編者按/ 4月13日，本報(bào)發(fā)表《增發(fā)被疑違規(guī) 機(jī)構(gòu)“共享”莫高股份》，各大網(wǎng)站紛紛轉(zhuǎn)載。然而，幾大門戶網(wǎng)站很快將該稿件撤下。當(dāng)日上午，一位上海的投資者致電本報(bào)編輯部，詢問該稿件報(bào)道了什么內(nèi)容，為什么當(dāng)時(shí)利用百度等工具無法搜索得到。此后，不少投資者也相繼向本報(bào)詢問相關(guān)報(bào)道的內(nèi)容。為此，本報(bào)記者繼續(xù)調(diào)查了莫高股份當(dāng)初的定向增發(fā)情況。

　　剛剛準(zhǔn)備大舉進(jìn)軍葡萄酒行業(yè)的莫高股份無疑是近期葡萄酒行業(yè)最受資本青睞的股票。截止到4月23日收市，莫高股份總市值高達(dá)41.6億元。從2008年10月17日至今，莫高股份漲幅最高達(dá)250%。

　　而同期食品飲料板塊的走勢(shì)卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)弱于大盤。

　　國內(nèi)葡萄酒行業(yè)老大張?jiān)?008年葡萄酒銷售收入達(dá)30億元，而莫高股份2008年葡萄酒銷售收入預(yù)計(jì)2億多元，葡萄酒市場(chǎng)幾乎是莫高股份的15倍。但張?jiān)５目偸兄狄膊贿^253億元，只是莫高股份的6倍。行業(yè)排名老三的天津王朝酒業(yè)（0828.HK）已經(jīng)擁有成熟的葡萄酒產(chǎn)銷體系，而敏感的資本市場(chǎng)對(duì)其也不“感冒”。截止到2009年4月23日，4年前曾上市募集近6億港元的王朝酒業(yè)市值只有16.6億港元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如行業(yè)排名僅老六的莫高股份。

　　莫高股份的一枝獨(dú)秀是資本市場(chǎng)真正的價(jià)值發(fā)現(xiàn)，還是另有幕后推手？

　　增發(fā)之前

　　故事起源于2007年11月22日，當(dāng)天上午9∶00在莫高股份公司十五樓會(huì)議室，經(jīng)公司董事長趙國柱提議, 公司董事會(huì)審議并通過了《關(guān)于公司非公開發(fā)行股票方案的議案》。

　　議案決定采取向特定對(duì)象非公開發(fā)行（定向增發(fā)）的方式進(jìn)行擴(kuò)股募資。募集資金用于莫高國際酒莊項(xiàng)目、葡萄酒營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目和新增2萬畝釀酒葡萄基地及榨汁發(fā)酵站項(xiàng)目，合計(jì)資金需要4.4億元。當(dāng)時(shí)其股價(jià)徘徊于10元之下。

　　定向增發(fā)消息剛一發(fā)布，莫高股份的股價(jià)迅速攀升，三個(gè)月時(shí)間飛漲120%。

　　一位熟悉內(nèi)情的人士向記者透露，當(dāng)時(shí)該項(xiàng)目很受關(guān)注，一些機(jī)構(gòu)很快拋出了橄欖枝，并獲得了公司高層的認(rèn)可。

　　按照最先推薦莫高股份的國都證券當(dāng)時(shí)的判斷，莫高股份有望進(jìn)入葡萄酒第一陣營，并作出短期強(qiáng)烈推薦的評(píng)級(jí)。

　　“葡萄酒行業(yè)的原料壁壘極高，產(chǎn)品質(zhì)量素有‘三分靠工藝，七分靠原料’之說。莫高葡萄酒原料全部來自河西走廊，這一地區(qū)是我國最好的釀酒葡萄產(chǎn)區(qū)，自然條件優(yōu)于被認(rèn)為是葡萄酒之鄉(xiāng)的法國波爾多地區(qū)。”國都證券的研究報(bào)告這樣表述。

　　“此次增發(fā)完成后，莫高將具備2萬~2.5 萬噸的產(chǎn)能，加上公司現(xiàn)有的1.4萬噸庫存葡萄酒和1000 噸庫存冰酒，滾動(dòng)利用基本可以保證未來5 年內(nèi)的銷售需求。”但國都證券又存有疑問：公司2004年IPO 募集的資金已有約1.3 億元投入了早期規(guī)劃的‘2.5 萬噸葡萄酒擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目’，而當(dāng)時(shí)實(shí)際產(chǎn)能卻只有約5000噸，為何遲遲沒有形成產(chǎn)能？

