沈柬貝

　　“莫拉克”臺風登陸的前一天(8月7日)深夜，在上海至溫州的火車K8423列10車軟臥過道中，一位憋紅了臉的男子焦急地來回走動，時不時就撥通一個電話大吼大叫。

　　“這眼下臺風馬上就來了，你還買什么買，108萬賣掉，122萬想重新買進，誰說能賣到130多萬，缺這幾萬塊錢嗎？！”撥通他太太的電話后，該男士一陣怒吼。雖然臺風跟房價顯然并無任何關聯(lián)，但這似乎也成了他反對太太買房的強硬理由。

　　這一幕剛好顯示了溫州炒房團的現(xiàn)狀：在樓市的火熱中，他們已感受到火中取栗的不安，但這一切仍無法阻止他們投身其中。

　　在走出了過山車般的“下跌——上升”曲線之后，房地產(chǎn)行業(yè)正令蟄伏已久的溫州炒房團四處奔走，而此輪的炒房資金規(guī)模據(jù)稱至少在1000億。“隨著其他資金的進一步跟進，這個投資數(shù)量應該還會繼續(xù)增加，但是肯定達不到此前2000億最高峰的程度。”溫州中小企業(yè)促進會會長周德文曾公開指出。

　　“避風港”

　　隨著新一輪的資金涌入樓市，央行與各監(jiān)管機構(gòu)紛紛通過各種政策聲明發(fā)出遏制過度放貸的信號，但這似乎無法阻止溫州投資者的熱情。

　　近日，一位在上海閘北區(qū)中心地段擁有一棟商廈的溫商鄭某就準備了近1個億的資金，準備在上海近郊收購一些爛尾樓。據(jù)了解，鄭某的資金來自于以其名下的其他資產(chǎn)從銀行獲得的抵押貸款。

　　事實上，當5月份土地市場峰回路轉(zhuǎn)、“地王”頻現(xiàn)的時候，溫州投資者的熱情也被激發(fā)了起來。

　　有著10多年炒樓經(jīng)驗的包女士向記者指出，不管是投資股票或者購買基金都需要專業(yè)知識，但大多數(shù)溫州人并不具備這樣的能力，因此炒房也就成了少數(shù)的選擇之一。她近日已經(jīng)相中上海周浦的一家店面。

　　此前，溫州有不少人投資煤礦，但很多人都賺得很少，鎩羽而歸者亦不乏其人。“溫州人本來就有買房置業(yè)的宗土觀念，加上我們國家有房產(chǎn)就意味著有財富，搞來搞去，還是投資房產(chǎn)最靠譜。”包女士表示。

　　原先，包女士就經(jīng)營著一家頗具規(guī)模的服裝廠，但隨著外貿(mào)形勢日益不明朗，包女士果斷地將周浦的工廠停工并把14畝地的廠房予以租賃。而其他接二連三的投資也似乎并不那么順利，只有地租在充實著包女士的現(xiàn)金流。

　　由于目前只有工廠這一固定資產(chǎn)而生產(chǎn)車間沒有開動，包女士能從銀行拿到的貸款被打了個對折，眼下她正尋思揣著這筆錢去周浦談個店面下來。“如果我們工廠現(xiàn)在有生產(chǎn)，自己還有部分生產(chǎn)流動資金的話，本來可以貸得更多。”

　　就在半個月前，包女士的嫂子也剛剛以400萬的價格在周浦買下一間店鋪，其首付的200萬中除了100多萬的民間借貸，其余部分亦是以資產(chǎn)向銀行貸款所得。“其實大部分人都是這么炒樓的，誰那么傻會直接拿現(xiàn)金去買房呢。”包女士如此解釋身邊友人的炒樓資金。

