□本報記者 丁冰

　　銀行和保險之間的股權合作大戲正在上演。交通銀行參股中保康聯(lián)方案最終獲批的消息還未落定，平安擬收購深發(fā)展一事又在本周的金融市場引起強烈反響。業(yè)內(nèi)人士認為，盡管上述銀行、保險之間的聯(lián)姻是否能最終成功還不確定，但這種趨勢無疑說明銀保合作模式正在升級，從渠道代理到股權合作，保險業(yè)將在綜合經(jīng)營的進程中獲益。

　　入股銀行 保險公司迅速布局

　　6月8日，中國平安與深發(fā)展雙雙停牌。在當日晚間發(fā)布的公告中，兩家公司均聲稱，正在“討論重大交易事項”，結合前期的媒體報道，平安擬收購深發(fā)展一事基本確定。

　　早在2006年雙方就此進行過深入談判。“中國平安一直沒有放棄收購深發(fā)展”，國泰君安銀行業(yè)分析師伍永剛表示，深發(fā)展對于中國平安而言是比較理想的收購對象。對于中國平安這家謀求保險、銀行、投資三足鼎立的金融控股公司而言，一張全國性銀行牌照必不可少。此前，中國平安還曾參與廣發(fā)行收購角逐，但最終沒有結果。

　　目前，深發(fā)展共有分支機構282個，主要分布集中在珠三角、長三角、環(huán)渤海三大區(qū)域，基本覆蓋了國內(nèi)重點城市。第一創(chuàng)業(yè)證券分析師認為，若此項收購成功，中國平安將省卻大量開設銀行分支機構的人力及物力投入，其銀行網(wǎng)點布局將迅速實現(xiàn)全國化，其金融產(chǎn)品包括保險產(chǎn)品在內(nèi)的交叉銷售將得到更多的渠道支持，業(yè)務開展有望快速提升。

　　早在2006年銀行與保險之間的股權“聯(lián)姻”就一度達到高潮。2006年9月，中國保監(jiān)會出臺《關于保險機構投資商業(yè)銀行股權的通知》，允許保險機構投資境內(nèi)國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行等未上市銀行的股權。據(jù)此，2006年年底中國人壽入股廣東發(fā)展銀行和民生銀行并成為第一大股東，中國平安收購深圳商業(yè)銀行并更名平安銀行，開始實現(xiàn)其構建“綜合性金融集團”目標。

　　就兩年的實踐來看，入股銀行使保險公司受益匪淺。中國人壽相關人士表示，從國壽與廣東發(fā)展銀行合作的情況看，雙方建立了更為緊密的股權紐帶，不但業(yè)務量有顯著增長，業(yè)務品質也有明顯提升。基于中國人壽自身發(fā)展戰(zhàn)略和業(yè)務要求，由廣東發(fā)展銀行代理銷售的保險業(yè)務以內(nèi)含價值更高的期繳型產(chǎn)品為主，這和以往合作的其他銀行的代理銷售情況存在著差異。

　　銀行參股 補保險渠道短板

　　相比較國壽和平安，在銀保關系中處于絕對強勢的商業(yè)銀行，卻遲遲難以推開投資保險公司的大門。早在2006年，幾大國有銀行就已向銀監(jiān)會遞交了設立銀行系保險公司的申請，但一直未有實質性進展。直到2008年年初，國務院批準銀監(jiān)會和保監(jiān)會聯(lián)合遞交的關于商業(yè)銀行投資保險公司股權問題的請示文件(“160號文”)，原則性同意商業(yè)銀行投資已設立的保險公司時，蠢蠢欲動兩年之久的商業(yè)銀行才又重新看到希望。在這之后，交通銀行、工商銀行、建設銀行、北京銀行紛紛遞交了參股保險公司的申請。近期有媒體報道稱，交通銀行將有望成為首家參股保險公司的機構。

　　對于商業(yè)銀行的參股，多位業(yè)內(nèi)人士對這種模式下的保險業(yè)發(fā)展表示了樂觀。交通銀行相關負責人表示，不同于傳統(tǒng)的銀行代銷保險產(chǎn)品模式，在股權合作下，“銀行可以為客戶提供借貸、理財、保險一體化的綜合產(chǎn)品服務，而保險公司也可以借用銀行豐富而優(yōu)質的客戶資源進行快速拓展。一家公司提供給客戶一攬子服務和兩家公司聯(lián)合起來提供這種產(chǎn)品是有區(qū)別的。”

　　中國人壽總裁萬峰表示，如果銀行獲準參股保險公司，今后各保險公司會打破目前全部為綜合性保險公司的局面，逐漸朝向專業(yè)化、功能化的方向發(fā)展，打造出自身的特色產(chǎn)品和特色服務。而且基于雙方共同的利益需求，合作會突破以往僅僅銷售代理保險產(chǎn)品的層面，對提升業(yè)務品質和提高管理效率都會產(chǎn)生積極的推動作用。

　　但也有專家對銀行收購保險公司后的整合表示了擔憂。中央財經(jīng)大學保險學院院長郝演蘇認為，銀行銷售保險的渠道利用不存在排他性，被收購的保險公司很難獨享銀行渠道，再加上保險公司與銀行在企業(yè)文化、管理理念、經(jīng)營模式上的差異，雙方在產(chǎn)品、人力資源等方面整合的難度相當大。

　　保險巨頭的金融控股夢

　　盡管業(yè)界還有不同聲音，但卻難以阻擋中國金融綜合經(jīng)營向前邁進的步伐。無論是銀行業(yè)還是保險業(yè)，對雙方的深入合作都給予厚望。

　　保險專家表示，如果保險公司與商業(yè)銀行無法進行資本融合，就只能選擇分銷協(xié)議和戰(zhàn)略聯(lián)盟這些初級合作模式。由于銀行在我國的金融系統(tǒng)中居于主導地位，控制著絕大部分的銷售資源和力量。保險公司處于弱勢，為了爭奪稀缺的銷售渠道資源，只能競相抬高銀保手續(xù)費以爭取銀行的支持，導致出現(xiàn)銀保業(yè)務節(jié)節(jié)攀升但利潤貢獻不足的窘境。在此情況下，升級銀保合作方式，開展股權合作就成為解決上述難題的最佳出路。

　　但銀保股權合作的意義還不止于此。目前除了中國平安外，中國人保和中國人壽也都在逐步實現(xiàn)著“金融控股夢”。中國平安目前擁有銀行、證券、信托、基金公司等金融機構。中國人保通過收購華聞控股，已間接擁有了期貨、信托、基金等金融牌照，和旗下原有的資產(chǎn)管理、投資等構成龐大的非保險板塊，在2008年對集團利潤貢獻良多。而中國人壽也已經(jīng)擁有中信證券、廣發(fā)銀行、中誠信托等金融機構的股權。

　　但有所區(qū)別的是，前兩者已經(jīng)實現(xiàn)了對旗下公司的絕對控股，而且在中國平安上市公司的利潤報表中可以清晰地看到開始獲得來自非保險業(yè)務的強大支持。而中國人壽較傾向于強化保險主業(yè)，做保險金融控股公司，對其他金融牌照在很大程度上還處于財務投資狀態(tài)。

　　社科院金融所楊濤表示，在整個大金融環(huán)境下，綜合經(jīng)營是大勢所趨。發(fā)展成為主營保險業(yè)務的金融集團，或主營銀行業(yè)務的金融集團，這是我國金融改革的方向。

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