基金經(jīng)理謹(jǐn)慎看二季度境外市場(chǎng)

　　王艷偉

　　根據(jù)已經(jīng)公布的QDII基金一季報(bào)，在我國(guó)香港地區(qū)和美國(guó)上市的內(nèi)地公司是QDII基金的重要配置對(duì)象。在境外上市的內(nèi)地幾大銀行——工商銀行、中國(guó)銀行、招商銀行、交通銀行、建設(shè)銀行等，以及中國(guó)人壽和中國(guó)平安兩大保險(xiǎn)股，都現(xiàn)身于QDII基金的前十大重倉股中。

　　一季度跑贏基準(zhǔn)

　　全球經(jīng)濟(jì)在今年一季度依然黯淡，1、2月份的股市也以下跌為主，不過，在3月份以后，全球股市絕地大反彈，使QDII基金交出還算體面的一季度成績(jī)單。海富通中國(guó)海外股票在一季度錄得6.38%的增長(zhǎng)率，交銀環(huán)球精選股票、華寶興業(yè)海外中國(guó)股票和工銀全球股票等也獲得1%以上的正收益。雖然遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于A股基金的業(yè)績(jī)，但都跑贏了各自基準(zhǔn)。不過，嘉實(shí)海外中國(guó)股票在一季度虧損，凈值下跌0.23%，同時(shí)輸于業(yè)績(jī)基準(zhǔn)1.30%的收益率。

　　謹(jǐn)慎樂觀二季度

　　海富通中國(guó)海外股票基金經(jīng)理陳洪在一季報(bào)中表示，在報(bào)告期內(nèi)執(zhí)行了年初制定的謹(jǐn)慎樂觀的投資策略。從2009年起，隨著股票價(jià)格的不斷走低和申購資金的持續(xù)流入，該基金不斷逢低增加股票倉位，購買價(jià)值嚴(yán)重低估、受益于全球金融危機(jī)緩解和全球經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)預(yù)期的行業(yè)和公司。配置重點(diǎn)依然是受益于內(nèi)地內(nèi)需的金融行業(yè)和受益于全球經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)預(yù)期的能源行業(yè)，也部分參與投資了受益于全球經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)預(yù)期的原材料和運(yùn)輸行業(yè)，并在季度末借部分品種獲利了結(jié)之機(jī)進(jìn)行了換股操作，優(yōu)化了持股結(jié)構(gòu)。

　　交銀環(huán)球精選股票基金經(jīng)理鄭偉輝表示，在本年的開始采取極為謹(jǐn)慎的態(tài)度管理資產(chǎn)，在市場(chǎng)下挫時(shí)開始不斷增加股票倉位。考慮到中國(guó)政府8%的GDP增長(zhǎng)目標(biāo)，增持的股票主要集中在我國(guó)香港地區(qū)和美國(guó)市場(chǎng)上市的內(nèi)地公司。

　　對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)和股市目前究竟是否探底，基金經(jīng)理的態(tài)度都比較謹(jǐn)慎。陳洪認(rèn)為，2009年第一季度很可能是本輪全球經(jīng)濟(jì)周期中增長(zhǎng)最差的時(shí)刻。鄭偉輝則認(rèn)為，雖然股票市場(chǎng)從很多角度均體現(xiàn)出投資價(jià)值，但預(yù)計(jì)全球經(jīng)濟(jì)的持續(xù)復(fù)蘇依然有點(diǎn)遙遠(yuǎn)，溫和的復(fù)蘇將會(huì)出現(xiàn)在2010年。嘉實(shí)海外中國(guó)股票基金經(jīng)理李凱在一季報(bào)中表示，對(duì)未來市場(chǎng)走勢(shì)偏向樂觀，但短期仍對(duì)上市公司未來的整體盈利持謹(jǐn)慎態(tài)度。

　　對(duì)于二季度市場(chǎng)表現(xiàn)，陳洪表示保持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇可能會(huì)有反復(fù)，投資者的心態(tài)改善也會(huì)有波動(dòng)，所以股市會(huì)在波動(dòng)中前行，但股市的波動(dòng)率會(huì)逐漸降低。在這種市場(chǎng)背景下，海富通中國(guó)海外股票在投資上堅(jiān)持積極和靈活的策略，重點(diǎn)投資受益于全球經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)、內(nèi)地宏觀刺激政策和內(nèi)需拉動(dòng)的行業(yè)和公司。鄭偉輝則稱，相較而言，對(duì)我國(guó)香港持更加正面的看法，因?yàn)槠鋵��?huì)從美國(guó)的放松貨幣政策及內(nèi)地的4萬億元財(cái)政刺激計(jì)劃中獲益。雖然短期公司盈利狀況依然受到影響，但相信市場(chǎng)的底部已經(jīng)確立。

　　李凱在一季報(bào)中表示，該基金仍將控制倉位，波段操作。

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