王艷偉

　　廣發聚瑞擬任基金經理劉明月近日表示，目前的市場是反彈或反轉還不確定，但是對中長期市場的看法保持相對樂觀。

　　劉明月認為：“滬指自去年10月創下最低點至今，反彈已經達55%，這是否由全球經濟確實見底引發的，還是僅僅是技術反彈，現在還很難確定。”他表示，全球經濟已在底部區域，問題是復蘇的力度以及速度有多大多快。美國政府的救市措施能起到一定的作用，一方面，盡量解決銀行的經營壓力和次貸危機帶來的實體經濟后果；另一方面，提高美國大眾對經濟的信心，也提高大家對全球經濟的信心。

　　關于流動性引起新的問題，劉明月表示，“我的擔憂相對較少。”目前擔憂的是經濟的發展速度問題，流動性充足能否激起實體經濟盡快恢復起來，也就是說，現在擔心通縮而不是通脹，因為一旦經濟好起來，達到預期目標，流動性就會受到適當的收縮。

　　由于本輪反彈漲幅已經較大，市場近期出現較大盤整壓力，但劉明月仍然認為，廣發聚瑞成立時如果滬指仍然在2600點上下，那么建倉時機仍然是比較好的。“我們會根據主題投資分析框架來構建組合，抓住真正受益或者復蘇的主題、行業、公司，建倉的具體進程會根據宏觀判斷、市場走勢來進行。”“我們希望有一個深度回調的過程給聚瑞帶來建倉的良機，但是愿望歸愿望。我個人認為，深度回調的可能性比較小，因為當前除了小部分股票略有高估外，大多數股票的估值水平并不高。只要宏觀經濟的預期兌現，當前市場存在基本面支撐。目前的流動性對實體經濟和銀行等都是有利的，通脹不會這么快來臨。”