新浪財經訊 由新浪財經主辦的2009新浪金麒麟論壇于2009年10月27日在北京嘉里中心隆重開幕。此次金麒麟論壇的主題為“全球金融變局下的中國成長”。以下為高盛集團大中華區主席胡祖六發言實錄。

　　感謝主持人益平教授。各位朋友大家好，很高興能夠參加這次新浪網的論壇，這個主題非常重要，非常有意義。

　　這次以美國次按房債為導火索的全球金融危機，以其性質之嚴重，波及面之廣，破發力之大，這確實是百年一遇的，罕見的金融大風暴。這次危機的成員也非常地復雜，現在還是眾說紛紜，還處在激烈的爭論之中，但是已經有很多非常深刻的教訓可以吸取，也正因為如此，現在有非常強烈的改革的呼聲。我認為這次危機的的確確從很多方面，很多層次，暴露了西方金融體系一些嚴重的缺陷和薄弱的環節。危機之后，痛定思痛，金融的重組和改革，特別這次論壇所討論的國際金融秩序的重組和改革是勢在必行，至關重要。但是每天翻開《金融時報》都會有一篇關于怎么樣金融改革的評論，各種各樣的提議。我強烈地感到改革非常非常重要，但是明確改什么，怎樣改，也非常重要。否則我擔心因為現在有些提議如果倉促出臺，就可能導致很輕微的說是矯枉過正，很嚴重的說是把嬰兒連同洗澡水一起倒掉，會導致很多意想不到的不幸的后果。所以我們要繼續大刀闊斧的，根本性的徹底的改革，但是頭腦要非常地理性，非常地清醒，弄明白改什么，怎么改。結合國內這一年多來，兩年多，很多學術界、傳媒、政策界的道路中有三點來說明改革固然重要，但是明白政策要改什么，怎樣改同等的甚至更為重要。

　　第一點，這次危機中導致很多人一種誤讀，當然華爾街完蛋了，以美國為代表的西方金融體系崩潰了，甚至自由資本主義制度失靈了。這種說法在過去一年中充斥很多出版物，很多談論的場合，但是我認為這種結論是錯誤的，至少是為時過早的。盡管這次金融危機所造成巨大的破壞，盡管這次金融危機暴露了西方金融體系許多缺陷、薄弱的環節，但是以美國為代表的西方金融體系至今為止還是世界上最發達，最有深度，也是最有效率的。我們看到從二戰以后，美國還有很多西方自由市場經濟體制國家所持續的市場和繁榮，這點跟它金融體系的效率是密不可分的。因為這次危機導致了美國、歐洲、日本進入二戰以來最深重的經濟衰退，也說明了金融是多么的重要，金融系統的穩定與效率，與經濟的景氣與繁榮密不可分，同樣一個不穩定的金融體系或者一種金融危機，就會給實體經濟帶來非常深重的破壞。這次危機不但不能說明金融從此就不重要了，而且顯示進一步支持金融的重要性。

　　第二，剛才幾位領導談到金融監管的改革和發展，特別提到了創新的問題。這次危機爆發以后，確實讓我們重新去反思過去一些金融創新有些產品。一種非常普遍的看法，這次危機跟一種特別的創新就是證券化密不可分的，是證券化導致這次危機。我覺得這看法也是非常片面的。資產證券化從上個世紀70年代就已經出現了，已經在美國運作了將近40年，幾乎是安然無恙的40年。證券化就是把銀行金融機構很多長期的長線的資產讓它變得更有流動性，使它和短期的存款的負債更為匹配，從而避免很多平衡表錯配的風險和流動性的風險。所以這次危機不能簡單地說就是因為證券化所引起的。很多人說是金融衍生品，連巴菲特都說金融衍生品就像一個核武器，其實我覺得巴菲特這個比喻非常恰當，金融的創新跟很多科技的創新一樣，像核能，今天中國要建設兩型社會，減少污染，減少碳排放，使我們實現能源的多元化，其中策略之一是大力發展核能，所以能夠和平地利用核能，為經濟發展，為人們的福祉服務，但是核能被塔利班、被法西斯恐怖分子掌握，變成核武器，給人類帶來巨大的災難和不幸。金融創新跟很多科技的方面一樣，水可載舟，也可覆舟，關鍵是怎么掌握，怎么利用。

　　現實生活中，金融體系每天有很多創新的例子，我們現在司空見慣的最最基本的比如存款就是一種創新，老百姓從前把儲蓄放在床墊底下，現在愿意存到銀行里，銀行把多余的儲蓄能夠去給有需要的企業或者個人進行放貸，這本身就是創新。信用本來也是一種創新，這是基本的工具。同樣衍生品在今天的時代，尤其中國高速的成長，國際原油、天然氣、礦產資源的價格高漲，而且經常地波動，利率的波動，匯率的波動，資產價格包括房地產價格的波動，都需要我們的企業，我們的金融機構，我們的消費者更好地管理風險，金融衍生品為我們管理風險提供非常有效的工具。當然我們如果認識不夠，我們錯誤的運用，會導致不幸的結果和災難，就像這次金融危機所能夠深切的體會和學習到。

　　所以金融創新還是要繼續堅持和保留下來，關鍵是就像剛才李克穆主席和從玖主席講得那樣，要加強有效的審慎的監管，使人們獲得金融創新所帶來巨大的效率的提高和社會好的利益，減少它負面的影響。

　　最后，最近一兩年討論非常激烈的，整個國際金融秩序特別是中國應該扮演什么角色，人民幣的國際化的問題。因為這次危機很多人都覺得二戰以后所建立的布雷頓森林體系，世界銀行、WTO還有BIS為架構的比較自由的國際金融體系已經崩潰了，特別以美元為中心的國際貨幣體系失敗了，如果看經濟史，金融史，在人類歷史上，像過去五六十年，在以美元為中心的貨幣體系為全世界的經濟的持續的增長，為國際貿易的擴張，為很多新興市場國家，包括中國和印度崛起打下這么好的基礎，中國本身改革開放30年所取得的巨大成就，也是跟這個非常有利的外部環境，以美元為中心的國際貨幣體系所建立的支持是非常有關的。我們也在談改革的同時把這種制度推倒重來，關于人民幣國際化，三年前、五年前，六年前，甚至十年前，我都曾經寫過文章，呼吁人民幣要逐漸的國際化，呼吁人民幣在國際經濟體系中扮演更大的角色，前提是中國要有序的實現資本帳戶的開放，在這種前提下，我們人民幣才能扮演日益壯大的經濟實力相匹配的角色和功能。但是這不意味著現在要終止美元或者以美元為中心的國際貨幣體系。

　　從這次金融危機中，能夠吸取很多深刻的教訓，能夠上了一堂免費的生動一課為我們所用。國際金融體系確實需要重組，需要整頓，需要徹底的改革，但是我們要有著非常清醒、理智、明白改什么，怎樣改，這樣才能達到我們預期的目標。謝謝各位！

    新浪聲明：新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。