徐建明

　　寫(xiě)本期專(zhuān)欄的時(shí)候正趕上政府公布2009年各項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。大家都十分關(guān)心國(guó)家的財(cái)理得如何？盡管本專(zhuān)欄關(guān)注的是個(gè)人理財(cái)問(wèn)題。但個(gè)人利益和國(guó)家的發(fā)展是密切相關(guān)的，就像人們經(jīng)常比喻的大河水和小河水的關(guān)系。

　　說(shuō)到理財(cái)，現(xiàn)在人們通常想到的是個(gè)人理財(cái)。其實(shí)理財(cái)是一套完整的財(cái)務(wù)管理的知識(shí)體系，具有三個(gè)層面的內(nèi)容，一是政府理財(cái)，這是以一國(guó)或一級(jí)政府的公共財(cái)務(wù)為對(duì)象的財(cái)務(wù)管理問(wèn)題。這個(gè)層面的理財(cái)問(wèn)題涉及到國(guó)民生活的各個(gè)方面，經(jīng)濟(jì)學(xué)家和政府智囊主要關(guān)心的就是這方面的問(wèn)題。第二個(gè)層面是企業(yè)理財(cái)，也就是以一個(gè)企業(yè)為一個(gè)獨(dú)立的財(cái)務(wù)單位為研究對(duì)象的理財(cái)問(wèn)題。其主要關(guān)注的是一個(gè)企業(yè)的現(xiàn)金流管理、債務(wù)管理、信用管理以及稅務(wù)、投融資等方面內(nèi)容,這是企業(yè)主和企業(yè)的CFO關(guān)心的主要內(nèi)容。第三個(gè)層面的理財(cái)問(wèn)題就是本專(zhuān)欄一直在探討的針對(duì)個(gè)人與家庭的財(cái)務(wù)問(wèn)題的理財(cái)管理的問(wèn)題，也就是以理財(cái)者個(gè)人和其參與其中的核心家庭構(gòu)成的社會(huì)最小的一個(gè)財(cái)務(wù)細(xì)胞的財(cái)務(wù)問(wèn)題。當(dāng)然，個(gè)人理財(cái)因?yàn)槠溲芯繉?duì)象作為一個(gè)自然人的具有生命周期現(xiàn)象而具有特殊性。

　　這三個(gè)層面的理財(cái)問(wèn)題，因其研究對(duì)象的不同屬性各自形成了不同的知識(shí)體系。但這三個(gè)知識(shí)體系又是相互關(guān)聯(lián)和影響的。比如：政府的公共財(cái)務(wù)通過(guò)稅收和社會(huì)保障體系與每個(gè)個(gè)人的財(cái)務(wù)問(wèn)題緊密的聯(lián)系了起來(lái)；企業(yè)的稅賦是政府財(cái)政收入的主要來(lái)源；企業(yè)支付員工的工資是個(gè)人家庭收入的主要來(lái)源，而滿(mǎn)足個(gè)人的消費(fèi)又是企業(yè)獲得利潤(rùn)的手段。整個(gè)社會(huì)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)正是這三個(gè)層面的經(jīng)濟(jì)體相互影響協(xié)作而運(yùn)行的。

　　政府與個(gè)人在理財(cái)上相互影響最重要的一點(diǎn)是稅收。稅收是政府的收入，同時(shí)也是個(gè)人的支出。其實(shí)社會(huì)創(chuàng)造的財(cái)富都?xì)w國(guó)民所有。國(guó)民的財(cái)富一部分由自己自由支配，另一部分按照一定的規(guī)則統(tǒng)一收起來(lái)由政府來(lái)支配，這部分由政府支配的國(guó)民財(cái)富就是國(guó)民繳納的稅賦。所以，國(guó)家財(cái)政收入的高速增長(zhǎng)并不意味著總體國(guó)民財(cái)富的高速增長(zhǎng)。如果從個(gè)人理財(cái)?shù)慕嵌龋�我們更�?yīng)該關(guān)心的是由國(guó)民自己支配的財(cái)富增長(zhǎng)的情況。