　　2008年2月20日，莫高股份股價(jià)漲到了當(dāng)時(shí)的歷史最高價(jià)22.9元。其第二大股東甘肅省飲馬實(shí)業(yè)公司趁機(jī)通過上海證券交易所出售173萬股莫高股份,占公司總股本的1.25%。至此,甘肅省飲馬實(shí)業(yè)公司已累計(jì)出售達(dá)617萬股。

　　不斷下跌的A股市場(chǎng)也開始“襲擊”莫高股份，僅一個(gè)月時(shí)間，莫高股份就跌落了25%。前述計(jì)劃參與該定向增發(fā)項(xiàng)目的機(jī)構(gòu)也選擇了退出。

　　信托產(chǎn)品迷霧

　　2008年6月30日，莫高股份面向7家機(jī)構(gòu)和個(gè)人進(jìn)行定向增發(fā)獲證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)通過后在當(dāng)天發(fā)行。在莫高股份的7家增發(fā)對(duì)象中，沒有一家公募基金和證券公司，卻有三家信托公司。

　　莫高股份董秘賈洪文表示，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)很不好，因此能使定向增發(fā)順利進(jìn)行很不容易。

　　就在莫高股份籌劃定向增發(fā)前后，前述“中標(biāo)”的信托公司有幾個(gè)信托產(chǎn)品應(yīng)時(shí)而生。

　　2008年3月20日 至 2008年4月20日，參與莫高股份定向增發(fā)的信托公司之一江西國際信托投資股份有限公司推介發(fā)行了金麒麟5號(hào)信托產(chǎn)品，其投資范圍包括新股申購、增發(fā)（公開增發(fā)、非公開定向增發(fā)）申購、上市公司發(fā)行的企業(yè)債券（一般企業(yè)債券、可轉(zhuǎn)債、分離交易可轉(zhuǎn)債）申購、證券交易所推出的證券新品種申購及銀行設(shè)立的證券申購類理財(cái)產(chǎn)品。其成立日期沒有披露，但其存續(xù)期只有1.25年，更像是專門為某種投資品定制。

　　按照證監(jiān)會(huì)2007年7月的規(guī)定，信托公司參與定向增發(fā)只能以自有資金認(rèn)購。而金麒麟5號(hào)信托產(chǎn)品的投資范圍卻明確表示包括非公開定向增發(fā)。

　　2008年6月1 日至 2008年6月30日，江西國際信托投資股份有限公司又推出了金麒麟6號(hào)信托產(chǎn)品，其投資范圍和金麒麟5號(hào)信托產(chǎn)品幾乎相同，也明確包含非定向公開增發(fā)。其存續(xù)期也只有1.5年。

　　本報(bào)報(bào)道《增發(fā)被疑違規(guī) 機(jī)構(gòu)“共享”莫高股份》曾質(zhì)疑這些信托公司與莫高股份管理層的關(guān)系。不過，莫高股份對(duì)此公告聲明：全體董事、監(jiān)事和高管人員未以任何方式直接或間接參與認(rèn)購本公司。

　　2008年3月24日，另一個(gè)參與了該增發(fā)項(xiàng)目的中融國際信托公司發(fā)起成立了“百江信證券投資信托”產(chǎn)品。這只規(guī)模不大的信托產(chǎn)品，自成立之日起，除了每月扣除少量的管理費(fèi)和利息費(fèi)之類外，其凈值幾乎沒有變化。而知情人士向記者透露：“這只信托產(chǎn)品投資的是定向增發(fā)，目前尚未解禁。”

　　“莫高股份定向增發(fā)中的中融信托是由幾個(gè)產(chǎn)品分割組成的，其中包括中融百江信這個(gè)產(chǎn)品。”知情人士表示。隨后，記者就此致電莫高股份董秘賈洪文。賈洪文以信托公司只能用自有資金投資定向增發(fā)表示否認(rèn)。

