陸媛

　　昨日舉行的首次創業板發行審核委員會工作會議，有條件通過首批7家企業的發行申請。這也標志著我國創業板將正式開張，但上述企業在正式落戶創業板之前，還需完成“五步走”。

　　創業板呈現了集中遞交材料、集中發審的特點。昨日，28位發審委委員分組參加四場創業板發審委會議，共審核七家企業，上午8點45分召開的是青島特銳德電器股份有限公司和南方風機股份有限公司發審會議，并列進行的是北京立思辰科技股份有限公司和上海佳豪船舶工程設計股份有限公司發審會。下午1點后是第三次發審會，對重慶萊美藥業股份有限公司和樂普（北京）醫療器械股份有限公司進行審核，同時并列第四次發審會，對北京神州泰岳軟件股份有限公司進行審核。

　　證監會表現出了前所未有的開放態度，這是第一次允許媒體半開放地采訪發審會。發審會現場開始的流程宣布和發審委員簽署承諾函過程，都向媒體開放并允許拍攝，但發審會的預審員說明、委員討論并作決定等步驟并不開放，理由是涉及企業商業機密。

　　另外，昨日創業板發審部門已經通知保薦機構召開新的見面會，近日還將召開三場創業板發審委會議，審核六家企業，下周還要根據企業的初審工作情況陸續召開創業板發審會議。

　　三大審核重點直面質疑

　　首批7家企業中有些公司遭到市場質疑。如財務專家夏草認為，北京立思辰科技股份有限公司可能存在財務包裝以將傳統模式升級為新型商業模式的可能性。對此創業板發審部門負責人并不諱言，她表示主動上網查詢質疑報道并收到了一些舉報和信訪，已經要求保薦代表和發行人企業進行核查并解釋以供發審委員獨立客觀判斷。

　　發審委員朱增進亦坦言：“創業板企業的行業經營模式確實比較新，也確實有一些網上質疑的聲音，證監會非常迅速地開展了這方面的核查工作，責成相關的保薦人和部門對此進行了核查，在今天的會議上相關工作人員通報了結果，所以反應非常迅速，我們依據相關的結果作出了今天的決定�！�

　　創業板發審委員蔣新紅昨日解釋說，創業板的審核重點圍繞在合規性、信息披露、企業成長性和創新能力等三方面。

　　“第一是合規性審核，從創業板發行辦法第十條到第二十八條所列明的合規性問題逐一審核；第二是信息披露一定要充分，創業板的企業有很多新模式、新技術，更強調信息披露的充分性；第三是企業的成長性和創新能力方面要有更高的要求�！�

　　蔣新紅坦承，創新性沒有明確的概念和固定的定義，“的確很難，但是我們做到了讓發行人如實充分地進行闡述，保薦人也要核實并且切實體會創新的概念�！�

　　除了上述審核差異以及正在研究設立的行業專家咨詢委員會，創業板和主板發審委工作程序是基本一致的，證監會創業板部門負責人列明了在企業過會之后還需做好的五步驟。

　　“這七家今天已經有條件通過的企業，后續的程序分為五步。第一步是審核人員通過部門向保薦人反饋意見；第二步是保薦人和企業落實意見并且向我們創業板發審部門進行回復；第三步是審核人員對落實情況進行審核；第四步經過部門的審核，認為這些意見已經落實了，由企業和保薦員對整套申報材料核對落實，準備封卷；第五步如果整套申報材料已經落實完畢，我們履行核準批文的程序�！�

　　對于市場關注的首批企業何時掛牌創業板，上述負責人表示，要取決于上述五步程序走下來到什么時間，現在無法確定。

　　發審委員朱增進表示，發審會進行得比較平順，沒有產生巨大的爭議，發審委員機制安排得比較妥當，有些委員此前有行業專家背景，因此在解釋高科技行業時深入淺出，對其他委員很有幫助。

　　此前市場傳聞首次發審會可能會有一定的否決率，但上會的7家企業100%有條件通過，落實完會后事項后即可獲得批文開始招股。

　　“到底什么是有條件通過？”蔣新紅介紹，“這實際上說明這個企業已經符合發行上市的條件，但是在信息披露和細節上可能存在著問題，需要發行人進行修改，這些都不影響企業的發行上市�！�

　　他舉例說明了會后事項：“打個比方，這個公司的應收賬款占比一年以內是3%或者5%，跟同行業比可能偏低，需要說明理由，這種就是信息披露的問題，但這并不影響發行�！�

　　發審會首次向公眾解密

　　由于這是創業板發審委第一次練兵，新委員們既興奮又略顯緊張。昨日早上8點半，委員們來到證監會一樓會議室，準備發審材料，工作人員根據指南在調試新的投票統計設備。每位委員面前摞著兩個一尺厚的本子，分別是青島特銳德股份有限公司和南方風機股份有限公司的發審材料。

　　8點45分，創業板發審部門官員和預審員以及7位委員入座，召集人宣布開始創業板第一次發審會，首先請各位委員簽署承諾函，即為“創業板發審會委員與發行人接觸事項的有關說明（2009年第一次創業板發審會議）”。

　　證監會通過承諾函再次提醒發審委員要廉潔奉公、獨立客觀公正。上述承諾函分為三項，第一項是本人曾或未曾私下與本次所審核發行人或者其他相關單位或者個人進行接觸，接受或者未接受上述單位或者個人提供的資金、物品及其他利益，如有，請具體說明；第二項是本次所審核發行人或者其他相關單位或者個人曾或者未曾以不正當手段影響本人對本次所審核發行人的判斷，如有，請予以具體說明；第三項是其他需要說明的事項。

　　接下來，召集人介紹發審委會議議程，首先請創業板發審監管部門的兩位預審員向委員報告初審情況，并就有關問題提供說明。

　　第二步，召集人請各位委員根據發行人出具的申請材料和創業板發行監管部門的初審報告撰寫的審核工作底稿，對初審報告提請委員關注的問題和審核意見以及其他事項逐一發表個人審核意見。

　　下一步，會議討論形成發審委會議擬詢問發行人代表和保薦代表人的問題，并請發行人代表和保薦代表人各2名到會陳述和接受詢問，時間不超過45分鐘。

　　在發行人和保薦代表解釋問題之后，委員們對這家企業進行投票表決，表決方式采取封閉式記名投票，工作人員負責監票及統計投票結果。

　　然后，會議將總結委員們的主要審核意見，形成發審委會議對發行人發行申請的審核意見，預審員對審核意見記錄確認并簽名，委員們對發審委會議記錄、審核意見記錄確認并簽名，同時提交審核工作底稿。

　　最后，發審委會議表決結果將被宣布，委員們在表決結果上簽名。發審委會議實行全程錄音。

　　昨日下午的兩場發審會耗時較長，直到6點多結束。根據此后的密集發審節奏，創業板將很快迎來一大批企業招股掛牌登陸，創業板被期待將為自主創新型國家戰略帶來支持、適度解決中小企業融資難的問題。