每經記者 聶偉柱 發自北京

　　 為了實現 “保增長”的目標，積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策在2009年得到盡情演繹。一時間，市場充斥著大量的流動性，防通脹的聲音開始增強。于是，“保增長”和“防通脹”就成為2010年的新命題。

　　 既要督促銀行合理放貸，又要警示放貸沖動下的風險，這考驗著監管層的智慧。

　　“三個辦法一個指引”

　　 年初信貸開局之時，央行、銀監會聯合下發《關于進一步加強信貸結構調整促進國民經濟平穩較快發展的指導意見》，指出要特別注意防范金融機構貸長、貸大、貸集中和嚴重存貸期限錯配而產生新的系統性金融風險。

　　 “促進銀行業金融機構在審慎前提下，加大信貸支持力度，促進經濟增長。”銀監會2009年工作會議就提出，今年工作要做到保增長和防風險相結合、當前與長遠相結合、治標與治本相結合等三個結合。

　　 2009年，銀監會最大的亮點莫過于“三個辦法一個指引”的面世，即《固定資產貸款管理暫行辦法》、《流動資金貸款管理暫行辦法》、《個人貸款管理暫行辦法》和《項目融資業務指引》。

　　 事實上，“三個辦法一個指引”均與當時經濟運行中的新情況密切相關。以《項目融資業務指引》為例，4萬億的投資刺激計劃出臺之后，諸多大項目啟動。項目融資通常融資比例較高、金額較大、期限較長、成本較高和參與者較多，從而風險較大。如此一來，為規范操作、控制風險，銀監會出臺《項目融資業務指引》規范其中風險。

　　 “我們已按照監管部門的要求，在全行開始推行新的固定資產管理辦法和項目融資管理辦法�！蹦硣�有大型商業銀行的人士告訴記者，銀監會新公布的 “辦法”、“指引”對銀行信貸業務產生巨大影響。

　　監管指標不斷上調

　　 在進一步加強監管指引的同時，銀監會也啟動了撥備和資本兩個監管利器。事實上，撥備和資本充足不僅是單個銀行合規經營的要求，也是抗風險的重要保障。

　　 早在1月，銀監會召開的2009年第一次經濟金融形勢通報會上，劉明康就曾要求銀行撥備覆蓋率至少要達到130%以上。風險較高的銀行應更加注重創造條件，進一步將撥備覆蓋率提高到150%以上。

　　 到了7月，在2009年第三次經濟金融形勢通報會上，劉明康則要求，各銀行業金融機構要嚴守撥備覆蓋率底線，在年內必須將撥備覆蓋率提高到150%以上。

　　 監管指標的上升，在堵住銀行業風險的同時，也預示著銀行業風險在經過了上半年信貸飆升之后，有一定的積累。

　　 在資本充足率方面引發的關注更為廣泛。天量信貸之后，銀行資本金消耗嚴重。上市銀行三季報顯示，與年初相比，三季度末，大部分上市銀行資本充足率出現了下降。

　　 而出于防范系統性風險的考慮，銀監會下發的《關于商業銀行資本補充機制的通知》，將銀行互持次級債以補充資本金的道路堵死。

　　 盡管在近期，銀監會否認了對大型銀行提高資本充足比率至13%的傳言，但即使是資本充足率監管標準不變，明年商業銀行要保持現有的信貸增速就不得不考慮補充資本金的問題。

　　 而就在近期，銀監會就商業銀行年底前信貸審慎風險管理方面也提出，在資本水平方面，銀監會一貫參照國際標準并結合國內實際，從逆周期和防范系統性風險角度對商業銀行提出要求。

　　守住銀行業風險底線

　　 銀監會紀委書記王華慶亦曾在公開場合表示，銀行和國民經濟是“唇亡齒寒”的關系，同時必須貫徹“有保有壓”的原則，堅守銀行業風險“底線”。

　　 監管層出臺如此之多的風險指引，都指向同一個點，守住風險“底線”。

　　 銀監會公布的消息顯示，截至2009年9月末，我國銀行業金融機構境內本外幣資產總額為75.3萬億元，比上年同期增長26.9%；本外幣負債總額為71.1萬億元，比上年同期增長27.5%。