　　對(duì)于定向增發(fā)中的疑問，記者曾多次按照增發(fā)文件中的電話聯(lián)系此次定向增發(fā)的保薦人首創(chuàng)證券馬起華，以及負(fù)責(zé)此次定向增發(fā)發(fā)行的北京萬商天勤律師事務(wù)所律師李宏等人士，但一直沒有找到人。4月16日記者再次致電，首創(chuàng)證券和天勤律師事務(wù)所的工作人員在得知記者身份后，表示記者要找的人不在，并留下了記者的電話，但截至記者發(fā)稿前一直沒有得到回復(fù)。

　　兩個(gè)增發(fā)大戶

　　吳榮荃，莫高股份的定向增發(fā)對(duì)象中兩個(gè)個(gè)人投資者之一。她以600萬股參與了莫高股份的定向增發(fā)，當(dāng)時(shí)的發(fā)行價(jià)格為10.07元每股。而如今的股價(jià)為23.92元（按照4月22日收盤價(jià)計(jì)算），市值約為1.43億元。

　　身價(jià)過億的吳榮荃在資本市場(chǎng)很活躍。

　　根據(jù)公開資料可以查到，吳榮荃除了參與了莫高股份定向增發(fā)之外，還參與了鑫科材料的定向增發(fā)。2008年3月5日，吳榮荃以10.96元/股的價(jià)格認(rèn)購了200萬股鑫科材料的定向增發(fā)股票（當(dāng)日該股市場(chǎng)價(jià)為17元左右）。

　　增發(fā)之后，雖然A股一路暴跌，但吳榮荃的定向增發(fā)也實(shí)現(xiàn)了“勝利大逃亡”。2008年5月8日，鑫科材料實(shí)施每10股送10股派0.5元的高送轉(zhuǎn)，吳榮荃的成本也從10.96元/股攤薄至5.48元/股。2009年3月5日，吳榮荃參與的鑫科材料定向增發(fā)的股份解禁，而鑫科材料股價(jià)在解禁后開始連續(xù)拉升暴漲，最高漲至6.84元，參與定向增發(fā)的股東們“完美出局”。

　　另一個(gè)參與了增發(fā)的個(gè)人投資者王毅也不簡單。

　　作為莫高股份定向增發(fā)中僅有的兩個(gè)個(gè)人投資者：吳榮荃和王毅分別以600萬股和400萬股參與了莫高股份的定向增發(fā)。除此之外，吳榮荃與王毅的名字還同時(shí)出現(xiàn)在藍(lán)星清洗、澄星股份的十大流通股東中。根據(jù)藍(lán)星清洗2008年半年報(bào)，吳榮荃持有75.58萬股，王毅持有79.13萬股，分別列在前十大股東的第十位和第九位。在澄星股份2007年3季報(bào)中，吳榮荃持有169萬股，王毅持有111萬股，分別列十大流通股東的第四名和第六名。根據(jù)定向增發(fā)公告上提供的身份證號(hào)碼可知吳榮荃與王毅都是山東青島人。

　　誰是吳榮荃？

　　根據(jù)定向增發(fā)公告上提供的地址，吳榮荃家住上海市浦東新區(qū)。記者在2004年上海市國家公務(wù)員擬錄用公示名單第二批中看到了吳榮荃的名字，而名單上的身份證號(hào)碼與定向增發(fā)公告上的號(hào)碼完全一致，也就是說吳榮荃當(dāng)時(shí)是上海一名公務(wù)員（文廣局的公務(wù)員）。

　　按照莫高股份定向增發(fā)公告提供的信息，記者了解到吳榮荃的地址屬于一個(gè)高檔公寓，該公寓緊鄰浦東陸家嘴金融區(qū)。該公寓物業(yè)人員告訴記者，此處房價(jià)每平方米接近3萬元，其中一般都是大戶型，面積也都在130平方米以上。

　　記者通過特殊途徑獲悉吳榮荃手機(jī)號(hào)碼后，立刻向?qū)Ψ街码姡�開始她并未否認(rèn)自己不是吳榮荃。但當(dāng)記者提到定向增發(fā)一事，她馬上表示自己不是記者想找的那個(gè)吳榮荃，之后其手機(jī)處于關(guān)機(jī)狀態(tài)。

　　

　　作者: 梁愿 張榮旺

　　本報(bào)記者何勇亦有貢獻(xiàn)

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