特約評(píng)論員 梅新育

　　從去年8月13日公告披露收購(gòu)交易到近日獲得東道國(guó)政府批準(zhǔn)，兗州煤業(yè)對(duì)澳大利亞菲利克斯資源公司(Felix)的全資收購(gòu)交易終于在第三次審查中過(guò)關(guān)。然而，為了獲得澳政府批準(zhǔn)，兗州煤業(yè)接受了澳大利亞方面提出的一系列額外要求，并作出了新的承諾。

　　這些已經(jīng)公布的額外條件并不完全合理。其中有些是合理的，典型如兗州煤業(yè)承諾在澳大利亞的煤礦所生產(chǎn)的全部煤炭產(chǎn)品將參照國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格銷售，因?yàn)榭鐕?guó)公司出于公司總體利潤(rùn)最大化目的而進(jìn)行的內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價(jià)常常以犧牲東道國(guó)稅收利益為代價(jià)，從而在國(guó)際投資東道國(guó)造成一系列社會(huì)矛盾，中國(guó)對(duì)此已經(jīng)深受其害，對(duì)澳大利亞政府的類似顧忌自能理解。只是希望澳大利亞政府不要僅僅對(duì)中國(guó)企業(yè)施加此類要求，而是應(yīng)當(dāng)對(duì)其它國(guó)家的投資者一視同仁。

　　與反轉(zhuǎn)移定價(jià)相比，澳大利亞政府對(duì)此項(xiàng)交易提出的收購(gòu)后公司管理層結(jié)構(gòu)、上市和上市后股權(quán)安排等其它條件就難稱合理了。與力拓不同，菲利克斯公司2008年煤炭產(chǎn)量不過(guò)700萬(wàn)噸，在昆士蘭省2.4億噸的年產(chǎn)量中也僅占3%左右，在澳大利亞全國(guó)產(chǎn)能中所占份額更為微小；對(duì)這樣一家遠(yuǎn)遠(yuǎn)不具備系統(tǒng)重要性的公司施加這樣的額外直接管制要求，對(duì)于澳大利亞這樣一個(gè)發(fā)達(dá)東道國(guó)而言，無(wú)論如何也是多余。對(duì)于外商投資企業(yè)而言，公司管理層吸收東道國(guó)人士、在東道國(guó)尋求上市等有助于改善其與東道國(guó)社會(huì)關(guān)系，深化對(duì)東道國(guó)市場(chǎng)的把握，進(jìn)而提升效益，因此，只要東道國(guó)市場(chǎng)總體上表現(xiàn)出足夠的增長(zhǎng)潛力，海外投資者出于逐利動(dòng)機(jī)也會(huì)自覺(jué)向這些方向努力；東道國(guó)政府創(chuàng)造條件誘導(dǎo)外資企業(yè)加快向這個(gè)方向努力，比直接強(qiáng)令他們這樣做效果要好。

　　作為規(guī)模足夠大的東道國(guó)，直接限定其管理層國(guó)籍構(gòu)成則屬于管制過(guò)度。澳大利亞政府此項(xiàng)要求，難道不是大大縮小了收購(gòu)后企業(yè)選才范圍嗎？澳大利亞對(duì)自己的管理能力缺乏信心嗎？

　　從湖南華菱鋼鐵集團(tuán)有限責(zé)任公司入股澳大利亞第三大鐵礦石生產(chǎn)商Fortescue金屬集團(tuán)(FMG)，澳大利亞對(duì)中國(guó)投資存在提出越來(lái)越多額外要求的趨勢(shì)，而這種趨勢(shì)對(duì)投資和企業(yè)經(jīng)營(yíng)構(gòu)成了額外的困擾和成本。關(guān)貿(mào)總協(xié)定烏拉圭回合通過(guò)《與貿(mào)易相關(guān)的投資措施協(xié)定》標(biāo)志著大多數(shù)國(guó)家已經(jīng)承認(rèn)，對(duì)于外資企業(yè)的過(guò)多附加要求即使對(duì)本國(guó)也并非好事，外匯平衡、當(dāng)?shù)爻煞值仍S多要求因此正日益減少；那么，是否也應(yīng)當(dāng)考慮通過(guò)國(guó)際性的規(guī)則予以約束呢？

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