　　在去年上半年經(jīng)濟形勢還未完全惡化的時候，包女士丈夫的印刷廠也已明顯感覺訂單減少得厲害。

　　“那時候情況還不至于這么糟糕，我趕緊出手了松江大學城附近的兩套房子把錢套回來先支撐工廠，但是在10月份我們明智地決定把廠關了。”包女士講述的時候語氣帶著慶幸。

　　很顯然，在諸多因素都很不明確的情況下，買樓成了她資金最安全的“避風港”。

　　就連溫州市市長趙一德也曾為進入房市的大量資金正名，其乃缺乏其他的有效投資途徑。而金融危機背景下實體經(jīng)濟利潤式微甚至虧本的局面，更加迫使一部分生產(chǎn)性投資轉(zhuǎn)向樓市或者股市。

　　激增貸款去向成謎

　　溫州投資者的資金來源不外乎民間集資、銀行貸款以及自有存款。至少從銀行數(shù)據(jù)來看，資金之洶涌已是毫無疑義。

　　曾表示“炒房資金、民間借貸、實業(yè)投資”共同組成的溫州資本正鏖戰(zhàn)全國各地房地產(chǎn)市場的周德文此時也不無擔憂，“一部分企業(yè)正抽出資金投入樓市、股市”。

　　在溫州，各大銀行都設立了專門服務于中小企業(yè)的專營服務部門以方便貸款。最新數(shù)據(jù)顯示，溫州市銀行業(yè)上半年新增貸款710億，遠超年初金融工作會議上制定的全年500億目標。其中，中小企業(yè)貸款余額1946億元，比年初增加332.57億元，占全市新增貸款總量的46.8%。

　　但是與710億激增的貸款相伴隨的，卻是全省倒數(shù)第二的上半年經(jīng)濟增速4.5%以及工業(yè)增加值的負增長，遠遠低于長三角地區(qū)各城市的GDP平均增速9.2%水平。

　　勞動密集型產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)周期不會太長，而這半年激增的貸款究竟去向何方亦是撲朔迷離。但很顯然，曾經(jīng)拉動溫州經(jīng)濟的制造業(yè)絕非此輪資金高潮的推手。

　　據(jù)人行溫州市中心支行的人士透露，個人貸款、政府項目貸款逐漸成為信貸重點傾斜對象，而制造業(yè)貸款增長較為緩慢。

　　而溫州銀監(jiān)分局的數(shù)字更直接，截至5月末，全市房地產(chǎn)貸款余額520.23億元，比年初增加36.96億元，同比增加15.95億元。

　　各項數(shù)據(jù)可以體現(xiàn)這一事實。5月末，溫州制造業(yè)貸款余額1259.23億元，同比增長20.4%，比各項貸款增速低8.9個百分點。制造業(yè)新增貸款占全部貸款增量的27.4%，比年初占比低了7.9個百分點。同期，當?shù)貍�人貸款同比多增168.14億元，占全部人民幣貸款增量的42.8%。

　　人行溫州市中心支行的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，該市存款亦在大幅下降。7月份人民幣存款余額比上月末下降44.52億元；但貸款新增83.84億元，其中個人貸款余額1735.87億元，占7月份新增貸款的78.1%，同比增長36%，比各項貸款同比增速高出2.6個百分點，比6月末余額占比高出36.5個百分點。

　　浙商銀行溫州分行行長王成良在接受本報采訪時曾透露，一般情況下，銀行只能對貸款的去向跟蹤七天，之后銀行的確也沒辦法去了解流向了。

　　“國家加大了對企業(yè)資金的支持力度。但是實際上，有一部分企業(yè)并不將這些資金用于生產(chǎn)。而是改換名目，改變資金的用途，把它轉(zhuǎn)口投入到房地產(chǎn)行業(yè)，這種現(xiàn)象肯定是存在的。”擔保公司的方培林稱。

　　“資金的通道始終是有的。”一位囤積了不少土地的開發(fā)商向記者意味深長地表示。

　　房地產(chǎn)令人措手不及的火熱，使得銀監(jiān)會向各商業(yè)銀行下發(fā)《關于進一步加強信貸管理的通知》，要求銀行嚴格控制貸款流向，保證貸款發(fā)放進入實體經(jīng)濟，防止信貸資金違規(guī)流入資本市場和房地產(chǎn)市場。

