中國農(nóng)業(yè)銀行外匯交易員 張志剛
受澳大利亞經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勢復(fù)蘇和市場加息預(yù)期提振,澳元在非美貨幣中一枝獨(dú)秀,澳元兌美元維持在0.82-0.8450的近期高位震蕩,上升動(dòng)能依然。
經(jīng)濟(jì)基本面角度,本月初澳大利亞統(tǒng)計(jì)局公布的2009年第二季度GDP,數(shù)據(jù)較第一季度和上年同期均增長0.6%,大幅好于預(yù)期。此前接受調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家平均預(yù)期,澳大利亞第二季度GDP較第一季度增長0.2%,較上年同期增長0.3%。而澳大利亞今年第一季度GDP增幅為0.4%,表明澳洲經(jīng)濟(jì)已回歸可持續(xù)性復(fù)蘇。澳洲經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)復(fù)蘇,一個(gè)最重要的因素就是大宗商品價(jià)格的不斷攀升,后市商品價(jià)格的走勢也將決定澳洲經(jīng)濟(jì)的直接表現(xiàn)。
本月初,中國國家發(fā)展和改革委員會表示,將從周三起把汽油和柴油價(jià)格每噸均提高人民幣300元(合43.98美元)。據(jù)道瓊斯通訊社計(jì)算,這相當(dāng)于在現(xiàn)有汽油和柴油最高零售價(jià)平均基礎(chǔ)上(目前分別為每噸人民幣7310元和每噸人民幣6570元)上調(diào)大約4%-5%。同時(shí),中國鋁業(yè)股份有限公司宣布將現(xiàn)貨氧化鋁價(jià)格上調(diào)6.25%,至每噸人民幣2550元,而在8月初中國鋁業(yè)剛剛將氧化鋁價(jià)格上調(diào)了4.3%,至每噸人民幣2400元。原油和礦產(chǎn)品的提價(jià)部分反映了市場走勢的未來預(yù)期,隨著經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇,大宗商品價(jià)格有望繼續(xù)走強(qiáng)。另外貴金屬市場同樣表現(xiàn)強(qiáng)勢,紐約商交所Comex 12月黃金期貨結(jié)算價(jià)上漲22美元,至每盎司978.50美元,漲幅2.3%,該合約盤中升至6月5日以來的最高水平981.40美元。白銀期貨追隨黃金期貨升勢走高。Comex 12月白銀期貨合約上漲30.5美分,結(jié)算價(jià)報(bào)每盎司15.365美元,漲幅超過2%。紐約商交所10月鉑期貨合約漲3.30美元,結(jié)算價(jià)報(bào)每盎司1230.10美元。12月鈀期貨合約跌50美分,結(jié)算價(jià)報(bào)每盎司288.95美元。綜上,大宗商品價(jià)格的持續(xù)強(qiáng)勢將支撐澳洲經(jīng)濟(jì),進(jìn)而推漲澳元。
貨幣政策方面,在澳大利亞最新公布的央行利率決策中,澳洲聯(lián)儲盡管未能如市場預(yù)期發(fā)出加息的聲音,但也再度對經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇表示樂觀。全球經(jīng)濟(jì)形勢仍不穩(wěn),經(jīng)濟(jì)走勢易受不利因素沖擊,在此階段性調(diào)整震蕩的格局下,任何一家央行的單獨(dú)加息都將危及該國經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)走向。因此,盡管澳洲經(jīng)濟(jì)率先復(fù)蘇但澳大利亞的加息步伐還需靜候全球經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)。盡管股市震蕩下行,但近期持續(xù)強(qiáng)勢的數(shù)據(jù)表現(xiàn)正在逐漸重塑市場信心。根據(jù)周三發(fā)布的8月11-12日美聯(lián)儲會議紀(jì)要內(nèi)容,與會者認(rèn)為,已公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和一些非正式的證據(jù)增強(qiáng)了他們對經(jīng)濟(jì)衰退即將結(jié)束、下半年經(jīng)濟(jì)可能恢復(fù)增長的信心。美聯(lián)儲官員預(yù)計(jì),在財(cái)政刺激措施和貨幣政策影響下,美國經(jīng)濟(jì)有望在今年年底以及2010年實(shí)現(xiàn)增長。澳洲央行或許近期都將維持利率不變,但正如市場預(yù)期,一旦經(jīng)濟(jì)全面持穩(wěn),澳元或?qū)⑹堑谝粋(gè)加息的貨幣。
操盤建議:后市經(jīng)濟(jì)走勢仍將支撐澳元。操盤角度,建議在0.82下方逢低建倉澳元,或者做空歐元兌澳元的交叉貨幣。