注如何處理走出去企業(yè)的信貸問題。走出去企業(yè)需要外匯，這方面的資源比較緊缺，我國是不是可以考慮在目前外匯儲備量比較大的時候，可以靈活運用。外匯儲備中可以提出一部分額度，委托給金融機構，用于走出去企業(yè)的貸款，這些措施沒有政策的強力支持是不行的。目前應該說是企業(yè)走出去比較好的時機，能源、資源方面的企業(yè)面臨一個全新的局面，但光靠國內目前一般外匯是不行的。

　　 日本1968年成為GDP全球排名第二的國家，當時很多方面的情況和我國現(xiàn)在面臨的一樣，資源、能源相關企業(yè)都在國際上大量入股了其他公司，全力爭取控股。我個人認為，我國在這個方面，也可以考慮走日本當年發(fā)展的道路，應該大力支持企業(yè)走出去。在企業(yè)外匯資金比較緊張的時候，可以考慮將如此多的外匯儲備用來支持企業(yè)發(fā)展和實力擴張。同時，必須通過金融機構的商業(yè)運作，而不要個體運作，即使這其中可能會存在一些風險，但就大趨勢而言是值得的。

　　 第二，走出去的企業(yè)，要有效發(fā)揮人民幣在海外相關項目中的作用，比如對外投資、貸款項目，可以允許或推廣運用人民幣，從多個角度推動中國貿易結構的調整，在原有的款項中加大運用人民幣結算，這樣可以減緩走出去企業(yè)外幣貸款的壓力。