21世紀經濟報道記者 胡婧薇 王芳艷

　　 8月4日，首家以金融產業為投資方向的產業基金管理公司——金浦產業投資基金管理有限公司（下稱金浦）在上海揭牌。上海國際集團有限公司和中國國際金融有限公司各自持有50%股權。而盛傳已久的第三大股東社保基金“暫告缺席”。

　　 此前正在籌建時，上海方面曾設想讓中金和上海國際集團將各占40%，預留20%股份作為引進其他投資者之用，而社保基金等機構是熱門備選。

　　 不過，一位接近上海國資管理的人士表示，金浦未來的其他大股東可能在旗下基金的首批募資者中出現，“可能是社保基金，也可能是其他出資的企業”。

　　 他表示，一般大的出資者希望擁有管理權，屆時可由管理公司增資，讓出20%股權給新的股東方。

　　 揭牌之后，上海金融產業基金將迅速展開首期80億資金的募集工作。不過，產業基金目前都面臨著共同的尷尬：銀行、保險等機構作為合格投資者參與產業基金還存在政策障礙。

　　 揭秘金融產業基金

　　 上海金融產業基金終于露臉。

　　 作為上海今年落實國務院“兩個中心”意見的93項重點工作之一，金浦在上海浦東新區注冊，其注冊資本金2億元（即兩家股東方各出資1億元）。

　　 高層人員也已到位——上海國際集團副董事長、總裁萬建華擔任基金管理公司董事長；中金公司董事總經理貝多廣任基金管理公司總裁。

　　 金浦表示，募集資金的方式是以非公開募集的方式向工商企業、投資銀行、銀行、社保基金、保險公司等符合資質要求的投資人和機構投資者募集資金。金浦旗下的上海金融產業投資基金將采用有限合伙形式，基金總規模200億元，首批80億元的募集工作正在進行。

　　 “以金融產業為主要投資對象，將積極參與中國金融產業和其他產業的重組、改制、上市和并購，投資范圍并不限于上海地區。”貝多廣接受記者采訪時表示。

　　 事實上，渤海產業投資基金設立時，由全體出資人以契約方式發起設立，總規模200億元，首期募集60.8億元。出資人為基金出資人為全國社保基金、國開行、郵儲、中國人壽等六家大型機構。

　　 上述人士稱，產業基金融資并不容易，因為允許投資產業基金的管道不多，目前機構和企業如果手中有資金則更樂意自己做投資，很多機構也自己成立了直投部門。而社保的資金來源穩定，因此成為爭搶對象。

　　 “我們在和社保等機構接觸，他們有可能參與我們資金的募集。”貝多廣對此表示。

　　 銀行保險投資暫渺茫

　　 萬建華表示，基金管理公司成立后，短期內將重點完成三件事情，一是加快完善公司治理架構，進行市場化招聘人才，其二是盡快與機構投資者接觸洽談，完成首期資金的募集工作，其三是建立科學有效的投資決策機制，并進行投資項目搜尋和儲備。

　　 誰來掏腰包？這是外界關注的重點。目前上海金融產業基金正在緊鑼密鼓的募集中。

　　 不過，金融產業基金所面臨的政策障礙是其資金募集的挑戰之一。銀監會、保監會等監管機構對銀行、保險進入PE領域比較謹慎。

　　 理論上，掌握大量資金的壽險公司、年金企業是產業基金力爭的對象。但上海一家大型保險資產管理公司相關負責人表示，目前保險資金還只能被允許投資債權，在股權投資包括產業基金方面政策還未放開。據他了解，目前保監會正在研究放開股權投資的相關政策。不過，由于目前政策不明朗，盡管他們與上海金融產業基金有所接觸，但還不能參與投資。

　　 “除非特批，不然短期內保險資金進入金融產業基金的可能性不是很大。”揭牌現場一位保險資產管理公司人士對記者表示。

　　 此外，目前允許銀行投資產業基金的可能性也不是很大。因此上海國際集團旗下的浦發銀行投資金融產業基金的希望也很渺茫。

　　 總結這幾年試點基金的經驗，國家發改委財金司副司長曹文煉表示，目前產業基金的發展還不平衡，尤其是LP（Limited Partner，有限合伙人，即VC/PE的出資人）的隊伍還不夠壯大。目前也僅有社保、國開行以及地方出資設立的引導基金可以進入，但機構投資者的隊伍還是不夠大。

　　 “到底是先發展大型金融機構的直投業務，還是先發展獨立的第三方基金管理公司，這個是目前比較大的爭議點。”曹說。

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