聯(lián)合匯華外匯分析師 黃瑩

　　 匯價依然運(yùn)行于夏季震蕩區(qū)間，盡管經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)引發(fā)的反彈隨時點(diǎn)燃逢低買盤興趣，但受困于技術(shù)形態(tài)以及央行采取的量化寬松政策，英鎊如不能突破1.6660的邊界阻力，短期內(nèi)仍面臨著沉重賣盤壓力。

　　 本周引發(fā)英鎊強(qiáng)勁反彈的因素是好于預(yù)期的消費(fèi)者物價水平，由于高于此前經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)測值，暗示盡管經(jīng)濟(jì)衰退沒有完全結(jié)束，但是價格已經(jīng)有所回彈，對于意外強(qiáng)勁的通脹數(shù)據(jù)，投資者對央行實(shí)施量化寬松政策的時間產(chǎn)生質(zhì)疑，同時對升息的猜想更是助推了英鎊的沖高。此外，房屋數(shù)據(jù)的反彈以及工業(yè)產(chǎn)出的持續(xù)上升，也令對基本面的樂觀情緒有所提升，從而吸引逢低買盤介入。

　　 但是目前好壞參半的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程仍充滿諸多考驗(yàn)，市場信心極其脆弱，稍有低于投資者預(yù)期的數(shù)據(jù)出現(xiàn)，就會馬上引發(fā)風(fēng)險厭惡情緒占領(lǐng)市場，從而拋售風(fēng)險貨幣，這對于英鎊的持續(xù)性走高是極為不利的因素，同時市場情緒與全球股指相關(guān)性越發(fā)緊密，其間任何的回落都被看成是賣出非美元貨幣的信號。更重要的是，目前困擾英鎊的主要因素是其央行實(shí)施的量化寬松政策，盡管在刺激經(jīng)濟(jì)方面顯現(xiàn)一定的效果，但由此引發(fā)的赤字危機(jī)以及通脹風(fēng)險，都是阻礙英鎊走強(qiáng)的不利因素，在周三公布的英央行會議紀(jì)要顯示，所有MPC成員均認(rèn)為，在未來3個月時間內(nèi)，需要進(jìn)一步大規(guī)模購買資產(chǎn)。為了令中期通脹率維持在2%左右，需要擴(kuò)大QE規(guī)模500億英鎊，并伴以比市場更低的利率水平。這與目前其他主要央行準(zhǔn)備考慮推出政策相比顯得格格不入。應(yīng)該說在市場沒有具備相當(dāng)強(qiáng)的投資信心，以及貨幣政策疑云沒有完全揭開面紗前，英鎊的沖高難以擺脫賣盤的壓制。

　　 操盤建議：短期英鎊限于1.6220/1.6660的區(qū)間運(yùn)行，指標(biāo)維持中性，均線系統(tǒng)也呈現(xiàn)膠著，暗示匯價繼續(xù)維持夏季震蕩模式。因此守在邊界區(qū)域內(nèi)就適宜低買高賣的策略。從4小時圖看，英鎊數(shù)次沖高，都沒有長時間持穩(wěn)1.6600上方，雖曾短暫觸及1.7000上方，但幾乎V型反轉(zhuǎn)，也是很快回落，因此在接近阻力帶時賣出是值得考慮的策略。而因英鎊的振幅較大，倉位上注意把握，逼近1.6600區(qū)域，考慮先輕倉賣出，如果突破其上，在1.6650/1.6700附近再進(jìn)一步建倉，止損設(shè)置于1.6750，英鎊隨后仍然有再次下試1.6360甚至是1.6270的風(fēng)險。