□ 本報記者 包興安

　　為避免陷入新的危機，美國不得不采取極度寬松的貨幣政策，美國刺激經濟措施的力度正因通脹預期上升而發生轉變。有專家預測，下半年中國外部輸入性的通脹可能來得更為迅猛，作用可能比國內由于貨幣因素帶來的通脹作用更大。

　　6月25日，在為期兩天的議息會議結束后的聲明中，美聯儲不僅宣布將基準利率維持在0%到0.25%目標區間不變，更態度鮮明地表示將保持美元利率不變。

　　對于市場普遍關注的購買國債問題，美聯儲此次仍未給出明朗態度，僅表示將推進3000億美元美國國債購買計劃，并“繼續評估自己購買證券的時機和總體數量”。

　　今年3月，美聯儲推出在半年內收購3000億美元長期國債，以及在今年底明年初收購1.25萬億美元“兩房”抵押貸款支持證券計劃，這是美聯儲為應對危機所采取的“定量寬松”貨幣政策的重要組成部分。

　　迄今為止，美聯儲已購買了1775億美元國債和4560億美元的“兩房”證券，成功降低了聯邦政府和消費者的借貸成本。但自從美聯儲開始大量購買國債和抵押貸款支持證券以來，收益率卻一直在上升。

　　一些專家對美國購買國債可能引發通貨膨脹也提出警告，認為美聯儲就是要制造通貨膨脹，對抗通貨緊縮，避免美國經濟陷入長期衰退。

　　此番美聯儲出手長期國債，后果是會大量增加貨幣供應量，最終長期來看，引發通貨膨脹，引起美元貶值。正因為美元貶值，通貨膨脹，一定對世界各國產生影響，特別對中國產生比較大的影響。

　　中國已是美國最大債主，中國對美國政府的債權至少有一萬億美元。一旦美元貶值，對中國外匯儲備有很大影響，會導致外儲縮水。同時會對中國引起人民幣匯率的升值，影響中國的進出口。就目前中國經濟的狀況，即使出現通脹問題，也是外部市場的通脹環境更容易形成。

　　國家統計局日前發表的文章認為，盡管當前價格仍處在地位，但因為貨幣信貸前期增加較多，國內國際市場初級產品價格普遍明顯上揚，社會公眾對下階段可能出現的通貨膨脹預期有所增強。

　　有專家擔憂，下半年外部輸入性的通脹可能來得更為迅猛，作用可能比國內由于貨幣因素帶來的通脹作用更大。目前企業盈利狀況不佳，而輸入性通脹對國內企業的成本控制帶來巨大的壓力，這樣一來，很有可能使得國內企業面臨更為嚴峻的形勢。

　　所以，當前中國除了調整結構，提升產業競爭力之外，一定要擴大內需，通過擴大內需降低中國對外部經濟的依賴度，用刺激政策讓中國經濟盡快加速回暖。

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