□經易期貨 朱亦林

　　隔夜comex2月黃金大跌，收低17.9美元，報收每盎司1094.7美元/盎司，盤中交投區(qū)間1090.5-1117.4美元/盎司。昨日滬金跳空低開，雖然價格在242.66—243.99元之間有所反復，但是市場對美盤金價繼續(xù)下挫的預期主導了整個上海市場，最終主力1006合約收低4.24元/克，收于243.32元/克，持倉減少2846手，為76678手。

　　從最近的行情來看，本輪黃金價格下跌的主導因素為受政策和經濟指標雙重支撐的強勢美元。近段時間以來，美國的經濟指標一直向好，昨日美國咨商局公布的去年12月份領先指標再度證明了這一點，1.1%的升幅，高于1.0%的前值以及0.7%的預期。而且更重要的是，在該指標所調查的建房許可證頒發(fā)數(shù)字等10項內容中，沒有一項顯示回落跡象，說明美國經濟復蘇將會持續(xù)，同時奧巴馬政府建議對金融機構投機交易實施更嚴格限制的建議，也引發(fā)了市場對基金了結頭寸的擔憂，金價黯然回落。然而，從長期來看，我們依然認為黃金是一個牛市，價格的上漲走勢沒有改變，首先，美元長期弱勢的局面沒有得到改觀，雖然近期市場彌漫著對金融市場再次發(fā)生危機和美聯(lián)儲可能會結束量化貨幣政策的擔憂，并成就了美元的反彈，但是這并不能改變奧巴馬政府以弱勢美元來重振出口貿易，進而促進美國經濟增長的戰(zhàn)略決策，因此美元的上漲僅僅是一個調整性的反彈行情。其次，金融危機時，各國央行給市場提供的天量流動性，將繼續(xù)提高資本市場的資產價格，通貨膨脹的威脅可能成為全球經濟所面臨的一個最突出性的問題，黃金作為抵御通貨膨脹最好的工具也將繼續(xù)得到投資者的青睞。

　　美元的長期弱勢局面沒有改變，通貨膨脹也將成為全球經濟面臨的突出性問題，這也將繼續(xù)支撐并推動黃金價格上漲。我們認為受美元反彈的影響，金價可能繼續(xù)探底，價格可能會下跌到1050-1075美元附近，從具體的投資策略上來看，投資者可以在這個區(qū)間逢低買入。

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