21世紀經濟報道記者 曹元

　　 6月25日國務院新聞辦舉行發布會，正式發布了《關中―天水經濟區發展規劃》。《規劃》提出，將把關中—天水經濟區打造成為“全國內陸型經濟開發開放的戰略高地”。

　　 這邊新聞發布會正開，那邊相關個股紛紛走出上漲行情。西安旅游、西安飲食、西安民生、開元控股當日漲幅超過5%，當日上證指數漲幅僅0.09%。陜西甘肅其他個股也被帶動。觀察以上四只個股百萬元級別的買賣大單，均呈現出凈流入的態勢。

　　 基金是否也因該區域的發展規劃而蠢蠢欲動尚難預料，但是之前國務院發布的區域振興規劃中，基金的影子并不鮮見。并且呈現出自身的特點。

　　 振興規劃帶動的輪漲

　　 資本同政策從來都是相聯系的，在金融危機前，區域性的振興規劃國家已經批復不少，吸引資本的流入。比如2006年6月份，《國務院推進天津濱海新區開發開放有關問題的意見》出爐，天津港一個月時間上漲43%、2003年國家就發布了《中共中央國務院關于實施東北地區等老工業基地振興戰略的若干意見》，2007年8月20日國務院新聞辦公室舉行新聞發布會進一步闡述該振興戰略，營口港連拉三個漲停。更早前的西部大開發同樣帶動資本市場相關個股的活躍。

　　 金融危機爆發后，區域性的振興規劃呈現出區域范圍縮小、更具該區域特色的一系列振興規劃，配合產業的振興規劃將A股從去年的泥潭中一步步帶出。

　　 2007年6月，成都市與重慶市一同被國家批準為“全國統籌城鄉綜合配套改革試驗區”，今年2月5日，國務院先是發布《國務院關于推進重慶市統籌城鄉改革和發展的若干意見》，3個多月后，5月21日國務院已經正式批復《成都市統籌城鄉綜合配套改革試驗總體方案》。

　　 成渝兩地相關個股漲勢非常出色，渝開發在2月6日當日漲停，此后一路上揚，至6月25日漲幅143%，遠超同期滬指不到40%的漲幅。

　　 今年1月16日，西部地區另一個振興規劃《廣西北部灣經濟區發展規劃》出爐，五洲交通、中恒集團、南寧百貨等相關題材股成為炒作熱點，K線圖幾乎沒有大的調整一路向上。其中中恒集團1月16日以來的漲幅達到了97.6%。

　　 隨著《關中―天水經濟區發展規劃》的發布，至此西部地區形成了北部灣、成渝、關中-天水三大振興區域。

　　 而在東部，亦有三個區域振興規劃今年誕生。首先是4月29日發布了《國務院關于推進上海加快發展現代服務業和先進制造業 建設國際金融中心和國際航運中心的意見》，上海雙中心戰略亮相。當日浦發銀行漲停。中國太保、愛建股份、陸家嘴等都有超過5%漲幅的表現。

　　 上海雙中心出爐不久，深圳五中心就披掛上陣。5月21日，《深圳綜合配套改革試驗總體方案》正式亮相。

　　 5月初，《國務院支持福建建設海西經濟區若干意見》對外發布，造就了廈門空港、廈門港務、建發股份等個股的5月初行情。而在3月份，媒體已經報道海西經濟區“獲原則同意”，5月初只是海西題材股的第二波。

　　 此外，還有待批的區域振興規劃，比如《遼寧沿海經濟帶發展規劃》目前已經上報國務院；6月23日，由中央財經領導小組辦公室主任、國務院發改委黨組副書記、副主任朱之鑫率隊的國家聯合調研組，開始對海南省的國際旅游島建設進行為期一周的考察、調研。海南國際旅游島規劃的實施也或將獲批。

　　 兵馬未動，糧草先行，即便未獲批的板塊也被研究機構和資金所追捧。

　　 機構短炒后退潮

　　 這其中，基金一直是重要的參與力量。言行上，基金都表現出對區域振興計劃的看好。銀河基金研究總監王忠波表示，中國這樣一個大的經濟體是需要多幾個區域經濟體繼續帶動。而整個2009年政策對市場的刺激將會是持續性的，不管是產業振興規劃細則，還是所謂的區域振興規劃、進一步的經濟刺激措施等，都會帶來一定的投資機會。

　　 中海基金的策略報告則認為，今年地方投資和區域振興將是投資亮點，由于外向型經濟短期恢復無望，以及國家加大基建投資拉動經濟增長的規劃已定，未來中西部地區可能以更快的增速接過經濟增長的接力。中海基金表示看好區域振興主題中的珠三角地區產業升級主題、海峽西岸經濟區支持臺灣經濟的潛力和成渝新區崛起機會。

　　 國泰區域優勢基金擬任經理鄧時鋒認為，可關注三個方面并捕捉投資機遇。首先是目前已經形成區域產業集群優勢的強勢地區，如長三角的金融等現代服務業、珠三角的房地產業和山西的煤炭產業等等。其次是受益于國家產業區域振興規劃，面臨產業轉移歷史機遇的中西部區域，如湖南的工程機械。第三是國家政策強力扶持的優勢區域，如成渝經濟特區等帶來的歷史性發展機遇。

