本報(bào)記者 楊卓卿 北京報(bào)道

　　 通往22000點(diǎn)的關(guān)口，港股有些游移不定，李嘉誠的“大筆增持”著實(shí)讓人驚異。

　　 9月21日，長(zhǎng)實(shí)主席李嘉誠再度入市增持自家股份——長(zhǎng)江實(shí)業(yè)14.2萬股股份，令其長(zhǎng)實(shí)持股量增至40.34%。此番，已是李嘉誠9月份以來第五次增持長(zhǎng)實(shí)股份。

　　 一些接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪的業(yè)內(nèi)人士表示：“李嘉誠五度增持的行為實(shí)際上是出于對(duì)自己公司的看好，盡管香港地產(chǎn)市場(chǎng)相對(duì)看好，但年后以來港股一氣上揚(yáng)、鮮有調(diào)整的走勢(shì)不得不讓人在22000點(diǎn)的關(guān)口擔(dān)憂這波反彈的持續(xù)性。”

　　時(shí)隔半年五度增持

　　 早在年初恒指點(diǎn)位還處在萬二時(shí)，這位香港頂級(jí)風(fēng)云人物就作出年內(nèi)首度增持公司股份舉動(dòng)。

　　 今年2月2日，李嘉誠增持長(zhǎng)實(shí)5萬股普通股，每股平均價(jià)67.14元，涉資335.7萬元。

　　 彼時(shí)香港公布負(fù)資產(chǎn)數(shù)字連續(xù)兩季激增，市場(chǎng)預(yù)料樓市仍未見底，金管局總裁任志剛更是預(yù)警金融海嘯第二波比第一波影響更廣泛，地產(chǎn)股被大行唱淡，股價(jià)也是連番下挫。而出于對(duì)港股將觸底反彈的判斷，包括李嘉誠、李兆基在內(nèi)的不少地產(chǎn)股的大股東紛紛出手增持公司股份。

　　 時(shí)隔半年，恒指即將攀上22000點(diǎn)的高位，李嘉誠這次更是“大筆出手”。

　　 9月15日，李嘉誠開始再度增持長(zhǎng)實(shí)，此后幾日動(dòng)作接連不斷。港交所資料顯示，李嘉誠從9月15日-18日，連續(xù)4天增持長(zhǎng)江實(shí)業(yè)，共購入221萬股，涉資約2.18億港元。

　　 9月21日，李嘉誠本月度第五次入市增持長(zhǎng)江實(shí)業(yè)14.2萬股股份，以平均價(jià)99.187元，涉資1408萬元，令其長(zhǎng)實(shí)持股量增至40.34%。

　　 今年3月份以來，港股市場(chǎng)步步走強(qiáng)，一路上揚(yáng)。順著H股整體趨勢(shì)，地產(chǎn)龍頭長(zhǎng)江實(shí)業(yè)的股價(jià)也是大幅反彈，走出與大盤一致的迅猛勢(shì)頭，近期在百元附近徘徊。

　　 人稱“亞洲巴菲特”的李嘉誠這次舉動(dòng)卻不似先前那般有號(hào)召力，長(zhǎng)江實(shí)業(yè)9月24日未受李嘉誠再度增持消息提振，股價(jià)隨市走低。

　　不算高位增持

　　 選擇在這個(gè)點(diǎn)位出手，李嘉誠的五度增持確實(shí)讓人也有些“看不懂”。

　　 雖然較年初，長(zhǎng)實(shí)股價(jià)已有近一倍的漲幅，但蘇格蘭皇家銀行（RBS）亞太區(qū)地產(chǎn)研究部主管吳嘉俊將最大的原因歸結(jié)到長(zhǎng)江實(shí)業(yè)投資價(jià)值對(duì)于李嘉誠的“吸引力”。

　　 他表示：“李嘉誠的做法并不是市場(chǎng)行為，而從長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展來度量，這樣連續(xù)性的增持實(shí)際上是對(duì)自己公司的看好。”據(jù)悉，截至今年6月底，長(zhǎng)江實(shí)業(yè)的中期業(yè)績(jī)?yōu)榧兝?15.17億港元，同比上升5%。

