胡劉繼

　　延續著國慶長假后的強勁漲勢，紐約商品交易所（NYMEX）原油期貨11月合約昨日于盤中突破75美元/桶。分析師認為，在抵達目前的價位后，由美元貶值帶來的上漲的可持續性如何，有待進一步觀察。

　　10月6日，澳大利亞央行加息的消息，讓美元一路走弱至今，以美元標價的國際原油價格則因此出現連續上漲。

　　截至北京時間19：00，美元指數報75.46，較前一交易日下跌0.38，跌幅0.50%。這已經是去年8月初以來的最低點。同時，NYMEX原油期貨11月合約報價75.05美元/桶，較前一交易日上漲0.91美元/桶，漲幅1.23%；盤中最高價達75.15美元/桶。這已經觸及原油期貨即期合約的年內高點，也是原油價格連續第5個交易日上漲。

　　“很明顯，美元貶值是推動原油價格近期上行的關鍵原因。同時，全球主要經濟體經濟的逐漸好轉，也是油價上升的一個動力。雖然原油目前的庫存數據表現仍然不太理想，但投資者預期在經濟好轉后原油的需求會逐步上升。”首創分析師練異洞對CBN表示。

　　他還指出，一個令人振奮的消息是，作為世界第二大原油消費國的中國，成品油表觀消費量正在變好。特別是柴油，此前數據很差，但現在已經與去年同比略有增加，這是一個很積極的信號。

　　“基于這些判斷，我們預計四季度原油價格創下年內新高的幾率較大，不過因為炒作資金將受到CFTC法令限制的原因，其上行空間不會太高。預計原油價格在四季度可能達到80~90美元/桶左右。”練異洞說，“如果美國方面近期不加息，美元的弱勢可能也難以改變，原油價格可能進一步小幅上揚，然后在沖破前期高點后震蕩。”

　　有觀點認為，原油上漲的另一原因是有資金進入原油市場保值以回避美元貶值風險，同樣，黃金價格也因此與原油同步上漲。對此，練異洞表示，從CFTC的持倉報告看，這一周多時間以來NYMEX原油期貨11月合約的持倉量在大幅減少，很難斷定有資金進入原油市場保值。資金的大量離場倒是說明，投資者認為原油價格目前已經進入其預期合理區間。

　　“真正從原油的基本面來看，需求方面還沒有得到比較好的修復。我們認為目前原油價格已經進入超常態區間，但美元的跌勢能否止住仍然難以確定，依賴美元下跌而產生的上漲空間會比較有限，其可持續性不會特別好。不建議投資者貿然追多。” 中國國際期貨分析師劉亞琴表示。

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