記者 程瑞華 黃麗珠

　　主持人：本報記者 程瑞華 黃麗珠

　　特邀嘉賓：南開大學經濟學院教授、博導 劉曉欣 博士

　　 中歐陸家嘴國際金融研究院副院長 殷劍峰 博士

　　近期PMI指數連續四個月回升，并越過了50點的經濟擴張和收縮的分界線，這表明擴張的宏觀經濟政策正在發揮作用，中國經濟有望第一個擺脫全球金融危機的影響。但是，我們也需要清醒地認識到，PMI指數僅僅是眾多經濟指標中的一個，而宏觀經濟運行機制的復雜性決定了我們不可能依靠某一個指標來判斷經濟走勢。此外，如同許多指數一樣，PMI指數本身也存在著調查企業范圍狹窄、企業類型以大中型為主，不包括中小企業，以及時間序列過短，沒有經歷一個完整的經濟周期考驗等因素。南開大學經濟學院教授、博士生導師劉曉欣博士，社科院金融所副研究員、中歐陸家嘴國際金融研究院副院長殷劍峰博士做客財經熱點對話，兩位專家一致認為，未來需要繼續密切關注國內外經濟走勢，在保持合理、有效的宏觀經濟擴張政策的同時，嚴格控制銀行貸款的用途，防止由于流動性涌入而造成資產價格泡沫的膨脹和風險的積聚。更需要采取能夠擴大就業的有效措施。

　　銀行資產質量和風險受到關注

　　記者：中國人民銀行日前發布的2009年一季度金融運行數據顯示，一季度人民幣貸款增加4.58萬億元，同比多增3.25萬億元。其中，今年1月份達1.62萬億元，2月份達1.07萬億元，3月份為1.89萬億元。銀行信貸連續3個月快速上漲意味著什么？

　　劉曉欣：這主要與國家的宏觀調控有關。去年同期，由于經濟過熱、物價指數連月上升，導致我國政府接二連三地提高利率與存款準備金率，并且嚴格控制放貸規模，造成銀行有錢卻貸不出去的局面。自從金融危機向全球迅速蔓延之后，對我國的實體經濟造成了很大的沖擊，尤其是去年第四季度，經濟增速迅速下滑。在這一背景下，為保持國內經濟的平穩快速增長，我國政府重新采取了寬松的貨幣政策以及規模龐大的財政刺激計劃，銀行放貸的約束壓力隨之驟減，在這樣的背景下，銀行壓抑已久的放貸需求得到徹底解脫，放貸規模快速上漲屬意料之中。

　　記者：信貸的迅速擴張，對信貸質量會有什么影響？

　　劉曉欣：對信貸質量的影響要看貸款的投放對象以及近期國內外經濟形勢的變化。在貸款對象上，若不加以嚴格鑒別審核，勢必會造成較大規模的呆賬壞賬，影響銀行的資產質量。雖然中國經濟長期向好，但風險仍未消除，在經歷金融危機的重新洗牌后，不少行業的風險已經暴露出來，如果銀行不對高風險行業進行必要的回避，那在短期內就會影響信貸質量。

　　而根據目前各商業銀行以及央行公布的消息，2009年1月，銀行不良貸款余額和不良率繼續保持雙降，資產質量未發生明顯下滑。這主要與目前增加的貸款投向有關。目前許多的新增貸款都投向了基礎設施等領域，即業內所謂鐵路、公路、機場等項目。這些項目的違約風險相對較低，在短期內對銀行的資產質量和風險不會產生較大的影響。

　　正視就業壓力

　　記者：有觀點認為，中國經濟最大的問題是就業壓力巨大，而九成的就業崗位實際由中小企業創造。4萬億元刺激計劃重點傾向國有大企業，其對就業的拉動效果有限。對此，您的看法是什么？

　　劉曉欣：根據PMI指數體系，從業人員指數雖然回升，但依然處在50%以下。20個行業中，只有5個行業高于50%，5個行業接近50%，其余10個行業均低于50%。而這一問題在中小企業中表現的則更加嚴重和突出，目前我國九成的就業崗位實際是由中小企業創造的。值得注意的是，金融危機中破產的大多數是競爭力較差、技術落后、工藝簡單、從事勞動密集型加工的中小企業，金融危機加速了他們的破產。因此，從我國產業結構調整升級的意義上講，一些小企業的破產是一種必然，只是由于金融危機時間被提前。

　　殷劍峰：破產釋放出的大量勞動力，是我們必須面對和解決的問題。這些勞動力以農民工為主，他們一般沒有接受過很好的教育和系統的培訓，缺乏必要的專業勞動技能，因此，政策取向是吸收這一部分農民工就業，大力發展以服務業為代表的第三產業是一個理想的選擇。第三產業具有較強的吸收就業的能力，而且許多行業如餐飲、旅游等對勞動者專業技能的要求相對較低，經過短時間的培訓就可以直接上崗。截至2007年，我國第三產業的就業人數僅占我國就業人數的32.4%，而在美國2007年這一比例達到59.8%。可見我國第三產業在吸收就業方面還有很大的空間和潛力。因此，應大力發展第三產業，使其在吸收就業方面發揮更大的作用。同時，刺激內需，擴大國內消費市場，提高消費在經濟增長中的比重。

　　關注國內外經濟走勢

　　記者：如何判斷未來經濟走勢？劉曉欣：首先，基于對中國經濟形勢的分析判斷，在今年中期，經濟形勢會逐漸好轉，中國經濟將會逐漸回暖，這意味著貸款投放量不會出現大的萎縮。其次，政府保持經濟增長的決心強烈，4萬億元財政刺激計劃將會逐漸落實，并且從政府公開發言的情況看，應該還會有其他的經濟刺激計劃陸續出臺，這必然導致對貸款的持續需求。

　　殷劍鋒：未來拉長本輪周期上行段的因素都在發生劇烈變化。首先，美國經濟走出危機的唯一出路是居民部門提高儲蓄率、降低過高的杠桿率，美國的貨幣政策和財政政策如果不能改善居民部門的資產負債表，那就只能產生短期的效應。美國經濟的持續衰退和歐洲可能更加嚴重的衰退會對中國的出口產生巨大影響，這又將影響到千千萬萬進城的農民工的就業；其次，中國這一輪以汽車、鋼鐵、造船等重化工業為主體的工業化進程已經告一段落，未來必須通過產業結構調整，淘汰落后產能，提高效率；再次，中國這一輪城市化進程和住房市場近10年的繁榮已經告一段落。因此，未來需要繼續密切關注國內外經濟走勢，在保持合理、有效的宏觀經濟擴張政策的同時，更需要采取能夠擴大就業的有效措施。

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