國際財經時報4月14日報道 中國人民銀行上周六公布的數據顯示，中國3月貸款增量繼續創造新高。雖然廣義(M2)和狹義貨幣供應量(M1)仍有較大差口，但M1增幅的大幅回升，顯示中國實體經濟出現回暖跡象。

　　自從去年底開始，中國貸款數據持續增高，不過由于其中票據融資占據大部分比例，市場對中國實體經濟的擔心并未消除。中國央行新公布的數據顯示，3月中國新增貸款結構開始好轉，票據融資比例降至22%，而中長期貸款份額增至47%。雖然仍舊不能排除其他因素的驅動，但信貸持續快速增長，尤其是M1的大幅回升，反映出中國國內經濟開始復蘇。

　　數據顯示，3月份廣義貨幣供應量(M2)連續第4個月加速，同比激增25.51%，狹義貨幣供應量(M1)也增加了17.04%，比增幅最低的1月份上升了10.36%。M1增幅的大幅回升，表明新增信貸越來越多的向實體經濟轉移，中國企業生產活動開始復蘇。

　　中國總理溫家寶在參加東亞領導人會議時表示，一季度中國經濟出現積極變化，比預期更好。溫家寶表示，固定資產投資快速增長，規模以上工業增速逐月回升，3月中國工業增加值同比上升8.3%，大大優于市場預期。此外，中國3月份制造業采購經理指數(PMI)為52.4%，連續第4個月回升，這也反映中國經濟在一些領域開始企穩回升。

　　通常一季度新增貸款將占全年的40-50%，加上一季度大量貸款主要流向地方政府主導項目，未來預計中國信貸擴張速度將趨向緩和，不過并不意味著央行收縮信貸。

　　中國央行貨幣政策委員會上周日在北京召開季度例會，央行下一階段將繼續實行適度寬松的貨幣政策，繼續保持政策的連續性和穩定性。繼續保持銀行體系流動性充裕，為經濟發展提供足額的貨幣信貸。不過央行表示將繼續優化信貸結構，加大對“三農”和中小企業的金融支持。

　　相信央行將進一步對信貸資金流向進行調控，監管機構和銀行可能加大對信貸質量的關注力度，信貸總量增加將會趨緩，但流向實體經濟的絕對數量將會繼續增加。

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