本報記者 杜艷 陳昆才 北京、上海報道

　　國內宏觀經濟出現復蘇跡象，但下行挑戰依然較大

　　4月15日下午2點多，各大銀行類金融機構主要負責人匆匆趕往金融街銀監會辦公大樓，參加在此召開的一季度經濟形勢分析會。全國數十個銀監局也布置了電視會議分會場。

　　與以往歷次會議不同的是，這次會議的氣氛有點嚴肅。

　　上周六，央行剛剛公布了一季度貨幣信貸數據，新增貸款4.58萬億元，這一數字令所有的市場人士為之咋舌，亦讓本次參會的金融高管們心懷忐忑。

　　所有與會的人都在期待一種最權威的監管明示：經濟形勢判斷到底如何？怎么看待信貸的高速增長？如何把握當前的信貸風險？下一步監管何去何從？

　　會議進行了兩個多小時。銀監會做出的基本判斷是：當前的國際金融體系依然脆弱，全球經濟短期內復蘇希望渺茫，國內宏觀經濟出現復蘇跡象，消費潛力有所增強，但國內宏觀經濟下行挑戰依然較大，經濟運行面臨嚴重挑戰。

　　對于信貸高速增長，銀監會認為應當關注面臨的六大風險，其中包括：票據融資風險、地方政府背景貸款風險、房地產信貸風險、集團客戶風險、大案風險等。

　　宏觀經濟嚴峻挑戰

　　一季度宏觀經濟數據即將于16日公布，銀監會對于宏觀經濟形勢的基本判斷如何，不僅將左右著未來的監管政策導向，也將對商業銀行的信貸策略形成指引。

　　對此，銀監會的基本判斷是，當前的國際金融體系依然脆弱，融資環境嚴重受損。自去年底西方各國競相向金融市場注入流動性以來，迄今國際市場的流動性緊缺現狀并沒有改觀。一方面，實體經濟融資需求下降，另一方面，各金融機構的慎貸心理明顯且融資能力下降，而以前強大的資本市場幾乎已經失去了融資功能，融資依賴重新回歸銀行體系。

　　銀監會認為，全球經濟正在經歷同步下滑的過程，短期內復蘇的希望渺茫。

　　這一觀點，與近期美國總統奧巴馬的言論頗為相似。

　　本周，奧巴馬在華盛頓喬治敦大學發表演講時稱，近期的一些“經濟進步的跡象”并不意味著艱難時期已經過去，“對于美國經濟來說，2009年仍將是艱難的一年”。不少宏觀分析師認為，美國的經濟復蘇之路至少還需要一年以上的時間，而在美國經濟復蘇之前，全球難言回暖。數據顯示，截至去年第四季度，日本經濟按年率計算環比下降12.1%，美國6.3%、歐元區接近6%的降幅。

　　在金融危機演變成一場經濟衰退的過程中，銀監會認為，金融危機和經濟衰退兩者正在共同推動全球經濟進行新的結構性調整。

　　與全球性調整過程所不同的是，在中國政府去年底強力拋出的4萬億投資計劃的帶動下，中國可能成為首個復蘇跡象初顯的國家。

　　銀監會認為，中國宏觀調控的成效已經初顯，宏觀經濟出現復蘇跡象，固定資產投資有所加快。與此同時，在投資的強力帶動下，中國的消費潛力得到了進一步的開發，市場預期和企業生產出現企穩現象。

　　與國外金融機構受損嚴重所不同的是，銀監會認為，國內金融機構受影響較小，且經營狀況進一步好轉。

　　銀監會4月14日發布的數據顯示，截至今年一季度，我國銀行業金融機構總資產近70萬億元，不良貸款余額比年初減少107.7億元，不良貸款率比年初下降0.38個百分點，繼續保持“雙降”態勢。

　　但銀監會提醒與會人士，盡管有回暖跡象，但宏觀經濟運行依然面臨著嚴峻挑戰，不能掉以輕心。

　　這些挑戰表現在：經濟下行壓力依然較大，工業生產增速達到歷史低位，部分行業產能過�，F象嚴重(尤其是鋼鐵和電解鋁方面)，工業企業經濟效益大幅下降。

　　銀監會分析認為，由于外需依然萎縮，出口對經濟增長的拉動作用將會銳減。而另一方面，國內勞動力供大于求的狀況的加劇，將不利于消費的啟動。

　　信貸六風險

　　基于以上對宏觀經濟的基本判斷，銀監會認為，當前金融依然要發揮支持經濟增長的作用，但對于信貸的高速增長背后所蘊含的風險應該高度重視。

　　銀監會認為，一季度高速放貸沖動下，銀行的信貸風險正在集聚。央行的數據顯示，3月末金融機構本外幣各項貸款余額為36.56萬億元，同比增長26.97%，其中，人民幣各項貸款余額34.96萬億元，同比增長29.78%。

　　貸款的高增，既來自息差大幅減少后商業銀行的股東回報壓力，也來自信貸規�？刂平獬�及銀行體系流動性充裕后，商業銀行的放貸沖動，同時也與考核壓力下“做高規模”、擔心央行信貸政策收緊而沖高貸款有關。

