趙奕

　　受韓國法院指派，普華永道調查“雙龍破產案”結論出爐

　　昨日，上海大雨滂沱，上海汽車集團股份有限公司（下稱“上海汽車”，600104.SH）在其虹口區同嘉路上的員工培訓中心召開了2008年度股東大會，在股東提問環節，上海汽車總裁陳虹回答了股東的提問，各種問題聚焦在兩點，即雙龍問題和上汽權證的兌現。

　　“現在，韓國法院已經指定普華永道對這家公司進行調查，即雙龍進入破產保護程序后能否真正‘破產保護’，調查得出了三個結論。”陳虹表示，在進行了完備的調查后，普華永道的結論對于上海汽車來說是正面的。

　　第一，雙龍原先的經營管理層沒有犯重大錯誤，上海汽車作為控股股東沒有竊取雙龍的技術，也沒有故意將雙龍汽車搞垮，“此前曾傳出有關于上海汽車的各種不利言論，但是普華永道的調查還了我們清白。”

　　第二，雙龍汽車持續經營的價值大于破產清算的價值，經測算，整個雙龍資產為9000多億韓元（合7億多美元）。

　　第三，雙龍實現破產保護必須經歷兩方面調整，首先需要進行大規模結構調整，即裁員，大約要裁減2700人；其次需要繼續融資，2009年需要2億美元才能維持運營。

　　“事實上，雙龍的困境我們早就看清楚了，從去年10月份開始，我們就與韓國政府、工會、銀行進行商談，但各方都不愿作出讓步。”

　　5月22日，韓國法院召開第一次關系人會議，公布了普華永道的調查結果，將在9月召開第二次關系人會議。同時，法院讓目前的經營管理團隊必須將回升計劃制定得更為完備。

　　據陳虹介紹，目前約有1000名韓國工人接受了自愿退職，而另外的工人選擇抗議。“雙龍目前還在破產保護程序中，但應該說比較困難。因為員工問題不解決，實際上銀行是不會同意向雙龍提供貸款的。”

　　在2008年財報中，對于雙龍可能面臨的破產情況，上海汽車已經預先進行了計提，資產減計達到了30億元，因此，陳虹表示，2009年雙龍問題將不會對上海汽車毛利率產生影響。

　　上海汽車財務總監谷峰針對雙龍問題，進一步從財務角度解釋了上海汽車面臨的局面，即最差情況將從2009年利潤中繼續計提6億元。

　　谷峰表示，上海汽車從謹慎性的角度提示，去年上海汽車針對雙龍的資產投資共為36億元。除去計提的30億元，還有6億元的賬面損失，上海汽車將根據雙龍汽車破產保護程序的執行情況，對6億元進行計提的準備。

　　同時，如果雙龍破產保護成功，雙龍股權或通過二級市場出售，交易價格如超過賬面剩余投資損失（約6億元），則多出利潤將回轉到2009年的賬面利潤上來。

　　在股東大會后，谷峰就雙龍問題接受了CBN記者的專訪，他表示，原先將要落戶江蘇儀征的雙龍S100項目（SUV項目）將不受到影響。“如果說有影響的話，應該是供應體系，因為很多零部件供應商在韓國國內，他們在雙龍申請破產保護后，也紛紛申請破產保護，整個為S100的供貨體系發生變化。”

　　由于雙龍尚在破產保護程序中，根據上海汽車原先與雙龍簽訂的協議，上海汽車將采用SKD（半散件）)方式直接向雙龍采購，而雙龍直接負責向國內零部件商購買，上海汽車無法越過雙龍，這一情況導致了儀征項目的落實，至少將延宕至雙龍破產保護程序執行完畢后。

　　“不管是榮威950（C級轎車項目）還是S100項目，都與雙龍簽訂有商業合同，并支付過轉讓費，同時每輛車還要給予提成，我們稱之為‘入門費’和‘分成費’。”谷峰表示，上述商業合同原先都是保密的，但是進入破產保護程序后，法院和普華永道都對上述合同進行了調查取證。“所謂竊取雙龍技術，都是無稽之談。”

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