志高上市當天，李興浩在港交所顯得志得意滿。CFP供圖

　　1996年，當與李興浩合伙創立志高空調的臺灣商人撤資之時，已近窮途末路的李興浩不知道有沒有想過，13年后的2009年7月13日，他的志高空調可以在香港上市。全球發售超過7250萬股股份，每股2.27港元的定價，意味著李的身家已經超過7億。

　　然而志高從2003年開始著手上市，幾經波折，六年后才于今年6月成功登陸港股，個中滋味，只有李興浩明白。正如他所言的，要學會在危機中看到機遇，或許這才是他在競爭激烈的空調行業中保持屹立不倒的秘訣之一。

　　初涉空調業遇生死挑戰

　　經歷6年漫長的上市準備期，志高空調終于在2009年7月13日成功登陸香港主板，開盤價2.92港元，發行7250萬股，募資1.2億港元。上市首日報收于2.51港元。當日最高價為3.12港元，最低價為2.50港元。

　　創辦志高空調之前，李興浩賣過冰棍，務過農，做過五金生意，也開過酒樓。1993年，看到空調市場的利潤空間巨大，李興浩與一名臺灣商人合資各出600萬元建立了志高空調廠，自己占51%的股份。

　　然而，意氣風發的李興浩沒有想到，入行的第一年就面臨了生死存亡的挑戰。

　　1993年正是國內空調制造產業暴利時代的尾聲，各家空調廠商紛紛打響了價格戰的第一槍。當時全國已有空調生產流水線150多條，年產能力500萬臺左右。慘烈的競爭讓廠商們不得不壓縮自己的利潤空間。科龍率先將1P空調降價1000元，其他廠商紛紛跟上。剛剛起步的李興浩和志高空調做出了一個讓人無法理解的決定，做“賠本生意”。

　　他甚至以低于造價的價格出售志高空調，原本是想依靠低廉的價格迅速搶占市場擴大知名度，然而卻失算于變幻莫測的空調市場。1995年，志高只賣出了一萬多臺空調。1996年，和李興浩合伙的臺灣商人終于失去了最后的信心，決定撤資。留下資金鏈斷裂，瀕臨停產的志高空調和李興浩，沒人相信，李興浩還能站起來。

　　但李興浩做到了，他將所有的供貨商召集到廣東清遠，那里是著名的溫泉勝地。他對他們說，“志高就像溫泉，要開采才會有價值。如果開發好了，將會有源源不絕的回報。”那次溫泉會議上，李興浩給供貨商們開了張800萬的欠款白條。由于李興浩一貫的重誠守諾，這張條子在當地商圈中可以直接當成支票來流通。據說，這張白條曾經先后在三個供貨商手中流通，最終在1998年，又再次回到了李興浩手中。日后，這張白條的傳說成了李興浩津津樂道的誠信證明，也鑄就了一個融資傳奇。

　　從O EM到技術為先

　　度過了第一波危機，起死回生的李興浩和他的志高開始走上正軌。在空調產業利潤日趨微薄的時代里，志高前面的美的、海爾、格力紛紛開始追求多產業化經營，改造生產和經營模式。只有李興浩，喊出了“不把志高空調做到世界最好絕不改換主業”的口號。

　　李興浩把自己的企業名字叫做志高，取的就是“志存高遠”的含義。而一開始，他就把志高的英文名叫做“Chigo”，“ChinaG o！”農民出身的李興浩有著非一般的抱負。企業名字，便宣告了志高的目標不僅僅是在國內，更是在國際范圍內。

　　早在民營廠商還不能參與廣交會的2001年前，李興浩就已經開始雇傭大學生為自己在廣交會上招徠客源。只要能夠說服一名外國人到志高公司參觀，不管生意談不談得成，李興浩就會獎勵他們500元錢。這也從一個側面說明了，李興浩有多么重視國際市場。

　　1995年起，志高開始積極與日本三菱等世界知名廠商合作。到2007年12月時，志高更是與三菱、現代、德國威能、美國杜邦等全球500強企業聯合成立了全球首家“空調品質聯盟”。

　　科龍顧雛軍事件后，李興浩挖走了不少科龍的技術人才，原科龍空調公司總經理鄭祖義也出任志高常務副總裁，成為志高技術突破的一員大將。這也表明，以簡單的O EM代工及低端低價產品為主的志高運營體系開始謀求轉變。

　　李興浩談及志高競爭優勢時，特別強調“對科研的重視”。“空調是技術密集型行業，只靠低價格搶占市場不能有持續的發展，先進的技術才是維持競爭力的最有效武器。”

　　現在，志高已經邁入國內空調廠商第四的位置，李興浩喊出了“坐四望三”的口號。目前，格力、美的全年銷售量均在1500萬臺左右，排名第三的海爾維持在500萬臺規模。

　　六年上市路一波三折

　　志高最早開始有上市的念頭，要追溯到2003年。當時的志高已經著眼于上市，目標一度鎖定在借原廣州華凌、香港小輪兩家上市公司的殼上市。無疾而終之后，志高又與國際投行美林展開了接觸，美林投入約20億元人民幣，與志高各占50%股權成立香港志高。并且李興浩也公開表示，公司已經開始聘請德勤會計師事務所對公司核心業務進行審計，做好上市準備。但由于種種原因，志高這次上市努力還是失敗了。

　　此后，志高先后引進了新世界發展和德國威能為戰略股東，并找到了新的保薦人法國巴黎融資。2008年7月，志高上市的計劃通過了聯交所上市審批，原定于去年9月23日掛牌，融資規模為7.8億-11.7億港元。然而伴隨著雷曼兄弟破產事件引發的全球金融海嘯，融資市場環境生變，志高決定推遲上市日期。今年6月29日，志高宣布7月13日登陸香港主板，發行7250萬股，每股2.27港元。

　　志高6月30日發布的招股書中稱，志高公司2008年盈利為0.95億，比2007年減少了74%。但他們的出口卻增多了50%。也就是說，志高出現了“增產不增收”的問題。家電營銷專家羅清啟稱，“志高的銷售增幅主要為向國外出口，但盈利卻沒有增多，主要原因是因為人民幣升值了。這讓企業出口壓力增大，盈利空間卻縮小。”

　　事實上，隨著空調制造業利潤日漸下行，志高的老對手們已經開始考慮轉型之路——— 美的在公司內部展開商業模式大討論：“美的的商業模式是什么”、“哪種商業模式更適合美的”。根據美的集團2009～2011年戰略規劃綱要，集團發展將從“粗放型增長”向“內涵式增長轉變”。而海爾則喊出了要“去制造化”的發展方向。

　　李興浩準備好了么？

　　“公司未來將繼續在產品創新力、專業制造力、經營管理能力、戰略合作能力、搭建現代融資平臺等方面來展開藍圖。”這也許是李興浩給出的答案之一。

　　如今的他又和13年前一樣，站在了新的起點。就像他自己所說的，“危機就是在危險中看到機遇。”上市，對于李興浩來說，就是一次新的機遇。

　　本報記者 汪小星 實習生 馬李靈珊

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