記者 李倩

　　上周，隨著國家統(tǒng)計局一季度重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)的公布，中國半年來實施的一攬子經(jīng)濟計劃成效初現(xiàn)，經(jīng)濟運行中的積極變化明顯：銀行體系流動性充裕，金融市場平穩(wěn)運行，社會信心提振，市場預(yù)期改善。雖然一季度GDP增長6.1%，不太盡如人意，但是全社會固定資產(chǎn)投資增長28.8%，比去年同期和四季度分別提高4.2和6.4個百分點；城鎮(zhèn)新開工項目計劃總投資增長87.7%。社會消費品零售總額實際增長15.9%，增幅同比提高3.6個百分點。當然，有些指標還是在繼續(xù)下降，工業(yè)增加值、GDP增速、出口數(shù)據(jù)止跌回升的拐點還沒有出現(xiàn)，“目前的經(jīng)濟形勢還很嚴峻”仍然是業(yè)內(nèi)人士的普遍表述。

　　的確，中國經(jīng)濟仍面臨很大困難。歸結(jié)于一點就是外部需求減少，出口下降幅度比較大，影響出口企業(yè)、外向型工業(yè)和外向型地區(qū)，進而造成企業(yè)利潤下降，財政收入減少，就業(yè)壓力增大。央行行長周小川4月

　　18日在博鰲亞洲論壇2009年年會上指出，2008年11月份確定的積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策使中國經(jīng)濟避免了快速下滑。“總體來看，中國經(jīng)濟出現(xiàn)了回暖跡象，但目前仍然處在與金融危機的抗爭階段。”4月15日，銀監(jiān)會一季度經(jīng)濟金融形勢通報會上，銀監(jiān)會主席劉明康也表示，當前的國際金融體系依然脆弱，全球經(jīng)濟短期內(nèi)復(fù)蘇希望渺茫，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟出現(xiàn)復(fù)蘇跡象，消費潛力有所增強，但國內(nèi)宏觀經(jīng)濟下行的挑戰(zhàn)依然較大，經(jīng)濟運行面臨嚴重挑戰(zhàn)。而4月15日同一天召開的國務(wù)院常務(wù)會議更加明確指出，我國經(jīng)濟回升的基礎(chǔ)還不穩(wěn)固，內(nèi)外部環(huán)境還十分嚴峻。決不能盲目樂觀，掉以輕心。

　　業(yè)內(nèi)人士進一步指出，盡管是在“擴內(nèi)需、保增長”主題下，但是一季度新增貸款4.58萬億元，接近去年全年新增貸款4.9萬億元的規(guī)模，與政府提出的全年新增貸款5萬億元目標也僅一步之遙，未來可能出現(xiàn)的壞賬率、資金錯配與浪費等問題非常值得關(guān)注。銀監(jiān)會在一季度經(jīng)濟金融形勢通報會上已明確表示，由于政府融資平臺資本金較少，資產(chǎn)負債率普遍高達80%以上，地方政府背景貸款風(fēng)險上升。因此，銀監(jiān)會強調(diào)，銀行業(yè)金融機構(gòu)要充分認識應(yīng)對危機沖擊的長期性，高度關(guān)注銀行放貸沖動下的風(fēng)險隱患積聚，防止不審慎行為。

　　銀河證券首席經(jīng)濟學(xué)家左小蕾對此表示，從銀行角度看，短期內(nèi)信貸規(guī)模大幅增加，在風(fēng)險控制、壞賬管理方面，要看是不是很審慎地評估了將來的風(fēng)險。

　　如果在大規(guī)模信貸增長的同時，帶來壞賬增加，這樣對經(jīng)濟增長也是非常負面的。實際上，央行與銀監(jiān)會對貸款質(zhì)量與風(fēng)險問題早有警覺。央行已經(jīng)對貨幣供應(yīng)量進行了微調(diào)。有數(shù)據(jù)顯示，截至3月底，今年一季度公開市場操作投放資金17045億元，回籠量15150億元，凈投放貨幣1895億元。銀監(jiān)會也已多次強調(diào)密切關(guān)注信貸高速增長背后存在的各類風(fēng)險。據(jù)了解，銀監(jiān)會即將公布的《流動資金貸款管理辦法》、《固定資產(chǎn)貸款管理辦法》、《個人貸款管理辦法》和《銀行業(yè)金融機構(gòu)項目融資業(yè)務(wù)指引》，將對貸款流向?qū)嵭懈鼮榫�細化的管理�?

