防范資源類商品價格上漲導致的成本推動型通脹、消除通脹預期，是近期發改委下發多項文件的核心所指，或許也是8月底國內成品油價格上調“爽約”的最大理由。

　　近期信貸高速增長、股市和房地產價格迅速回升，而水、電、成品油、禽蛋、液化氣等商品價格出現上漲預期或有大幅上漲，使社會通脹預期增強。發改委8月以來已有多份規范價格的文件出臺，對水價、油價、液化氣、電視收費等價格作出規范，遏止地方漲價沖動。

　　市場總是伴隨著投機。國際原油價格的動蕩從來不乏投機因素作祟，掛鉤原油的國內成品油價格也出現反復波動，而由此引發國內成品油市場的投機。抑制投機或許是調價“爽約”的第二大理由。

　　隨著今年以來的五次成品油價格調整越來越及時，在每次調價“節點”到來之前，特別是在有上調預期的時候，都會引發成品油批發市場的大規模“搶貨囤油”或者社會車輛集中加油等行為，批發市場價格劇烈動蕩。

　　發改委近日發出通知，要求各地價格主管部門加強價格監管，努力穩定重要商品價格。8月以來各地液化氣價格飛漲，漲幅甚至超過30%，發改委已要求中石油、中石化采取措施保證液化氣供應，并依法查處囤積、哄抬液化氣價格以及一些違法行為，以平抑價格。

　　由此觀之，穩定價格、避免投機、遏制通脹預期是當前經濟和政策的重要考慮。而石油公司煉油板塊上半年已獲得了巨額盈利，這恐怕是政策“勇于”爽約的第三大理由。

　　去年上半年中石化煉油板塊虧損了460億元，新的成品油定價機制實施后，上半年的四次價格調整讓中石化的煉油板塊經營收益超預期地接近200億元。而中石油的煉油與化工板塊經營利潤也達到172億元。特別要指出的是，中石化上半年的煉油每桶毛利由去年同期的-752元/噸上升至432元/噸，比2007年上半年的265元/噸也有大幅提高，毛利率高達8.8%。而在此之前，業內一度認為合理的煉油毛利率應不超過5%。

　　煉油板塊上半年獲取了高額盈利，但仍然有著致命的“軟肋”——一旦到節點不調價，煉油馬上就會開始虧損。不過，石油公司上半年已獲得的收益令其全年業績有了保障，或許讓主管部門在穩定價格方面有了更多空間去作為。

　　據《中國證券報》

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