深交所召開創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委、保薦制度座談會
業(yè)界人士呼吁盡快明確創(chuàng)業(yè)板與中小板界限
創(chuàng)業(yè)板定位、行業(yè)專家的作用和對券商的監(jiān)管措施成焦點
□ 本報記者 肖林秀
中國證監(jiān)會修改《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》和《中國證券監(jiān)督管理委員會發(fā)行審核委員會辦法》的征求意見稿出臺后，立即引發(fā)業(yè)界討論。4月23日，深交所主持召開了創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委、保薦制度座談會，深交所總經(jīng)理宋麗萍、副總經(jīng)理張穎及創(chuàng)業(yè)板小組出席會議，券商、創(chuàng)投、律師事務(wù)所、會計事務(wù)所代表等業(yè)界人士踴躍發(fā)言，就修改意見進行了更加詳細、具體的探討，其中創(chuàng)業(yè)板定位、發(fā)審委行業(yè)專家的作用和對券商的監(jiān)管措施成為討論焦點。
應(yīng)明確創(chuàng)業(yè)板與中小板界限
目前，已有數(shù)百家企業(yè)在中小板排隊等待過會。創(chuàng)業(yè)板大幕拉開后，不少企業(yè)和券商心態(tài)發(fā)生變化，陷入繼續(xù)等待還是“轉(zhuǎn)投”創(chuàng)業(yè)板的困惑之中。中信建投投行部副總經(jīng)理徐濤在座談會上提出這一疑問：“有些在排隊的企業(yè)想轉(zhuǎn)創(chuàng)業(yè)板，但我們無法建議企業(yè)應(yīng)該上創(chuàng)業(yè)板還是繼續(xù)等待中小板，希望能夠盡快明確。”
創(chuàng)業(yè)板與中小板的界定劃分再次被重提。海通證券研究所所長助理路穎介紹，目前高新技術(shù)行業(yè)、產(chǎn)業(yè)變革行業(yè)也感覺中小板、創(chuàng)業(yè)板界限劃分不清晰，操作時可能會引發(fā)不便。
東方富海董事長陳瑋認為，創(chuàng)業(yè)板的界定直接影響到審核理念和保薦理念。他認為，主板主要看重資產(chǎn)規(guī)模和成長性，創(chuàng)業(yè)板應(yīng)該著眼于“技術(shù)創(chuàng)新+模式創(chuàng)新+未來成長”，應(yīng)該更多地從成長性考慮企業(yè)是否適合上創(chuàng)業(yè)板，在保薦、發(fā)行、上市規(guī)則制定時盡量符合創(chuàng)業(yè)板的特點。
行業(yè)專家應(yīng)側(cè)重于咨詢培訓(xùn)
對此次發(fā)審委引入的10名專家，與會人士進行了熱烈討論。
德勤華永會計師事務(wù)所合伙人鄧建新建議，主管部門應(yīng)有吸引行業(yè)專家的專家?guī)欤行袠I(yè)專家咨詢委員會，但發(fā)審委還是應(yīng)該以會計、法律等方面專家為主，行業(yè)專家為輔。
平安證券董事總經(jīng)理龔寒汀表示疑惑：“行業(yè)專家究竟是作為咨詢委員會，還是作為有表決的的委員，值得商榷。行業(yè)專家委員能不能了解要審核的企業(yè)，能不能涵蓋創(chuàng)業(yè)板所有的行業(yè)呢？”
聯(lián)合證券投行副總監(jiān)黎海祥介紹，中小板涉及到很多細分行業(yè)，創(chuàng)業(yè)板更加如此，許多企業(yè)就是全國行業(yè)標準的制定者，一些企業(yè)的新模式甚至沒有先例，無法考量它能不能持續(xù)，發(fā)審委的行業(yè)專家怎么去否決企業(yè)、贊成企業(yè)，都可能導(dǎo)致企業(yè)不服。
科技部火炬中心副處長李文雷建議，發(fā)審委應(yīng)該培養(yǎng)復(fù)合型人才，除了了解金融投資和企業(yè)管理，還要了解相關(guān)技術(shù)。
持續(xù)督導(dǎo)期延長加強券商責(zé)任
此次修改意見，并沒有對保薦制度有太大變動，較為突出的就是延長券商對企業(yè)的持續(xù)督導(dǎo)期。多數(shù)券商對這一修改表示了擁護，認為這一措施加強了券商的責(zé)任心，有助于創(chuàng)業(yè)板的良好預(yù)期，但同時也提出了一些券商“免責(zé)”建議。
安信證券總裁助理陳若愚表示：“如果企業(yè)出現(xiàn)重大違法違規(guī)，但保薦代表人及時進行了披露，做了充分溝通，管理層是否可以考慮相對比較明確的責(zé)任劃分，類似注冊會計師一樣，只要履行了必備程序，就可以明確免責(zé)�！�
申銀萬國投資總部執(zhí)行總經(jīng)理王海峰認為，創(chuàng)業(yè)板企業(yè)都是細分市場，相關(guān)的技術(shù)變革非�？欤瑯I(yè)績?nèi)菀壮霈F(xiàn)大幅波動，保薦機構(gòu)很難把握，管理層應(yīng)該考慮到市場原因，只要信息披露到位，應(yīng)對保薦代表人、保薦機構(gòu)放寬處罰。
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