　　的確，中央和金融主管部門呵護經(jīng)濟增長的決心依舊，但正如上周國務(wù)院常務(wù)會議提醒的，要“優(yōu)化信貸投向，使資金真正落實到支持實體經(jīng)濟運行上，加大對中小企業(yè)貸款的支持。”

　　與此同時，農(nóng)業(yè)銀行金融市場部李剛博士對本報記者分析指出，信貸增長固然能夠促進經(jīng)濟增長，但信貸增長不是經(jīng)濟增長的唯一條件，央行在去年四季度貨幣政策報告中提出的"近期防通縮，遠期防通脹"是我們必須正視的。畢竟一季度貨幣供應(yīng)量暴漲的前提下，CPI同比卻下降0.6%，反映通脹的兩個重要指標存在背離，進一步印證了央行早前的判斷，也反映出宏觀調(diào)控的復(fù)雜性。另有金融專家對記者表示，貨幣政策已盡力了，應(yīng)用貨幣政策工具進行宏觀調(diào)控的難度在不斷增大，目前應(yīng)該更多地使用積極的財政政策。

　　業(yè)內(nèi)人士表示："大規(guī)模注資和金融救援，將會導(dǎo)致貨幣增發(fā)和財政赤字增長，有中長期轉(zhuǎn)化為通貨膨脹的壓力，單純的貨幣政策不足以保證國家擴大內(nèi)需的要求，降稅或可平衡這個兩難的蹺蹺板。"確實，應(yīng)當看到，在外部需求減弱、全球經(jīng)濟失衡加快調(diào)整的大格局下，實現(xiàn)我國經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展根本上還是要加快以擴大消費內(nèi)需為核心的結(jié)構(gòu)調(diào)整和改革，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式，提高經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)量。而這其中關(guān)鍵是優(yōu)化國民收入在居民、企業(yè)和政府之間的分配，通過減稅讓利、放松市場管制等措施，進一步激發(fā)經(jīng)濟體的活力和創(chuàng)造能力，為實現(xiàn)新一輪持續(xù)發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)。中國國際經(jīng)濟關(guān)系學(xué)會常務(wù)理事譚雅玲認為，從貨幣供應(yīng)量來看，通脹壓力短期和長期存在，銀行的貸款風(fēng)險必將嚴重影響銀行安全。

　　令人高興的是，銀監(jiān)會公布的數(shù)據(jù)顯示，截至今年3月末，我國銀行業(yè)金融機構(gòu)總資產(chǎn)近70萬億元，不良貸款余額比年初減少107.7億元，不良貸款率比年初下降0.38個百分點，繼續(xù)保持"雙降"態(tài)勢。劉明康4月18日在博鰲亞洲論壇2009年年會上稱，中國銀行業(yè)的不良貸款余額得到很好的控制，資本充足率在上升，銀行回報率很好，銀行業(yè)的發(fā)展是健康的。2008年中國銀行業(yè)全行業(yè)稅后凈利潤達到5834億元人民幣，創(chuàng)下了全世界的最高紀錄，利潤增長幅度在30%以上，也是全世界第一。全行業(yè)的資本回報率達到了17.1%。一季度整個銀行業(yè)的撥備覆蓋最嚴格的已經(jīng)達到了123.9%，還差6個百分點就到了130的目標線，很多銀行已經(jīng)沖破了150%，資本充足率仍然在上升。

　　經(jīng)濟金融運行積極變化成效來之不易，但保持經(jīng)濟金融平穩(wěn)運行且繼續(xù)向前發(fā)展更為不易。在宏觀調(diào)控中，每一項政策都不能孤軍作戰(zhàn)，多種手段密切配合，協(xié)同作戰(zhàn)，才能最大限度發(fā)揮綜合效用。

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