●平安決定參與深發展定向增發，并接手新橋投資所持深發展股份

　　●交易尚需雙方股東大會表決及監管部門審批

　　停牌5天后，中國平安和深發展昨晚雙雙發布公告稱，中國平安旗下的平安人壽以現金認購深發展非公開增發的至少3.70億但不超過5.85億股新股，同時，中國平安將在不遲于2010年10月31日之前收購深發展第一大股東新橋投資所持的5.2億股深發展股份；交易完成后，中國平安將成為深發展第一大股東，根據約定的價格，平安此次控股深發展最多需支付220億元。不過，交易尚需雙方股東大會表決及監管部門審批。

　　平安意欲控股深發展

　　公告顯示，平安壽險昨日與深發展簽署《股份認購協議》，認購深發展非公開發行的不少于3.70億股，但不超過5.85億股的股份，每股認購價格為公告日前深發展股票20日均價，即每股18.26元人民幣。

　　中國平安集團昨日與深發展第一大股東新橋投資簽署《股份購買協議》，受讓其持有深發展5.2億股股份，新橋有權按協議約定選擇要求（1）本公司全部以現金人民幣114.49億元支付或（2）全部以本公司新發行的299，088，758股H股支付。

　　此前，中國平安集團和平安壽險共持有深發展1.45億股，占深發展總股本31.05億股的4.68%。

　　或與新橋進行換股

　　根據雙方約定的價格，中國平安如最高認購5.85億股深發展，需支付現金106.82億元，如認購3.7億股，需支付現金67.56億元，再加上接手新橋投資的5.2億股需要支付的114.49億元現金，中國平安此次股權交易中最多需支付220億元，最少需支付181.56億元。那么，此筆資金將從何而來？

　　公告顯示，中國平安此次參與的深發展的定向增發，是通過其控股的中國平安人壽保險股份有限公司（下稱“平安人壽”）來與深發展簽署《股份認購協議》，認購資金來源于平安人壽的自有資金以及負債期限20年以上的保險資金。

　　中國平安收購新橋所持深發展股份的資金，如果以現金方式支付，每股收購價格為人民幣22元，總對價為人民幣114.49億元；但如以股權方式支付，中國平安將向新橋投資發行299，088，758股H股作為對價。

　　下周一雙雙復牌

　　根據公告，雙方均決定于15日（下周一）復牌。

　　圓融投資董事長冉蘭昨晚接受記者采訪時表示，此次平安對深發展的戰略投資對深發展來說應該是實質利好，因為平安入駐之后，對深發展無論是資本的補充、品牌的提升均有實質意義；對平安來說，由于此次開出的價格偏高，因此此項戰略投資的價值，也只能從戰略的高度去理解了。

　　深發展董事長兼CEO法蘭克·紐曼表示，深發展此次引進中國平安作為戰略投資者，能夠迅速提升銀行的資本實力，提高資本充足率，增強核心競爭力。

　　關注焦點

　　平安相中深發展的網點優勢

　　國金證券保險業分析師茅煒表示，中國平安收購深發展目的主要是為了發展平安的銀行業務。目前平安銀行在網點、資產、品牌等方面在整個集團內仍屬于相對較弱的一塊。截至2008年底，平安銀行總資產達到1459.23億元，2008年實現凈利潤14.44億元。不過，和深發展相比，仍有一定差距。

　　根據深發展的一季報，截至一季度末總資產達到5218.79億元，不良貸款率僅為0.61%，并且截至一季度末，深發展的營業網點數量已經達286家。

　　而平安銀行的異地擴張則才剛剛取得進展，2009年1月，深圳平安銀行剛剛獲準更名為平安銀行。

　　晶報記者 余彥君/文

　　4元多買入深發展現在20元

　　新橋成最大贏家

　　“平安認購深發展定向增發的股份是按18.26元的價格來買，而從新橋手中買則是22元，這也太便宜新橋了吧。”昨晚，市民楊小姐看到此次平安戰略投資深發展的相關公告后很是不解。

　　分析人士稱，根據此次中國平安和新橋的協議，平安是已溢價10%的價格從新橋手中收購股份，雖然這種現象不少見，但總體感覺價格偏高，不過，新橋投資作為PE投資，獲取這樣的巨額利潤也是正常的。

　　2004年年底，新橋投資以12.34億元的價格受讓深圳市政府間接持有的深發展股份3.48億股，成為深發展的第一大股東。在股改過程中，新橋投資投入10.02億元，先后參與深發展認股權證行權，再加上2008年中期，深發展實行10送3股，這也使得新橋持有深發展的股份達到5.2億股，而其累計投入的資金為22.36億元，折合每股4.3元，而按照中國平安對其持有的深發展的現金收購價每股22元，其綜合收益率達4.11倍。

　　新橋投資合伙人單偉建稱，就新橋而言，此次交易將獲得較好的投資收益，并可能通過成為中國平安的股東分享其未來的價值增長。

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