21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 于海濤

　　 繼6月5日本報(bào)報(bào)道“創(chuàng)業(yè)板投資者準(zhǔn)入制度及交易規(guī)則隨后出臺(tái)”后，僅隔一個(gè)周末，8日下午，與創(chuàng)業(yè)板投資者準(zhǔn)入制度相關(guān)的“一托二”三個(gè)規(guī)則同時(shí)公開征求意見。

　　 與此前傳言不同的是，此次規(guī)則未涉及資金門檻，而是“投資者適當(dāng)性管理”，即具有風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者才可參與。

　　 具體分為兩類，以第一次買股票的時(shí)點(diǎn)算起滿兩年的投資者，即可至證券公司申請(qǐng)投資創(chuàng)業(yè)板；不滿兩年的，經(jīng)過更為嚴(yán)格的程序后也可申請(qǐng)。

　　 “并不是要限制某一類投資者投資于創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的權(quán)利，而是希望通過適當(dāng)?shù)某绦蚝鸵�求，使投資者能夠真正理解創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，審慎做出投資決策，從而達(dá)到保護(hù)投資者合法權(quán)益的目的。”中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人說(shuō)，將在創(chuàng)業(yè)板股票公開發(fā)行和上市交易開始前，預(yù)留出足夠的時(shí)間，供投資者提前辦理相關(guān)手續(xù)。

　　 此次出臺(tái)的三個(gè)投資者準(zhǔn)入配套規(guī)則分別出自中國(guó)證監(jiān)會(huì)、深圳證券交易所和中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)層面。

　　 證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)投資者適當(dāng)性管理暫行規(guī)定（征求意見稿）》明確了創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)“投資者適當(dāng)性管理”的基本內(nèi)容，即“投資者參與創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，應(yīng)當(dāng)熟悉創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)相關(guān)規(guī)定及規(guī)則，了解創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)特性，具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)承受能力，并按照規(guī)定辦理參與創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)相關(guān)手續(xù)。”

　　 而在配套的《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)投資者適當(dāng)性管理實(shí)施辦法》（征求意見稿）中明確了具體標(biāo)準(zhǔn)，即“具有兩年以上（含兩年）交易經(jīng)驗(yàn)的自然人投資者可以申請(qǐng)開通創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)交易。”

　　 值得注意的是，兩年的時(shí)點(diǎn)是以第一次買股票為準(zhǔn)，若某賬戶交易滿兩年但僅買賣基金、債券等產(chǎn)品而未買過股票，也不符合條件。

　　 具體申請(qǐng)流程是，投資者首先到開戶的證券公司網(wǎng)站查詢自己賬戶狀況，即是否符合“兩年股票投資經(jīng)驗(yàn)”的標(biāo)準(zhǔn)，比如是否休眠賬戶等。據(jù)悉，證券公司目前正在開發(fā)此系統(tǒng)。

　　 其次，如果符合標(biāo)準(zhǔn)，則投資者本人必須到其正在交易的證券公司營(yíng)業(yè)部柜面，現(xiàn)場(chǎng)遞交創(chuàng)業(yè)板交易的申請(qǐng)。證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，深交所下一步還要制定一個(gè)相關(guān)配套操作指引，細(xì)化申請(qǐng)文件的格式及內(nèi)容，并對(duì)其證券公司會(huì)員進(jìn)行指導(dǎo)培訓(xùn)。

　　 第三步，營(yíng)業(yè)部與中國(guó)證券登記結(jié)算公司數(shù)據(jù)庫(kù)進(jìn)行核對(duì)，投資者賬戶是否符合兩年交易的要求，同時(shí)投資者要提供相關(guān)的材料，包括本人信息、財(cái)產(chǎn)與收入狀況、證券投資經(jīng)驗(yàn)、投資風(fēng)險(xiǎn)偏好、投資目標(biāo)等。

　　 之后，投資者要當(dāng)面簽署《創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)揭示書》，與以往更為嚴(yán)格的是，營(yíng)業(yè)部的經(jīng)辦人員不僅要見證投資者簽署，對(duì)揭示書的內(nèi)容進(jìn)行介紹和講解，還要在揭示書上簽字。

　　 上述程序完成兩天以后，投資者即可通過電話或到證券公司網(wǎng)站了解自己的開通狀況。如未開通，則證券公司需向投資者作出合理解釋。

　　 值得注意的是，投資未滿兩年的投資者雖然“原則上不鼓勵(lì)其投資創(chuàng)業(yè)板”，但并非被嚴(yán)格排除在外，而是“開辟了通道”，但要在風(fēng)險(xiǎn)提示和開通程序上有更高要求。

　　 此外，開通間隔也有所延長(zhǎng)，即在完成現(xiàn)場(chǎng)辦理后五個(gè)交易日才能開通交易，因?yàn)椋ㄟ@類投資者）情況更特殊，對(duì)其要求的材料更多，營(yíng)業(yè)部的核查密度更大一些。

　　 而在中證協(xié)發(fā)布的《創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)揭示書必備條款（征求意見稿）》中，也清楚列示了需要揭示的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)容，如提示了規(guī)則差異、退市制度、公司經(jīng)營(yíng)不穩(wěn)定、股價(jià)波動(dòng)幅度大、核心技術(shù)可能失敗等五方面的風(fēng)險(xiǎn)。

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