李雋

　　1月28日，盡管大盤回穩，上證綜指升0.25%，收報2994點，銀行股卻延續了前幾天的頹勢繼續下跌，除了即將發行可轉債融資400億元的中國銀行（601988.SH）站穩在4.11元無升跌外，其余所有銀行股清一色慘綠。

　　近日，銀監會主席劉明康指出，各銀行業金融機構一定要根據實體經濟有效需求和審慎標準，合理控制信貸增量，把握好信貸投放節奏，努力實現逐季均衡投放和平穩增長。長城證券金融行業分析師吳小玲在接受《第一財經日報》采訪時表示，不見得銀監會發布的上述消息會對銀行業造成大影響。

　　提及銀行資產質量的問題，吳小玲說：“如果市場擔憂銀行信貸質量，那前提必然是擔憂經濟回升的基礎并不穩固。”她指出，目前實體經濟并沒有存在這種情況，然而長期來說，銀行仍然會面臨信貸風險，這會隨著經濟形勢變化而發生變動。

　　盡管包括王亞偉在內的眾多基金經理重倉布局銀行股，但也有私募人士表達了不同意見。重陽投資首席投資官李旭利認為，盡管從市盈率看銀行股估值比較便宜，但這不是機會，而是“陷阱”。在這一點上，李旭利擔憂在兩三年周期內，銀行會普遍存在資產質量的隱憂，可能會出現許多地方基建貸款難以及時收回的狀況。

　　一位不愿意透露姓名的分析人士指出，盡管國有銀行已經完成了股份制改革，但在商業利益和風險控制仍然服從于政府意志的情況下，銀行的資產質量必然受到影響。

　　和上述人士的擔憂相比，也有券商的研究報告則顯得積極樂觀。廣發證券發布了題為《加倉銀行正當時》的研究報告，指出銀行股估值便宜，業績穩健性高，股價向下空間小加上政策風險逐漸釋放，融資方式多樣化都為銀行業創造利好條件，而加息預期對銀行股也有正面影響。