由于收益率偏低，五月密集發行的普通債基面臨大考

　　信息時報訊 （記者 袁峰） 5月以來，偏股型基金發行回暖勢頭相當強勁，而增強型債基也出人意外受到追捧，發行規模也出人意料地走高。

　　昨日記者獲得的數據顯示，從4月21日開始募集的建信基金認購量已超過53億份，有望創造今年債基發行紀錄；而本月12日首發的富國優化強債基金，也受到投資人熱捧，銷售已超10億。

　　債基吸引避險資金

　　據悉，富國已經銷售的份額中，其中絕大部分認購資金來自普通個人投資者。不少人士指出，一季度曾出現了債券基金集體遭遇贖回，但在5月份卻又拼命買回來，這種現象很難讓人理解。

　　對此，德圣基金研究中心首席分析師江賽春告訴記者，“經歷了近千點的上漲之后，市場有較強的避險需求。”5月12日，上證國債指數已創下年內收盤新高，而這兩天也一直在高位振蕩。隨著股價上漲，A股市場的估值水平水漲船高，目前滬市整體市盈率達到24倍左右，深市則在30倍以上，偏股型基金的投資越來越困難。

　　事實上，隨著股市的大幅反彈，今年以來，混合型基金中的偏債型基金收益率大幅超越了普通債基；而普通債基中，增強型債基的業績也是位于前列。增強型債基可攻可守的產品設計，對于投資者也有一定的吸引力。

　　債券基金五月面臨大考

　　經過一段時間的沉寂后，債券基金5月份又將進入密集發行期。但令業內人士擔憂的是，與今年以來股基的強勁表現相反，債基今年全線走弱，部分債基的年化收益率甚至低于同期銀行存款利率，收益率低令5月份債基的扎堆發行前景不容樂觀。

　　“去年業績那么好，今年突然變得這么差，很難向基民解釋。今年債基的發行恐怕會比較艱難。”某基金公司新債基發行獲批后，公司員工就不無憂慮地表示。

　　WIND最新的統計數據顯示，截至5月12日，今年以來債基的平均收益率僅為0.8%，其中七成左右的債基收益率在1%以下，37只債基今年以來呈現負收益。

　　分析人士指出，債券市場去年的大幅飆升，在一定程度上已經透支了今年的行情，其風險在年初就已經顯現，債基今年的疲弱表現實屬正常。“不過，走得這么弱，確實有些出乎意料。一方面，股市大幅反彈導致資金分流。另一方面，許多債券的價格已經有些偏高，存在調整的需要。”

　　債基后市仍有分歧

　　對于債基的收益前景，業內外一直有兩種截然相反的聲音。好買基金研究中心市場總建張茹認為，目前市場流動性泛濫，央行已無降息必要。

　　因此，債券基金的投資價值仍不明顯，特別是從絕對收益的角度看，目前債券基金投資避風港的功能尚無明顯效用。因此建議投資者應低配債券基金。

　　不過，在一些基金經理眼里，債基的避險功能并未消失，前景依然看好。雖然短期來看，債券市場維持振蕩市的可能性比較大，但長期看，債券基金用于資產配置，可以為投資者提供一定的穩定收益，過去5年年均收益率超過8%，具有較好投資價值。

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　　指數基金發行又添新丁

　　信息時報訊（記者袁峰） 匯添富基金公司的上證綜合指數基金日前獲證監會批準，將于近期發行，這是我國首只以上證綜指為標的的基金。

　　此外，工銀瑞信基金也告訴記者，公司已經獲得上交所授權，正在積極籌備上證央企ETF基金，有望成為斷檔兩年有余、今年首只發行的ETF產品。

　　“德圣基金研究中心研究員江賽春告訴記者，普通投資者可以通過投資指數基金來避免賺了指數不賺錢的現象，今年以來指數基金的表現也證明了這一點。作為國內首只真正意義上的主題投資指數，上證央企指數的50只成分股基本都具有一定的資源壟斷性或自然壟斷性；該指數靜態市盈率約18倍，是目前市盈率最低的兩個指數之一。

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