2009年594只基金四季報顯示，基金整體倉位創歷史新高

　　理財周報記者 王小靜/文

　　 截至2010年1月22日，60家基金公司旗下594只基金4季報全部披露完畢。

　　 從季報披露情況看，基金整體倉位已達歷史高位，全部可比基金的倉位較上三季度上升了5.91％，達到85.97％。地產板塊成為四季度所有基金公司拋售的重災區。

　　 有趣的是，2009年的冠亞軍王亞偉和陸文俊在第四季度的選股策略完全不同。王亞偉四季度重金布局金融股，而陸文俊前十大重倉股金融股一只沒有，向消費、汽車和低碳全力進攻。

　　基金創歷史高倉位 王亞偉重置金融

　　 2009年第四季度絕大多數基金操作中選擇了加倉。季報顯示，在現有60家基金公司中有55家基金公司旗下基金的環比倉位上升。僅有中銀、信達澳銀、長信、招商和廣發基金倉位有所下降。

　　 其中，博時、泰信、上投摩根、友邦華泰等近10多家基金公司的倉位較第三季度升幅達10個百分點以上，而三季度倉位較低的摩根士丹利華鑫和寶盈基金加倉幅度分別達到20.82和20.19個百分點。原本倉位就很高的易方達和華夏也分別加倉了7.58和7.45個百分點。

　　 天相投資的統計數據表明，在三類細分品種中，開放式股票型基金倉位高達89.68%，逼近九成，環比上升6.08個百分點，開放式混合型基金平均倉位為81.97%，環比上升5.62個百分點。封閉式基金平均倉位為79.76%，接近滿倉運作（最高持倉為80%），環比上升6.15個百分點。

　　 在基金公司倉位不斷增加的同時，四季度的換倉也相對較為明顯。整體看來，房地產成為基金第四季度拋售的重點，相對第三季度，基金持有的股票市值占基金凈值比例下降了1.81%位居首位。相對而言，金融保險、機械設備儀表有明顯上升。

　　 明星基金經理王亞偉在四季度對金融股較為偏愛。季報顯示，王亞偉將華夏大盤精選的金融、保險業持倉比例增加至27.28%，較前一個季度增加21.42個百分點。其中，前十大重倉股中，工商銀行持股113000844股，占基金資產凈值比例9.74%，接近“雙十”極限。此外，建設銀行也高達9.68%，交通銀行也在華夏大盤的十大重倉股之內。

　　 王亞偉掌管的另一只華夏策略精選同樣大比例增持金融、保險業，其持倉比例由3.16%增加至23.35%。

　　 王亞偉在季報中對投資者表示，在第四季度的操作中，“繼續提高股票倉位，大幅增加低估值的金融行業和交通運輸行業的配置，減持了采掘業和金屬非金屬行業。”

　　 “下一階段，在經濟持續恢復的前提下，宏觀刺激政策將擇機退出。兩方面的對沖作用，將制約股市產生大的趨勢性行情，維持震蕩格局是主基調，結構調整將成為超額收益的主要來源。股指期貨的推出提上議事日程，將對市場的運行格局產生較大影響。”王亞偉分析道。

　　 接下來，華夏大盤基金“將把估值的安全性作為選擇投資標的的重要考慮因素，回避未來業績增長無法支撐股價的高估值品種”。

　　四季度之王交叉持股汽車和消費，無金融

　　 作為2009年的榜眼，陸文俊在第四季度的操作與王亞偉截然不同。

　　 數米基金網提供的公開數據顯示，第四季度股票型基金中，銀華基金旗下的三只股票型基金銀華領先策略、銀華價值優選、銀華富裕主題分別以漲幅24.58%、20.07%和19.86%名列前三甲，是名副其實的四季度之王。但是，銀華基金三只基金產品披露的四季度報顯示，沒有一只基金十大重倉股中持有金融類個股。相反，汽車、消費和低碳等交叉持股十分嚴重。

　　 從其公布的四季度報來看，跑在第一位的銀華領先策略的前十大重倉股中的前三大重倉股都是汽車股。一汽轎車2150560股，是持有倉位最重的一只，占基金資產凈值比例8.05%，上海汽車、一汽夏利分別是第二大和第三大重倉股，分別持有1730000股和3668083股，占資產凈值比例也分別高達6.5%和6.28%。

　　 排在第二名的銀華富裕主題同樣重倉持有上海汽車17006542股，一汽轎車9259739股。是該產品的第一和第六大重倉股。而銀華核心價值優選的第一大重倉股為上海汽車，共持有76764591股，一汽轎車是第五大重倉股持有30001393股。

　　 在第四季度，上海汽車從19.75元漲至26.13元，一汽轎車從17.03元漲至26.02元，漲幅分別達到32.3%、52.7%，而同期上證指數和深圳成指在四季度的漲幅則分別為17.9%和22.2%。作為絕對重倉股，汽車個股為銀華基金的三只股票型基金帶來的收益貢獻率可想而知。

　　 除了汽車股以外，銀華旗下的三只股票基金產品在消費類和一些新能源概念股票上也交叉持股嚴重。例如蘇寧電器、美的電器、福耀玻璃、南玻A等都是三只基金共同重倉的對象。

　　 作為2009年的最大黑馬，銀華核心價值優選基金經理陸文俊認為，2010年是國家啟動以內需為主導的經濟增長模式，調整經濟結構的元年，可以預見的是，汽車+消費+低碳經濟將受益于產業政策調整，這些產業中的優勢企業成長的速度很可能是超出市場預期的。

　　 “2010年仍將上述行業作為投資的主要線索。同時，也相對看好股指相對較低，由于自身的產業結構調整等原因迎來黃金發展期的周期類行業，比如鋼鐵行業中的板材。在2010年一季度將對現有的主要采取持有策略。”陸文俊表示。