若明年經濟增長9%，市盈率將回落至20－22倍

　　□本報記者 朱茵 上海報道

　　摩根大通中國區首席經濟學家龔方雄28日在“財富玖功名家論壇”上指出，中國真正的經濟成長動力將來自消費。滬綜指3000點不是今年的高位。如果明年中國經濟增長率達9%左右，那么明年上市公司盈利平均增長率有望達20%，市盈率將回落到20—22倍。從目前到未來12個月，中國內地股市至少還有20%上升空間。

　　龔方雄認為，中國的消費需求很強，經濟復蘇正在加速。中國真正的經濟成長動力將來自消費，看好房地產、汽車和銀行業。他認為，今年全國平均房價可能比去年上漲10%。經過近幾個月強勢的成交量消化后，中國的平均房地產庫存量只有六、七個月，即到今年底房地產庫存量會消化得差不多。但從去年下半年開始，房地產市場就沒有增量投資，明年有可能出現增量的供應短缺，房價可能還要漲。當前最適合做房地產投資。

　　龔方雄認為，銀行基本面非常好，盈利能力會持續改善。此外，去年銀行做了較多壞賬撥備，未來有可能沖回。如果明年經濟復蘇，銀行業好轉之后盈利將十分可觀。中國的汽車消費將進入“第三次浪潮”，三線城市的居民收入將達到購車水準。這次汽車浪潮持續的時間會更長。

　　對于給中國出口帶來較多影響的美國經濟，龔方雄表示，美國實體經濟的優勢在于高科技、軍工行業、航天行業、生物科技、醫療科技等。預計美國經濟第三季度增長2%以上，第二季度將是美國經濟底部。

　　龔方雄認為，賺錢最多的板塊同時也是風險最多的板塊，這些板塊可能是與出口相關的航運板塊。一旦美國經濟超預期，航運板塊以及與出口相關的板塊將是未來6到12個月最好的選擇。

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