　　 但是觀察基金的參與情況，可以發現基金的聰明。它們往往在區域振興計劃出臺前建倉，而在振興規劃出臺后離場，但仍保留部分區域振興規劃的確切受益股。

　　 今年一季度，成渝、北部灣是區域規劃的炒作熱點。

　　 先看成都區域個股，在去年四季度，基金重兵進駐了十多只成都本地股，如東方電氣、博瑞傳播、水井坊、鵬博士、瀘天化、川投能源、中鐵二局、成商集團、成發科技、華神集團。根據這些個股去年年底披露的前十大流通股持股情況，基金的持股量都在1000萬股之上，其中東方電器被基金持有18468萬股，博瑞傳播被持有17509萬股。

　　 然而，今年一季度末，基金從以上個股中撤離跡象明顯。除了中鐵二局外，上述11只個股均出現基金資金流出的情況。如東方電氣被基金拋售8085.824萬股，而博瑞傳播更被拋售10277.3571萬股。除中鐵二局外的其余10家公司股票平均被基金拋售3400萬股。

　　 重慶板塊出現同樣的重慶百貨、宗申動力、建峰化工、重慶啤酒、長安汽車在去年四季度被基金重倉，基金持股量均超過1000萬股。但今年一季度末，重慶百貨、宗申動力、建峰化工均被基金大比例減持，減持量分別是5122萬股、1348萬股、2451萬股上述五只個股。

　　 北部灣板塊是一季度另一個被炒作的區域。基金同樣借機出貨。還是觀察去年四季度基金持股在1000萬股以上的題材股：桂冠電力、中恒集團、柳工、南寧糖業、柳化股份、桂林旅游。除了中恒集團一季度被基金增持，其他5只個股均被基金大幅減持，5只股票平均被基金拋售3700萬股。

　　 上海雙中心和深圳綜合改革配套試驗區則是被很早提及的。去年12月18日,國務院常務會議審議并原則通過《珠江三角洲地區改革發展規劃綱要》，《綱要》中表示“經濟特區特別是深圳綜合配套改革試驗區”。58只一季度流通股出現基金股東的公司被基金平均拋售僅5000萬股。

　　 海西經濟區相關27只題材股則在一季度被基金平均拋售2000萬股。

　　 今年3月25日，國務院常務會議原則通過了《關于推進上海加速發展現代服務業和先進制造業、建立國際金融中心和國際航運中心的意見》。一季度基金做流通股股東的98只上海本地股被基金平均拋售3000萬股。

　　 看好真正的題材股？

　　 但也并不是說基金僅僅將區域振興規劃當做套利工具，實際上，一些區域內真正能夠受益的個股基金仍是堅定持有。

　　 在成都板塊中，一季度基金對通威股份、海特高新增持量超過700萬股。通威股份通過控股子公司永祥公司介入新能源多晶硅領域，新能源產業比重上升，易方達、泰達荷銀等旗下基金增持該股；東方證券認為海特高新是具備規模和技術優勢的國內航空維修龍頭企業，海富通多只基金深藏其中。

　　 重慶這邊，重慶啤酒、重慶鋼鐵被基金增倉900萬股之上。廣發證券6月24日給予重慶啤酒增持評級，該機構認為股價有兩方面的促進因素：一是集團啤酒資產注入；二是乙肝疫苗項目2 期A階段的臨床試驗結果已經上報國家有關部門檢驗，一旦檢驗通過，很有可能成為推動股價變動的催化因素。大成基金旗下6只基金進駐其中。重慶鋼鐵則被機構認為是業績優于同行，招商基金是它的重倉流通股股東。

　　 北部灣的中恒集團、五洲交通一季度被基金增持1000萬股。廣發證券認為，中恒集團的血栓通粉針注射劑是公司的主力品種，在腦血管藥品中占有較大的市場份額，具有明顯優勢。地產業務方面，公司將基本完成恒祥二期的銷售，并開始恒祥三期的開發和銷售。由于需要填補公司歷史上留下的虧損，預計地產業務將在2009年基本打平，2010年貢獻3-4千萬元左右利潤。包括華夏大盤的三只華夏系基金持有該股，另有中銀持續增長、摩根士丹利花心優選、東吳核心精選購入該股；五洲交通則受益于北部灣的物流發展，興業系以及華夏優勢增長是它的股東。

　　 海西經濟區方面，港運、消費是基金增持的對象。如一季度中，廈門港務、廈門國貿、廈工股份被基金增持超過1000萬股。以上三只個股都是直接能從海西經濟區規劃受益的。中郵系和中銀系基金持有他們。

　　 上海雙中心方面，金融和航運股一季度被基金增倉。金融類股方面，浦發銀行、交通銀行、中國太保等都被基金增持超過8000萬股；航運股方面，中海集運亦被基金增持8462萬股。

　　 深圳方面，一季度被基金增持的多是本地地產、金融類股。中國平安被增持11904萬股，中國寶安被基金增持12021萬股，深振業、香江控股等都被增持超過1000萬股。

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