王磊燕

　　“股指期貨沒那么偉大也沒那么險惡。”中國金融期貨交易所(下稱“中金所”)總經理朱玉辰日前在“2009陸家嘴論壇”上表示，股指期貨只是一個工具而已，在世界上運行二三十年，發揮功能尚屬平穩，投資者對它應抱有平常心。

　　朱玉辰透露，股指期貨籌備正朝精深方向發展，正在制訂和準備的“合格投資者制度建設”，是為提高投資者入市門檻，把產品賣給恰當的投資者，保護他們的利益。

　　中金所初步界定的合格投資者必須具備50萬元以上的開戶資金、對資本市場具備一定的知識、有股指期貨仿真交易實踐經驗。

　　第一項是對投資者風險承擔能力和自身財力的要求。“目前做股票的客戶當中，50萬元以下可能占95%以上，甚至97%、98%。”朱玉辰介紹，這樣規定使很小比例的股民才能參與股指期貨，“讓風險承擔較低的投資者先不要涉足這些產品”。

　　每個投資者在開戶時都須經過考試。朱玉辰說：“(這要求客戶)確實知道期貨和股票的區別，(知道)什么叫平倉、什么叫強迫平倉、什么叫追加保證金。以前我發現很多客戶把期貨變現貨，把股指期貨當成股票買賣。我們通過這種方式強迫他要熟悉這套知識和規則，這樣對投資者是很大的保護，達不到80分，不得開戶。”

　　另外，投資者必須要經過5個交易日、20手以上的仿真交易。

　　朱玉辰說，在3個硬性條件外，中金所還有若干參考條件和彈性指標，包括做商品期貨和股票的經驗。

　　“我想這樣很慎重的原則，對產品剛剛開出來是非常有好處的。這是真正從投資者利益角度出發，保護投資者利益一項重要舉措。”朱玉辰說。

 

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