本報記者 商 灝

　　國家統(tǒng)計局7月16日將要 公布二季度GDP等宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，而當(dāng)前國家經(jīng)濟(jì)受巨量信貸規(guī)模的支持和政府不間斷擴(kuò)大投資產(chǎn)生的效應(yīng)，其回升態(tài)勢被認(rèn)為似乎已基本明確。一些經(jīng)濟(jì)專家近日甚至建議中央不要改變積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。但面對信貸增長過快及全球流動性寬裕所引發(fā)的日漸增強(qiáng)的通脹預(yù)期，面對外部需求嚴(yán)重受挫，政府下一步如何確立正確的宏觀政策舉措以保持經(jīng)濟(jì)繼續(xù)高增長？此外，上證指數(shù)經(jīng)過半年多的爬升，重新站上3000點，其未來一段時期的變化趨向?qū)�會受到哪些因素的影響？對于上述問題，著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家吳曉求最近向本報提出了他的相關(guān)看法。

　　宏觀政策應(yīng)該穩(wěn)定

　　保八不應(yīng)成經(jīng)濟(jì)阻礙

　　華夏時報：信貸增長過快對于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長未來變化趨勢會有怎樣的影響？您對于目前宏觀經(jīng)濟(jì)政策有什么建議？

　　吳曉求：目前應(yīng)該已不是處在信貸大規(guī)模擴(kuò)張的時期，但仍應(yīng)執(zhí)行一個相對寬松的貨幣政策。因為如何促使經(jīng)濟(jì)走出衰退，進(jìn)入復(fù)蘇，是中國宏觀經(jīng)濟(jì)政策當(dāng)前所面臨的最重要問題。實際上，我也可以理解——現(xiàn)在好像有一種比較明顯的政策取向，那就是即便未來某個時候有某種通貨膨脹的壓力的風(fēng)險，也要使中國經(jīng)濟(jì)盡快走出衰退。

　　但我本人更傾向于采取相對更穩(wěn)定一些的宏觀經(jīng)濟(jì)政策。在國際金融危機(jī)造成世界經(jīng)濟(jì)大起大落的時期，在中國經(jīng)濟(jì)外部需求大幅度縮減的時刻，以積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，來擴(kuò)張內(nèi)部需求，來彌補(bǔ)外部需求的不足，是完全恰當(dāng)?shù)摹Ｈ欢�我們至少�?yīng)從理念上認(rèn)真地考慮未來如何避免出現(xiàn)嚴(yán)重的通貨膨脹，我們應(yīng)該要有這樣的警覺。

　　因為實際上，治經(jīng)濟(jì)衰退難，治通貨膨脹也很難。治經(jīng)濟(jì)衰退，可以通過各種擴(kuò)張性的刺激經(jīng)濟(jì)的政策，使經(jīng)濟(jì)走出衰退；而治通貨膨脹，有時候卻很令人煩惱，因為通脹起來以后我們可能并不知道如何去收縮它。

　　經(jīng)濟(jì)的發(fā)展還是應(yīng)該處在一個相對平穩(wěn)的過程中比較好，而不應(yīng)出現(xiàn)過于嚴(yán)重的大起大落。中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中所出現(xiàn)的大起大落有一些特征。除了這一次和外部危機(jī)有關(guān)系之外，實際上和我們的宏觀經(jīng)濟(jì)政策過大的波動可能也有一定關(guān)系。

　　因此我認(rèn)為，第一，應(yīng)保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策的連續(xù)性；第二，經(jīng)濟(jì)政策應(yīng)有某種前瞻性；第三，要保持經(jīng)濟(jì)政策的匹配性。從經(jīng)濟(jì)政策角度來看，這三點是非常重要的。

　　華夏時報：目前或今后一段時間，宏觀面還可能會有一些什么樣的政策來做微調(diào)？

　　吳曉求：我認(rèn)為，不應(yīng)過于頻繁地調(diào)整宏觀經(jīng)濟(jì)政策，而只可適度地做一些微調(diào)。否則將會使經(jīng)濟(jì)無所適從。

　　有一點可以肯定，未來所謂物價負(fù)增長的時代很快就會結(jié)束，這意味著貨幣政策方面減息的空間已經(jīng)不可能再有。貨幣政策將進(jìn)入到一個新的周期的起點。上一個應(yīng)對經(jīng)濟(jì)衰退的貨幣政策周期已接近尾聲。為了保持經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)增長，貨幣政策保持目前的擴(kuò)張性就夠了。

　　華夏時報：您怎樣看實現(xiàn)保八目標(biāo)的意義？

　　吳曉求：宏觀政策提出保八的目標(biāo)的實質(zhì)，首先是為了保證就業(yè)，否則社會將相對不穩(wěn)定，同時也會影響到內(nèi)部需求的增長。其次是為了借機(jī)調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，加快國家經(jīng)濟(jì)開放發(fā)展的步伐，提升中國經(jīng)濟(jì)在某些領(lǐng)域的競爭力。

