記者 劉文林 姜欣欣

　　日前，以“后金融危機時代中國商業銀行的經營管理與發展戰略”為研討主題的2009’交銀博士后論壇在南京舉行。本次論壇由交通銀行博士后工作站舉辦，參加論壇的有中國人民銀行、中國銀監會、工商銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行、招商銀行、浦發銀行、民生銀行及中信銀行十家金融機構博士后工作負責人和博士后研究人員。交通銀行首席經濟學家連平主持了論壇，各家金融機構博士后研究人員的代表分別作了主題發言。

　　民生銀行博士后工作站張忠永提出，風險和機遇往往是同時出現的，從國內環境來看，中國銀行業在后危機時代將面對一個更加成熟的金融環境：第一，金融市場深度和廣度的改善。中國金融市場的廣度和深度同中國經濟發展水平是不相適應的，金融市場存在很多斷點，這也造成了大量金融資源的外流和貨幣配置的錯位。危機的沖擊使這種供需的不協調表現得更為明顯，也為金融廣度和深度的改善提供了動力。比如更多規避匯率、利率、價格風險的衍生工具的出現、人民幣債券市場的活躍、對財富管理需求的增加等。據悉2008年銀行發行的理財產品規模是2007年的3倍。中國銀行業將會從目前的以傳統的存貸業務向全面、多層次發展，提高盈利能力和風險的管理能力。第二，銀行將面對更成熟的客戶和更大的市場。本次危機對民間和政府都是一次市場教育。優化產業、重視科技的問題自不必說，關于企業資本運營的問題在中國也不少，比如長短期限不匹配、投機股市等現象，危機中很多有名的企業因此垮掉，它們也將作為反面教材來提高企業的資本運營能力。同時，對內需的忽視也是一直以來的政策失誤之一。在當前的刺激計劃和后續的政策調整下，廣闊的內需市場必將逐漸啟動，為銀行提供了更多的業務機會。第三，政府也從次貸危機看到了很多監管中存在的問題，這必將促進中國的金融監管更穩健、更科學。其他的比如人才吸引等方面也為中國銀行業提供了很好的機會。

　　中信銀行博士后工作站王榿倫認為，這次金融危機的爆發有社會、政治、經濟等多方面的原因，但是，無論從危機的源頭次級貸款還是從危機得以爆發的每一個環節來看，都證明了一個道理：金融創新必須要得到有效的風險控制和風險監管。商業銀行應在有效控制風險的前提下提高創新能力，為此，要采取有效措施應對識別、計量檢測、控制金融創新帶來的風險，將創新活動的風險管理與其他傳統業務的風險管理有機結合起來，制定和嚴格執行有效的風險管理程序和風險管理措施。要從提升核心競爭能力和盈利能力出發，完善創新的組織機制，強化創新支持保障體系。積極推進體制創新，強化綜合化、個性化產品和服務的創新，通過引進和開發等多種途徑積極推進信息技術創新。要培養一批具有靈活市場反應能力的干部員工，能夠及時了解、滿足客戶的需求，設計市場需要的產品。做好內部轉移價格和內部合作考核工作，理順前臺銷售、中臺研發和定價、后臺部門之間的協作創新流程。穩步推進綜合化經營，開發跨市場、跨機構、跨產品的金融業務。

　　交通銀行博士后工作站吳博提出，跨境貿易人民幣結算試點是我國應對金融危機的一項及時而重要的舉措。在跨境貿易人民幣結算的過程中，商業銀行提供最為關鍵的人民幣跨境支付清算渠道，這需要中資銀行和外資銀行通過合作完成。根據《跨境貿易人民幣結算試點管理辦法》，跨境貿易人民幣結算可以通過港、澳地區的人民幣業務清算行，也可通過境內商業銀行代理境外商業銀行進行人民幣資金的跨境結算和清算。此即商業銀行參與跨境貿易人民幣結算的“清算行”和“代理行”兩種模式。商業銀行開展跨境貿易人民幣結算業務，盡管短期內可能面臨風險和損失，但長期而言是一項重要的戰略業務，有利于業務結構多元化、開辟新的盈利空間、國際化經營和國際競爭力的提高。建議我國商業銀行應通過挖掘現有試點企業擴大內部需求、擴展國際化服務網絡、通過提供貿易融資培育外部需求等，進一步拓展這一業務。