　　 在銀行業規模擴大的同時，不良貸款余額和不良貸款率已連續三個季度實現“雙降”。截至2009年9月末，我國境內商業銀行不良貸款余額5045.1億元，比年初減少558.0億元；不良貸款率1.66%，比年初下降0.76個百分點。商業銀行撥備覆蓋率144.1%，比年初上升27.7個百分點。

　　 數據上來看，2009年，對于中國銀行業而言將是個豐收年。然而，數據背后卻是不容忽視的隱憂。今年，我國貨幣供應量增長約29%，同時銀行新增貸款接近10萬億元，增幅達32%。問題不在于數字的龐大，而在于這些數字的投向。

　　 這些天量貸款中，有不少流向了房地產、產能過剩的行業。未來經濟運行中，如果房價大幅下跌，過剩產能得不到消化，投向這些行業的貸款變成壞賬的風險將會增加，屆時風險將是系統性的。

　　 從信貸風險爆發的規律來看，風險不會在當年或第二年爆發，因此當年的數據只能評判過去的風險控制能力。此輪信貸中，中長期貸款占了很大一部分，如此看來，10萬億背后的風險如何還有待觀察。

　　 事實上，另一個令人頭疼的問題——通貨膨脹正加速到來。

　　 刺激經濟計劃使市場充斥著大量流動性，銀行放出的天量信貸又在某種程度上創造了大量流動性，如此一來通脹隱憂開始加速到來。下半年，以房地產為代表的資產價格泡沫正逐漸被吹大，同時11月份CPI也由負轉正，所有的跡象都表明，通脹就在當下。

　　 針對銀行的天量信貸以及市場上充斥的流動性，央行于2009年年中開始重啟懲罰性定向票據，以中行為代表的信貸增速迅猛的商業銀行成為“被發行”的主要對象。

　　2010重在調結構促消費

　　在全球經濟一片蕭瑟大背景之下，我國取得GDP8%增長實屬不易。這其中，投資對經濟的拉動作用功不可沒。在投資中扮演重要角色的銀行貸款成為這輪刺激的主角之一。因此，從這個角度來看，銀行業為保增長作出了巨大的貢獻。

　　 如今經濟企穩回升之后，明年信貸能否持續成為各界關注的焦點。多位國有大型商業銀行信貸管理部的人士告訴《每日經濟新聞》記者，在今年天量信貸之后，明年信貸下降幅度不會太大，信貸結構優化將是明年信貸工作的重點之一。

　　 2010年近在眼前，年末召開的中央經濟工作會議為明年的經濟工作確定了方向。分析人士認為，此次會議傳遞的信號表明，調結構促消費將成為2010年中國經濟的兩大主題。

　　 在傳達中央經濟工作會議精神的會議時，央行表示，重點把握好政策實施的力度、節奏和重點，把握好貨幣信貸增長速度，加大信貸政策對經濟社會薄弱環節、就業、戰略性新興產業、產業轉移等方面的支持。

　　 銀監會表示，要引領銀行業切實優化信貸結構，提高信貸質量，促進經濟結構調整和發展方式轉變；著力加強監管，有效防范和化解銀行業風險；著力加強對小企業和“三農”金融支持力度。

　　 目前來看，我國產業結構尚不合理，內需和外需不均衡，消費和投資比例不協調，城鄉、區域發展不平衡，經濟發展方式粗放的格局還沒有根本改變，依然制約著經濟的長期持續發展。

　　 消費方面，從消費拉動與投資拉動的比例來看，我國的居民消費增長還是處于相對較低水平。擴大內需、擴大居民消費對于保持經濟的持續穩定增長有著重要的意義，同時對解決產能過剩、經濟結構不合理等問題也有重要的影響。

　　 中央經濟工作會議定調之后，銀行業明年的布局將以此為指導。有充足的理由認為，明年監管政策的重點或將圍繞調結構、促消費兩方面展開。

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