　　銀監會認為，正是以上的種種心理作祟，應該對銀行的五類信貸風險予以關注。

　　首要關注的，是票據融資爆發式增長后的潛在風險上升。

　　自2008年11月取消信貸規�？刂�，并鼓勵商業銀行加強金融對經濟的支持力度后，商業銀行的信貸就開始了連續5個月的高速增長，且票據融資占比一直居高不下，今年2月份已經達到了45%的歷史高位。

　　商業銀行對票據的白熱化競爭，導致了票據貼現利率層層走低，甚至倒掛于同期的存款利率，多數票據缺乏真實貿易背景，融資性票據占了絕大多數份額，由此引發了“票據融資入市的擔憂”。

　　對此，銀監會在2月份啟動了對票據的專項檢查后，于4月初再次啟動對于信貸投向，包括票據融資的專項檢查。

　　除了票據問題引發關注外，銀監會認為，部分地方政府背景的貸款的風險凸顯也需要關注。而這也是銀監會在2006年叫停銀政“打捆貸款”兩年之后，首次重申政府背景貸款風險。

　　“在政策指導和市場環境限制的雙重作用下，商業銀行‘傍大戶’的趨勢重新抬頭，這導致銀行貸款集中投向少數大型企業和少數項目，尤其是財政刺激項目。”一位銀行監管人士稱。

　　在此情景下，貸款主體的“政府化”傾向越來越突出。寧波某股份制銀行信貸人員甚至告訴記者，該分行一季度新增貸款100%為“政府背景”類貸款。

　　其實，在今年第一次經濟金融形勢通報會上，銀監會已明確表示，由于政府融資平臺資本金較少，資產負債率普遍高達80%以上，地方政府背景貸款風險上升。

　　對此，某國有銀行授信審批部門人士表示，政府背景的貸款風險主要在四大方面：一是，多頭授信后，政府信用超額度膨脹，不利于資金的使用效率提高，且容易滋生挪用、亂投資行為，不利于整個金融體系的穩定；二是，政府背景貸款周期長，規模大，商業化運作程度不高，風險具有隱蔽性；三是，一些地方政府多借用地方投融資平臺公司大量舉債，而其背后的實際借款人是地方政府，造成地方政府隱性負債大舉擴張；四是，由于土地出讓金收益下滑，導致大量以土地為抵押或以土地出讓收入為主要還款來源的項目貸款、政府融資平臺公司貸款擔保不足，第二還款來源不穩定，地方政府的償債能力有待評估。

　　“一些政府投資項目如果倉促上馬而缺乏科學論證，這些項目未來的償債能力值得關注�！鼻笆鲢y行監管人士直言。

　　除了地方政府背景貸款需要關注外，銀監會本次分析會議上再次將房地產信貸風險單獨列出，單獨點名。

　　在房地產信貸風險方面，商業銀行人士認為主要有三大表現：其一，開發貸款占比大幅上升，在新增房地產貸款中，開發貸款的比重已由去年末的30%多，上升到今年一季度末的60%多，一些地區的房地產開發投資增加較快；其二，土地儲備貸款出現高增長；三是一些地區存在房貸過度競爭的現象。

　　除了房地產信貸風險被重申之外，銀監會也再次強調：集團客戶風險依然嚴峻。

　　實際上，早在今年首次經濟金融形勢通報會上，銀監會已警示銀行業金融機構，在當前大的政策和市場環境下，銀行的集中性風險開始顯現。以集團客戶風險為例，2008年5月開始，大額不良貸款客戶數、不良貸款余額和不良貸款率開始連續反彈，至10月開始呈現加速上升態勢。同時，關聯企業群之間的風險傳遞也在加速。預計隨著過去盈利時積累的現金儲備逐漸耗盡，今年企業集團客戶的風險將更加突出。

　　另外，在案件治理前兩年出現好轉的情況下，今年的案件多發重新抬頭，銀監會指出，銀行大案明顯上升，騙貸案件明顯增多，需要加以關注。

　　監管部署

　　一方面經濟形勢面臨嚴峻挑戰，另一方面銀行信貸冒出新風險。兩者疊加，不僅對商業銀行，也對未來監管提出了新的挑戰。

　　與會銀行人士稱，按照以往的經驗，貸款增速一旦超過20%，質量將會出現明顯下滑。在指標考核壓力下，“信貸員加班搞貸款，質量很難保證”，貸前調查、貸中審查和貸后管理壓力加大。

　　銀監會認為，要充分認識當前形勢，科學把握和優化信貸結構。

　　比如，對于票據的爆炸式增長，與會人士稱，監管部門指出，目前不能忽視虛假票據貼現、克隆票據的風險。

　　銀監會對銀行提出的要求是：一是要像管授信一樣來管票據；二是各行要強調基層銀行，柜臺人員不得和票據中介機構接觸。

　　同時，銀監會對各基層監管局提出要求，要嚴格堅守風險監管底線，防范各類風險的發生。

　　銀監會明確要求，對于生產性項目建設，在有關部門正式批準之前，銀行不得提供任何形式的貸款支持。并強調，生產性項目資本金要求不能放松。

　　對于案件高發態勢，銀監會要求，要認真查處案件，控制高發苗頭。

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