　　投資路徑

　　溫州市統(tǒng)計局提供的《溫州市2009年1~5月份主要統(tǒng)計指標》顯示，溫州的社會資金總計有7390.36億元。雄厚的民間資本發(fā)現(xiàn)某地房產(chǎn)頗有潛力便會蜂擁而上，囤積一大片房源，然后坐等升值。

　　而實際上對一些地方政府而言，溫州炒房團的到來也是其所樂見。至于實際的溫州民間資本幾何，幾乎沒人可以給出確定的數(shù)據(jù)。往往判斷的依據(jù)是看儲蓄，但這似乎并不準確。

　　“我們在外面有項目的人都了解，其實一半以上的溫州民間資金并不反映在儲蓄上，而是在其他城市以各種形式存在。作為僑鄉(xiāng)，溫州本身也成為海外資金進入內(nèi)地的一個渠道，資金經(jīng)常通過注冊在港澳的一些皮包公司或者外貿(mào)公司流入內(nèi)地，這部分貨幣互換是銀行很難了解到的。”組織過溫州最大炒房群體的一位投資者表示。

　　據(jù)其透露，溫州炒家之間也經(jīng)常互相拆借，搞得債臺高筑。據(jù)悉，民間借貸利率有的高達7分2，算下來1000萬元一個月支付的資金成本就抵上銀行的12倍。“有的炒家為了還債不得不去借入月息15%的資金。”

　　也正是根據(jù)民間借貸利率，成了很多炒房者的判斷依據(jù)。據(jù)稱，當民間借貸利率從高位下行的時候， 往往就是強烈的入場信號。而他們的操作方式往往并不像人們想象的那么簡單。

　　據(jù)一位炒房團的組織者稱，要找相對資金比較弱的房產(chǎn)商合作。“手里只有幾個億現(xiàn)金的開發(fā)商往往缺錢，要套現(xiàn)，但又不希望讓外界覺得資金吃緊，摸準這批開發(fā)商的心理后，只要時機價錢合適，就可以直接吃掉他們樓盤，開發(fā)商絕對樂意以此實現(xiàn)資金的快速滾動。”

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　　溫州資本的投資路線圖

　　2001年8月18日，第一個溫州購房團共157人浩浩蕩蕩開赴上海，三天買走了100多套房子，5000多萬元現(xiàn)金砸向上海樓市。溫州資本開始走進人們的視線。隨后幾年，約2000億元溫州的資金投向各地房地產(chǎn)，其中北京、上海兩地集中了1000億元。此外，溫州資本還先后大舉進入了杭州、青島、重慶、沈陽等城市。2003年，隨著政策對房地產(chǎn)市場的調(diào)控，溫州資本開始逐步撤離。

　　在進入房地產(chǎn)市場的同時，溫州資本也進入了能源領域。2001年，全國能源短缺，煤炭價格飛漲，溫州人扎推山西炒“黑金”，攜400億元資金穿梭于山西。2004年底，安全大整治、資源整合和資源稅改革等政策的出臺令小煤礦舉步維艱，溫州資本從煤礦中退出。

　　2003年，看準了電力的緊缺，溫州人攜巨資進入四川、重慶等水電資源富饒的地區(qū)，投入資本約幾十億元。溫州人的經(jīng)濟賬是：小水電站工期短，發(fā)電成本低。有庫容的小水電站，每千瓦裝機容量的水電站需投資1萬元左右，沒有庫容的，只需5000元左右。投資2000萬元即可修建一個水電站，年投資回報可達23%。一般情況下，約六七年就可收回成本。

　　還是2003年，棉花市場收購價放開，超過30億元的溫州資金進入新疆棉花市場，新疆棉花價格一路飆升。溫州資本于第二年獲利退出。

　　2007年，隨著石油價格不斷攀升，溫州資金又大量進軍中國西部及海外油井。據(jù)悉，溫州人在新疆控制了約120口油井，以每口井至少需要投資150萬元計算，投資額在18億元以上，再加上后續(xù)加工的煉油設備等投資，投資總額超過50億元。

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