　　中國建設銀行博士后工作站李小平認為，金融產品的創新是金融創新的核心內容，切實提升產品創新能力是商業銀行在激烈的市場競爭中贏得客戶，提升競爭力，實現可持續盈利能力的必然選擇。為此，商業銀行應當從三個方面構建了一個產品創新驅動力模型：第一，戰略業務輸入驅動產品創新。商業銀行戰略業務是產品創新的主要領域。商業銀行必須把握經濟金融發展趨勢，進一步細化自身業務戰略，形成全行可以統一理解的新產品開發規劃，明確產品創新的目標和方向，實現戰略業務驅動產品創新。第二，管理實現驅動產品創新。產品創新是從新產品規劃開始，通過產品立項、開發測試、驗收和后評估，最終推出新產品的過程，完善的管理機制是實現產品創新過程的有力保障。商業銀行應該從組織架構、需求生成、研發團隊、激勵考核等方面建立和完善促進產品創新的管理機制，通過完善的組織管理驅動產品創新實現，提高商業銀行產品創新能力。第三，技術方法支持驅動產品創新。任何創新特別是產品創新是技術性很強的工作，這就需要商業銀行在做好產品創新規劃，加強創新管理制度建設的同時，探索加速產品創新的技術方法和模式，從技術層面驅動產品創新。

　　中國銀行博士后工作站李建軍認為，全球金融危機爆發以來，美元本位的國際貨幣體系遭到普遍質疑，改革之聲此起彼伏。國際貨幣體系的重構是人民幣國際化面臨的重大歷史機遇。人民幣的國際化并不是要取代美元的國際貨幣地位，我們的目標是通過建立健全人民幣在國際市場上的貿易、投融資和資本市場循環流通機制，解決人民幣在國際貨幣體系中的地位和中國經濟在世界經濟中的地位不相匹配、不相協調的問題，打造出與經濟實力相適應的國際化貨幣，使人民幣在國際貨幣領域占有一席之地。從理論上講，國際化貨幣必須具備結算、投資和儲備的功能，從三者的關系上看，只有該種貨幣能夠在國際經濟貿易交往中被廣泛使用，并同時可以在資本市場上進行各種金融交易，實現套期保值或投資盈利，該貨幣才能被國際社會認可，成為國際儲備貨幣。因此，人民幣若想成為國際貨幣，就必須能夠同時在貿易和投資交易中被廣泛使用。為實現這一目標，我們認為，必須把握好三個關鍵環節：一是要擴大人民幣在貿易結算中的使用規模；二是要在投融資領域增加人民幣的使用；三是要打通人民幣在金融投資領域的流通渠道。此外，讓貨幣互換協議發揮更大作用、提升我國在IMF中的地位以及加強對跨境人民幣流動的風險防范，也是推進人民幣國際化過程中不可缺少的組成部分。

　　交通銀行博士后工作站孫兆斌提出，為適應金融脫媒趨勢，應對金融危機挑戰，在新的經濟金融形勢下實現持續健康發展，商業銀行不僅需要有效的戰略轉型、豐富的產品創新、較快的業務增長，更為基礎和重要的是提高資產負債管理水平，充分發揮其在風險控制和價值創造方面的作用，以解決業務發展中風險范圍擴大，風險類別更加復雜以及不同業務領域風險交織、風險管理難度不斷提高的困難，并滿足更高的資產收益率和加強市值管理的要求。因而資產負債管理需要更靈活的手段、更豐富的內容以及更主動的策略。然而，現行資產負債管理模式的上述缺陷使其難以滿足上述要求。因此，適應經濟形勢變化，資產負債管理體系應積極轉型，借此推動資產負債管理水平提高。資產負債管理轉型應使之可以同時管理多業務領域和多個市場的風險，同時必須實現理想的短期收益與優異的長期價值。具體來說，從管理目標來看，資產負債管理要既達到銀行凈利息收入的預期水平，也達到銀行市場價值的預期水平，更好地實現銀行的短期盈利目標與長期市值目標。從管理內容來看，現代商業銀行資產負債管理是全面和全過程的管理，要能夠對商業銀行資產負債表內和表外項目進行全面管理和全過程的管理。

　　中國工商銀行博士后科研工作站葉菲提出，私人銀行商業模式的核心問題是私人銀行的價值主張是什么，即它能夠為客戶提供哪些滿足客戶需求的產品或服務。為此，可以從需求差異角度把高凈值客戶分為兩大類：財富創造型客戶和財富增值型客戶。財富創造型客戶財富主要表現為企業價值，他們關注的是銀行能否提供適當的投融資解決方案以幫助企業發展，私人銀行應當為他們提供整合化的公司金融解決方案；財富增值型客戶希望通過資產配置實現存量財富的保值、增值，對收益率比較敏感，私人銀行可以突破傳統的均值－方差模型，依據財富配置框架為他們進行多目標的資產配置。

　　在本次論壇上，交通銀行《新金融》期刊還公布了“2009年博士后金融專題研究”征文評審的結果。交通銀行博士后工作站孫兆斌的《外資銀行進入與中國商業銀行的效率改進——基于2004~2008年面板數據的實證研究》一文榮獲一等獎，中國工商銀行博士后工作站葉菲的《在本土化實踐中尋求金融創新——國內私人銀行業務回顧、評析與展望》等5篇論文榮獲二等獎，招商銀行博士后工作站姜海軍的《交易員主導下的投資銀行——業務體系、資產分類、財務杠桿和收益結構》等7篇論文獲得入圍獎。

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