記者 鄭玉君 周萃

　　編者按 央行公布的金融統計數據表明，一季度銀行新增人民幣貸款達4.58萬億元，前三月新增貸款分別達1.62萬億元、1.07萬億元、1.89萬億元，一季度信貸投放快速增長是否正常合理，信貸結構是否改善，信貸風險是否可控，其給銀行盈利帶來什么影響，這些問題正引起金融從業人士及有關各方的密切關注。從今天開始，本報將刊發一組系列報道——“聚焦一季度銀行信貸快速增長”，對這一現象進行深入分析解讀，請廣大讀者關注。

　　一季度信貸投放量之大令人咂舌。統計數據顯示，3月份當月人民幣各項貸款增加1．89萬億元，同比多增1．61萬億元，加上前兩個月新增貸款量，一季度人民幣新增貸款已達4．58萬億元，同比多增3.3萬億元，超過往年全年新增貸款金額，為歷年所罕見。

　　總體運行趨勢良好 不良貸款率仍呈下降趨勢

　　超常規的信貸投放能否確保資金安全？銀行放貸沖動下是否積聚著風險隱患？

　　在日前召開的博鰲亞洲論壇2009年年會上，銀監會主席劉明康予以明確回應：“盡管今年前三個月，新增貸款已超過計劃的93%，風險也隨之而來，但是這些風險是可以控制的。”

　　劉明康表示，一季度信貸增量有產業資金和項目支撐。他介紹，新增4萬多億元貸款主要投向是國家的基礎設施項目。這些項目都進行過仔細論證，之所以在一季度放得很猛，是因為項目的環評報告、可行性研究報告和土地規劃在去年就已經完成，且投向非生產性領域，不會擴大產能過剩。

　　據透露，一季度我國銀行業不良貸款率仍呈下降趨勢，加權統計只有2.04%，比去年年底下降了0.38個百分點。

　　“我可以很負責任地跟大家講，到今年年底，不良貸款率和不良貸款余額會得到很好的控制，銀行業的發展仍然是健康的。”劉明康說。

　　之所以能夠得出上述樂觀判斷，劉明康認為“全國有9000多億元的壞賬準備金，資本充足率在上升。加之去年整個銀行業利潤5834億元，創下全球紀錄，利潤增長幅度在30%以上，一季度全行業的資本回報率達到了17.1%，資本回報率仍在上升。”

　　與此同時，來自國家統計局的數據也提振了我們對商業銀行穩健運行的信心。數據顯示，一季度全社會固定資產投資增長28.8%，比去年同期和四季度分別提高4.2和6.4個百分點；城鎮新開工項目計劃總投資增長87.7%。社會消費品零售總額實際增長15.9%，增幅同比提高3.6個百分點。經濟運行初現曙光，作為“順周期”行業，商業銀行發展前景自然也將樂觀。

　　巨量增長背后潛藏著風險隱患

　　盡管總體運行趨勢良好，但巨量增長的信貸背后還是潛藏著一些風險隱患，值得警惕。專家表示，結構與流向是防控風險需要關注的兩個關鍵點。

　　“貸款結構‘頭重腳輕’，中長期貸款占比較高，短期貸款過低，這樣不合理的結構配置使得未來資產質量惡化的可能性增大。長期貸款時間長，不可預測因素多，因此更難保證企業未來有足夠的現金流來還本付息。”中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇告訴本報記者。

　　從一季度新增4.58萬億元貸款的部門和期限結構看，居民貸款增加4223億元；非金融性公司及其他部門貸款增加4.16萬億元，同比多增3.07萬億元，其中，短期貸款增加9714億元，中長期貸款增加1.68萬億元，票據融資增加1.48萬億元。中長期貸款占新增貸款的37%，對銀行未來風險防控形成挑戰。

　　此外，當前流向實體經濟的資金過于偏重政府投資的大型項目，忽略中小項目，而貸款“壘大戶”的行為也容易形成銀行風險的集聚點。

　　建行某相關人士向記者坦言：“當前信貸投向確實存在過多流向‘房地美’的傾向。所謂‘房’是指房地產，‘地’指有地方政府信用為支撐的大型基礎建設項目、政府平臺企業，而‘美’是地方政府的形象工程。”

　　“雞蛋不能都放在一個籃子里”，這是一個基本的經濟學原理，資產只有適度分散才能降低風險。貸款過于集中于某一個行業、地區、客戶或貸款類型的話，一旦外部經濟金融條件有所變化，常會引發銀行的系統性風險。

　　專家表示，縱使是那些有政府信用支持的基建項目，銀行的信貸支持也不宜過分密集。郭田勇告訴記者，信貸資金大多集中在鐵路、公路、機場等基礎設施領域，存在諸多風險，比如項目倉促上馬容易導致實施過程出現問題。許多基礎設施建設項目商業化程度并不高，直接影響其未來收益，再加上大型項目通常耗資巨大，回收期較長，難以保證到期時債務償還能力。而且從銀行的角度看，由于信貸規模較多投放于基礎設施建設項目，中長期貸款比重較大，對資產負債比例管理有一定影響，這也對銀行流動性管理提出了更高的要求。此外，在投資拉動政策導向下，一些偏離“有保有壓”方針，本應該“控”和“壓”的“兩高一剩”項目也可能搭車上馬，給銀行信貸埋下風險的種子。

　　防止信貸資金被挪用應嚴格控制承貸人

　　近期資本市場的火爆也引發了人們對信貸資金流向的擔憂。春節以后，股市不斷走高，從最低點的1600多點漲至目前的2500多點，漲幅超過50％。與此同時，期貨市場也一路走高，白糖、鋼材的價格大幅抬升。業內人士推測，目前無論是股市的上漲、還是商品市場的走高，乃至房地產市場的走穩，均與大量資金的注入不無關系。雖然監管層嚴令信貸資金不得進入股市、期市，但是在信貸投放巨量增長的新形勢下，是否會有部分信貸資金混水摸魚違規繞道入市呢？

　　“當前不排除有信貸資金違規入市的可能。商業銀行對信貸資金的流向進行準確、及時和嚴格的監控目前還存在困難。對銀行來說，劃給企業的第一筆資金很容易監控，一旦資金進行二次調度，監控就比較困難了。對優勢企業的信貸監控尤其困難。在信貸談判中，強勢企業處于主導地位，銀行很難得到企業完整的經營信息和報表，對資金流向實施監控更困難。”上述建行工作人員告訴記者。

　　該工作人員認為，不應僅僅期望銀行在管理信貸資金被挪用方面更有所為，建議政府應該嚴格控制承貸人。因為如果融資平臺有政府信用支撐，在此平臺上的項目和企業便會在融資過程中占據主動，銀行對其的約束力會降低，因此，政府應成為主導力量嚴格控制融資平臺的放貸能力和融資流向。

　　郭田勇告訴記者，銀監會目前正在考慮完善貸后管理措施，將來有可能推行“受益人支付原則”，銀行直接將貸款劃入最終收款人賬戶，嚴格治理信貸資金違規挪用行為。

　　從嚴格貸前審核到加強貸后管理，相信銀行風險防控機制的不斷完善將有效維護銀行資產質量安全，確保商業銀行穩健運行。

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