　　至于企業(yè)理財(cái)與個(gè)人理財(cái)?shù)年P(guān)系就更密切了。盡管企業(yè)理財(cái)和個(gè)人理財(cái)是兩套適用于不同對(duì)象的知識(shí)體系，但在現(xiàn)實(shí)的理財(cái)實(shí)踐中企業(yè)與個(gè)人這兩類(lèi)對(duì)象其實(shí)是無(wú)法分割的有機(jī)整體。企業(yè)常常是屬于個(gè)人的，而個(gè)人資產(chǎn)中又常常包含有企業(yè)資產(chǎn)。比如：現(xiàn)在越來(lái)越多的企業(yè)屬于個(gè)人或家族。這樣的企業(yè)，其理財(cái)?shù)臎Q策就需要將這個(gè)企業(yè)放到個(gè)人或家族整體資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中來(lái)考慮。甚至很多企業(yè)的重大變動(dòng)常常就是因?yàn)槠髽I(yè)主本人生命周期的變化或家庭結(jié)構(gòu)的變化導(dǎo)致的。比如，融資是企業(yè)理財(cái)?shù)囊粋�(gè)重要內(nèi)容，傳統(tǒng)企業(yè)理財(cái)?shù)娜谫Y基本都是從金融市場(chǎng)入手來(lái)找到各種融資的方法。而現(xiàn)實(shí)情況是一般民營(yíng)中小企業(yè)一般很難從金融市場(chǎng)上獲得滿(mǎn)意的資金，所以民營(yíng)中小企業(yè)的融資問(wèn)題常常就成為了企業(yè)主本人或其家族資金籌措的問(wèn)題了。傳統(tǒng)企業(yè)理財(cái)體系對(duì)這樣的操作方式通常是武斷地否定，同時(shí)又無(wú)法給出積極解決問(wèn)題的方法，這導(dǎo)致了有些民營(yíng)企業(yè)在這個(gè)問(wèn)題上因?yàn)闆](méi)有科學(xué)理論的指導(dǎo)產(chǎn)生了很多不規(guī)范的操作而帶來(lái)很大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。而且一旦危機(jī)出現(xiàn)所影響就不僅是一個(gè)企業(yè)，還可能波及到企業(yè)主整個(gè)家庭的財(cái)務(wù)健康和家庭的日常生活。反觀(guān)國(guó)外的企業(yè)絕大部分都是私營(yíng)企業(yè)，而企業(yè)的破產(chǎn)倒閉是常有的事，但企業(yè)的破產(chǎn)倒閉對(duì)企業(yè)主本人及其家庭的日常生活的影響其實(shí)并不大，這一方面是因?yàn)槲鞣桨l(fā)達(dá)國(guó)家有完善的個(gè)人破產(chǎn)與企業(yè)破產(chǎn)保護(hù)法，另一方面，要?dú)w功于他們建立了將個(gè)人資產(chǎn)與企業(yè)資產(chǎn)作為一個(gè)整體來(lái)考慮和管理的方法，將個(gè)人資產(chǎn)和企業(yè)資產(chǎn)在規(guī)劃上做整體考慮，但在管理上從法律層面是嚴(yán)格區(qū)分的。

　　所以在個(gè)人理財(cái)中也一定要將其企業(yè)資產(chǎn)考慮進(jìn)去，將其家庭資產(chǎn)和企業(yè)資產(chǎn)合在一起構(gòu)成個(gè)人資產(chǎn)的整體組合來(lái)考慮。甚至在很多具體的理財(cái)規(guī)劃中還特別需要利用理財(cái)者所擁有的企業(yè)來(lái)做一定的理財(cái)安排，比如稅務(wù)規(guī)劃、保險(xiǎn)規(guī)劃等。

　　(作者為上海理財(cái)專(zhuān)修學(xué)院執(zhí)行院長(zhǎng))攝影記者/高育文