■龍昊對于國內首家上市的氣體檢測儀器生產商——河南漢威電子股份有限公司（下稱漢威電子）來說，9月18日的過會意味著10倍以上的擴張，并有可能成為真正的行業龍頭。

　　資料顯示，本次擬發行股票1500萬股，募集資金1．8億元，發行后總股本達到5900萬股。據此推算，漢威電子擬發行價應該在12．10元左右。

　　漢威電子此次募集資金將投向年產8萬支紅外氣體傳感器、7．5萬臺紅外氣體檢測儀器儀表項目、年產25萬臺電化學氣體檢測儀器儀表項目及客戶營銷服務網絡建設項目，預計總投資總額為18157萬元。

　　而2009年上半年，漢威電子紅外氣體傳感器4757臺，紅外光學類儀器儀表3827臺，營業收入僅5269萬余元。

　　家族色彩濃厚

　　公司的實際控制人為任紅軍、鐘超夫婦。據招股說明書，作為公司的初創者，任紅軍、鐘超分別持有60％股權和20％股權，經歷次股權變動后，發行前任紅軍持有公司36．032％股份，為第一大股東，發行前鐘超持有公司16．565％股份，為第二大股東，發行前兩人合計持有52．597％股份。

　　另外，任紅軍的妹妹任紅霞持有36．408萬股，占發行前總股本的0．827％；鐘超的弟弟鐘克創持有152．438萬股，占發行前總股本的3．465％。

　　任紅軍、鐘超、任紅霞、鐘克創四人合計持有公司股份2503．132萬股，占發行前總股本的56．889％。

　　頗具規模優勢

　　成立于1998年的漢威電子，是國內最早從事氣體檢測器的企業。資料顯示，漢威電子目前主要業務是氣體傳感器、氣體檢測儀器儀表、氣體檢測控制系統的研發、生產、銷售及自營產品出口。

　　過去三年，公司成長迅速，2006年至2008年的每股凈資產分別為0．3322億元、0．422億元、0．9127億元。

　　目前，國內生產氣體檢測器的企業已有300多家，但年營業額超過2000萬元的不足20家，漢威電子是其中規模較大的之一。

　　漢威電子擁有從氣體傳感器——氣體檢測儀器儀表——氣體檢測控制系統的完整產業鏈。漢威電子招股說明書顯示：目前國內氣體傳感器市場相對集中，2008年行業前五名企業占據市場份額的80％，煒盛電子（漢威電子全資子公司）占53％。而國內氣體檢測儀器儀表市場處于充分競爭狀態，沒有出現在該市場占絕對主導地位的國內廠家，漢威電子占17．7％的市場份額。而在國際市場，與漢威電子競爭的企業幾乎都來自日本、美國等人力成本高的發達國家。

　　潛在的短板

　　漢威電子的招股說明書顯示，2006年至今，外銷比例達到30％—40％，一定程度上會受到國際經濟環境的影響。

　　招股說明書還顯示，通過貼牌生產的方式實現的出口銷售收入占公司出口收入平均比例超過50％。雖然2006年、2007年、2008年、2009年上半年，公司貼牌銷售收入占營業收入的比重分別為29．57％、17．23％、14．50％和13．38％，呈現逐年下降的趨勢，但公司目前仍對貼牌生產銷售方式存在一定程度的依賴。

　　顯然，如果公司未來以自有品牌在國外銷售氣體檢測儀器儀表，現有國外客戶可能會委托其他廠家設計、生產、加工類似產品，從而與公司構成潛在的競爭關系，影響其在國外市場的業務。

　　公司稱，此次募集資金將用于擴大生產規模，如果順利實施，預計產品銷售價格為國外同類產品價格60％以內，成本優勢明顯。

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