或最多發行1000億元長期債券，及增發不超過20%的新股。業內人士認為，此事對市場沖擊應不會很大

　　王康鵬

　　油價“過山車”和金融危機的雙重沖擊，使得“亞洲最賺錢公司”也開始“缺錢”。昨天，中國石油天然氣股份有限公司(00857.HK，601857.SH，下稱“中石油”)發布2008年股東大會文件稱，因自由現金流大幅下降，2009年需融資1500億元，可能的融資方式包括最多發行1000億元長期債券，及增發不超過20%的新股等。

　　本月12日，中石油將召開2008年度股東大會。屆時董事會將就上述融資計劃尋求股東大會授權。中石油方面稱，融資計劃在得到股東大會授權批準后，將按實際情況安排具體的發行金額和時間。

　　2008年，對中石油來講可謂“流年不利”。年報顯示，公司實現凈利潤1144.31億元，同比上年猛降了22%；每股基本收益0.63元，同比減少23.2%。這是自2001年以來，中石油首次出現年度利潤大幅下滑。

　　“從去年的情形看，中石油確實面臨著比較大的經營壓力。一方面，上半年國際油價高時煉油板塊虧損嚴重，需要上繳的石油特別收益金數額也不小；下半年油價跌下來了，但金融危機沖擊導致的成品油需求疲軟到現在都還沒有恢復。另一方面，中石油在資本開支上壓力巨大，即使是油價低迷，油氣開發依然需要保持持續穩定的高投資。”中信證券一名研究員評價說。

　　股東大會文件顯示，中石油2008年資本性支出2322.1億元，同比增加27.3%；公司自由現金流為-449.1億元，比上年同期減少768.9億元。截至2008年末，中石油的負債總額達到3470.5億元，與年初相比增加614.7億元，增幅21.5%。此外，受成品油消費稅上調影響，中石油今年需上繳消費稅達842億元，較2008年同期增長約84%。

　　“經測算，2009年需融資1500億元，以滿足正常的生產經營及投資活動。”中石油財務總監周明春在股東大會文件中表示。

　　依據中石油即將提交股東大會審議的融資計劃，擬將發行總額累計不超過(含)人民幣1000億元的債務融資工具；或者發行不超過年度股東大會決議通過之日公司已發行內資股、境外上市外資股數量20%的新股。

　　2007年10月26日，中石油登陸上交所，以16.7元單價發行40億A股。

　　也大概正是從這個時候起，中國股市開始從歷史高點急轉直下，邁入了一輪熊市。中石油開盤當天最高價炒到了48.6元，此后即一路下跌，目前維持在12元/股的水平。

　　中石油本次擬定的巨額融資計劃，是否會再次在資本市場攪起大風大浪？國泰君安總經濟師、首席經濟學家李迅雷表示，從目前市場的資金容量看，中石油的千億債券不會有多大影響。增發新股的影響大小，則要看增發數量和當月國內上市公司非流通股減持的數量。如果增發數量不大，市場資金面也不會有太大影響。

　　“我個人認為，中石油的千億融資計劃不會改變市場的趨勢。以歷史經驗來看，每一次新股的大量發行，都意味著市場的好轉，都可看做是股市新一輪上漲的開始。”李迅雷說。

　　前述中信證券研究員也對CBN記者表示：“最終對市場影響的大小，目前還比較難以判斷。監管部門對新股發行還沒有放開，中石油最后是否會按照融資計劃的上限來融資，目前也還不清楚。”

　　此前，中石油母公司中國石油天然氣集團公司在中國銀行間市場交易商協會成功注冊了30億美元的中期票據，首期10億美元將在5月11日正式發行。在去年10月，中石油母公司還獲得了800億元人民幣的中期票據注冊，目前已經發行第一期、第二期共計400億元。

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