　　從政策目標(biāo)來看，實現(xiàn)保八并不很難。但我本人關(guān)注的，并非它能否實現(xiàn)，而在于實現(xiàn)的途徑及其對于未來中國經(jīng)濟(jì)有何影響。如果采取過于短期化的措施，而使經(jīng)濟(jì)缺乏持續(xù)性，如果保八成為了明年后年中國經(jīng)濟(jì)的阻礙，我們寧愿不要保八，哪怕只有7.5也就可以了。

　　即使CPI上漲

　　也不應(yīng)采取貨幣收縮政策

　　華夏時報：美元下跌的趨勢目前可能還不會結(jié)束，大宗商品價格上漲的趨勢可能還會繼續(xù)下去，這反過來對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)可能會有相當(dāng)?shù)挠绊懀�貨幣政策會如何�?yīng)對？

　　吳曉求：大宗商品價格走高是下一階段的必然，各國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之后，都會對資源品提出需求，之后就會引起物價上漲。所以一定要清醒地認(rèn)識到，如果一年或一年半以后，大宗商品價格上漲引起CPI變化，一定是全球經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)暖所引起的變化，可能不完全是貨幣泛濫所造成的。這就預(yù)示著我們即使那時候CPI上漲，也不要采取非常激烈的貨幣收縮政策。

　　經(jīng)濟(jì)發(fā)展的軌跡中，從來都是隨著GDP的增長、收入的增長，物價也隨之上漲。因此，物價的某種上漲，只要是有利于GDP的增長，就應(yīng)該是可以忍受的。我們所不能忍受的，是經(jīng)濟(jì)的衰退，是失業(yè)的大幅度增加。

　　華夏時報：人民幣匯率政策會有什么變化？

　　吳曉求：從目前人民幣匯率政策的角度來看，人民幣匯率保持相對穩(wěn)定對于中國經(jīng)濟(jì)走出衰退是有價值的。我非常不贊成以人民幣貶值的方式推動出口，如果靠本幣貶值來推動出口，那么這樣的出口本身已沒有多大的價值，而且它還會帶來對資源浩劫式的利用，產(chǎn)品競爭力得不到有效提升，還會造成人民生活福利水平?jīng)]有實質(zhì)性提高。但大幅提升人民幣匯率，的確也會對中國經(jīng)濟(jì)帶來負(fù)面作用。所以我們一定要把握好人民幣國際化的節(jié)奏。長期來看，人民幣穩(wěn)中上升是一個基本的趨勢。相對于美元的貶值壓力而言，人民幣的貶值壓力較小。

　　人民幣國際化有利于

　　中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長

　　華夏時報：您曾表示，人民幣應(yīng)謀求與美元共存，承擔(dān)全球貨幣穩(wěn)定的責(zé)任，并認(rèn)為一國貨幣的國際化，對貨幣發(fā)行國的宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和金融體系會帶來全面深刻的影響。那么，您認(rèn)為政府還應(yīng)給予資本市場哪些政策？

　　吳曉求：資本市場的發(fā)展是中國金融大發(fā)展的一個最重要的環(huán)節(jié)和內(nèi)容。中國金融的市場化、現(xiàn)代化、國際化的一個十分重要的特征，是人民幣不斷國際化。沒有人民幣的國際化，就難有中國金融體系的市場化、現(xiàn)代化、國際化。但中國金融體系的市場化、現(xiàn)代化、國際化也必須有賴于中國金融市場的大發(fā)展。

　　所以我經(jīng)常說，只要有了人民幣的國際化和中國金融市場大發(fā)展，就有了中國金融的崛起。而有了中國金融的崛起，才會有中國經(jīng)濟(jì)在相當(dāng)長時間內(nèi)持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展。因為一個國家經(jīng)濟(jì)的長時期的增長，需要有一個非常有效率的資源配置機(jī)制，特別在改革開放時期尤其是這樣。這個資源配置機(jī)制主要是通過金融體系來完成的。也就是說中國經(jīng)濟(jì)這樣一個龐大的體系，隨著經(jīng)濟(jì)增長越來越快，它需要一個開放的視野，開放的金融體系，來吸納全球的資源，進(jìn)行有效的配置，推動中國這一龐大經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

　　華夏時報：人民幣國際化如何利用所獲得的契機(jī)加快進(jìn)行？

　　吳曉求：美元現(xiàn)在仍然是世界上最重要的貨幣，但卻沒有以前那樣強(qiáng)勢了，否則人民幣的國際化將是非常困難的。從不可交易的貨幣到可交易的貨幣，這是一國政府可以做到的，但若要將這個貨幣變成全球愿意持有的資產(chǎn)，使其成為貿(mào)易結(jié)算的貨幣，那是市場選擇的結(jié)果。

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