　　 國泰君安港股分析師姚峣進(jìn)一步向記者解釋李嘉誠五度增持的做法：“股價(jià)被低估是最主要的原因，他的行為不算高位增持。”

　　 姚峣認(rèn)為主要原因有二：一方面，長(zhǎng)江實(shí)業(yè)持股49.97%的和記黃埔主營(yíng)3G業(yè)務(wù)，此前業(yè)績(jī)一直虧損，李嘉誠出于對(duì)明年3G業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入扭虧為盈的預(yù)期判斷增持長(zhǎng)江實(shí)業(yè)；另一方面，長(zhǎng)江實(shí)業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)地產(chǎn)業(yè)績(jī)表現(xiàn)不俗，尤其是香港地區(qū)豪宅成交量一直處于上升趨勢(shì)，使得李嘉誠對(duì)長(zhǎng)江實(shí)業(yè)大為看好。

　　 實(shí)際上，不論是實(shí)體投資還是二級(jí)市場(chǎng)投資，“謹(jǐn)慎”是李嘉誠一貫以來的風(fēng)格，“我只買市盈率低和股息高的股票”是李嘉誠的著名邏輯之一。而他每一次財(cái)富增長(zhǎng)，都跟金融危機(jī)或者熊市相關(guān)。

　　 對(duì)此，吳嘉俊亦認(rèn)為：“李嘉誠的做法不算高位增持，長(zhǎng)江實(shí)業(yè)仍有上行空間，RBS將其目標(biāo)價(jià)設(shè)定在109.73港元。”里昂、高盛、美林、野村、摩根大通等都看好長(zhǎng)實(shí)，給予其目標(biāo)價(jià)在109港元至115港元之間。

　　地產(chǎn)股相對(duì)看好

　　 在港股一路上揚(yáng)且鮮有調(diào)整的背景下，適當(dāng)踟躕的走勢(shì)才被認(rèn)為“正常”，相對(duì)來說，地產(chǎn)板塊仍是比較被看好。

　　 國泰君安(香港)投資咨詢部主管蔣有衡向記者表示：“實(shí)際上，這波反彈港股之前沒有調(diào)整過，近期港股突破22000點(diǎn)阻力很大。盡管看好后市，現(xiàn)階段分段減持或許是比較好的應(yīng)對(duì)策略。”

　　 香港群益證券研究部經(jīng)理黃薰輝亦指出，在恒指突破兩萬點(diǎn)之后，各個(gè)板塊大幅上漲空間有限。然而，他最為看好的是本地地產(chǎn)股，相信隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，銀行積極推出按揭優(yōu)惠，有助于減低買家供樓負(fù)擔(dān)，推動(dòng)買家入市。另外一方，內(nèi)地資金涌入本港樓市，以及大發(fā)展商陸續(xù)于下半年推出新盤，預(yù)期銷售行情理想，預(yù)計(jì)下半年大型地產(chǎn)發(fā)展商的股價(jià)將有一成至兩成的升幅。

　　 國泰君安姚峣補(bǔ)充表示，年后港股一氣上漲一倍確實(shí)走得有些過急過猛，適當(dāng)調(diào)整才屬正常。“對(duì)于香港房產(chǎn)市場(chǎng)的看好主要出于市場(chǎng)供應(yīng)有限，又有充裕資金支持等原因，對(duì)高端地產(chǎn)尤其看好。”

　　 但吳嘉俊指出：“由于房地產(chǎn)股已經(jīng)從去年10月的谷底上升206%，并從8月份的頂峰回調(diào)12%，實(shí)體市場(chǎng)可能依然火爆，但由于降溫措施的風(fēng)險(xiǎn)和針對(duì)2010年的審慎指引，股價(jià)有可能進(jìn)一步下跌。”正因如此，RBS將該行業(yè)的股票評(píng)級(jí)下調(diào)至“中性”。