本報(bào)記者 王芳艷 上海報(bào)道

　　 一季度金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款新增再創(chuàng)天量。在一季度人民幣貸款新增4.58萬(wàn)億元的總盤子里，國(guó)有大行與股份制銀行的信貸增長(zhǎng)呈現(xiàn)不同的局面。

　　 3月份國(guó)有四大行新增信貸9943億元，為信貸新增貢獻(xiàn)了主要的推力，而股份制銀行只新增4061億元，自今年年初至今，股份制銀行人民幣信貸新增占比正逐步下降。

　　 “過(guò)去幾年股份制銀行憑借其體制的靈活，在發(fā)展速度上大大超過(guò)了國(guó)有大行。但是在這輪信貸井噴中，政府項(xiàng)目為主導(dǎo)的投向，很可能使得股份制銀行落后了。”一位股份制銀行公司業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人感嘆。

　　 “鐵公基”拉動(dòng)大行信貸

　　 根據(jù)央行公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，今年1到3月股份制銀行（包含交行）的人民幣信貸新增分別為4984.5億元、2731.73億元、4061.38億元。而今年1到3月人民幣新增貸款分別為1.62萬(wàn)億元、1.02萬(wàn)億元、1.89萬(wàn)億元，股份制銀行占新增貸款比重約從30%逐步下降到了20%。

　　 而同時(shí)國(guó)有四大行2月、3月新增貸款分別為5510億元、9943億元，均占總的人民幣新增貸款50%以上。

　　 以從商業(yè)銀行獲得的上海一季度各個(gè)銀行貸款情況為例，今年一季度上海人民幣信貸新增大約2117億元，其中農(nóng)、中、建以及交行（有著特殊地位：上海世博會(huì)的贊助商）增長(zhǎng)均超過(guò)200億元，加上工行100多億元，五大行共增長(zhǎng)1120億元，占了整個(gè)盤子的50%以上。

　　 而中信銀行、光大銀行、廣發(fā)行、深發(fā)展、招行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、民生銀行、浙商銀行等10家股份制銀行占比較小，總共新增592億元，其中有個(gè)別股份制銀行甚至出現(xiàn)比年初負(fù)增長(zhǎng)的情況。

　　 如果進(jìn)一步分析，國(guó)有大行和股份制銀行在信貸增長(zhǎng)的結(jié)構(gòu)上也存在較大分別。

　　 根據(jù)中信證券的分析，2009年年初以來(lái)各家銀行表現(xiàn)開(kāi)始出現(xiàn)分化，國(guó)有大銀行一般性貸款增幅較高，預(yù)計(jì)各行一季度貸款較年初增長(zhǎng)10%以上，前三月國(guó)有銀行新增貸款中，基建類貸款占比是上升態(tài)勢(shì)，分別為28%、26%和33%。

　　 而前兩月股份制銀行新增貸款主要源于較高比例的票據(jù)，3月份才開(kāi)始加大一般性貸款投放，3月新增票據(jù)占比才由2月的70%回落到18%。

　　 “據(jù)我了解，某家股份制銀行票據(jù)前兩個(gè)月占比達(dá)到90%以上，也就是說(shuō)1000億信貸里有900億是票據(jù)。而一般性貸款增長(zhǎng)就缺少動(dòng)力了，可見(jiàn)壓力之大。”某上市銀行高管透露。

　　 因此，如果沒(méi)有票據(jù)業(yè)務(wù)的支撐，很多股份制銀行的信貸數(shù)據(jù)實(shí)際上將大大縮水。

　　 實(shí)際上，在這輪信貸投放中，兩類銀行的境遇之差已非常明顯。由于2009年的信貸增長(zhǎng)主要依賴中央及地方政府主導(dǎo)的大項(xiàng)目、大公司為主，即銀行俗稱為“鐵公基”的項(xiàng)目，國(guó)有大銀行有客戶和政府資源的優(yōu)勢(shì)，因此在爭(zhēng)取項(xiàng)目上更有利。

　　 股份制銀行目前都把目光瞄向了省級(jí)政府大項(xiàng)目，但與大行動(dòng)輒幾十億幾百億大項(xiàng)目貸款相比，大部分股份制銀行在“關(guān)系”營(yíng)銷、資金投放上畢竟處于劣勢(shì)。

　　 “在風(fēng)險(xiǎn)控制方面，有時(shí)候我也很迷茫，因?yàn)橥瑯I(yè)的信貸增長(zhǎng)太快了。”一家股份制銀行風(fēng)控部門人士感嘆。

　　 業(yè)績(jī)分化

　　 這種信貸增長(zhǎng)的不同境遇，將帶來(lái)今年銀行業(yè)績(jī)的分化。

　　 中信證券在其四月份的銀行業(yè)分析報(bào)告里預(yù)計(jì)，大銀行全年季度間收入呈現(xiàn)環(huán)比正增長(zhǎng)，全年業(yè)績(jī)將超預(yù)期。預(yù)計(jì)工行、建行一季度業(yè)績(jī)同比負(fù)增長(zhǎng)5%左右，中行由于受海外市場(chǎng)業(yè)務(wù)虧損拖累一季度業(yè)績(jī)負(fù)增長(zhǎng)15%左右。

　　 其中一個(gè)很重要的邏輯是，國(guó)有大銀行及城商行息差下降較小，貸款中市場(chǎng)化定價(jià)部分較低的銀行在降息背景下貸款收益率下降較小。

　　 其原因主要為，大銀行及城商行的貸款客戶都是全國(guó)或者當(dāng)?shù)氐拇罂蛻�，貸款利率原本就是下浮的，而股份制銀行的貸款客戶在2008年初信貸緊縮的環(huán)境下，貸款利率上浮占比較高，2009年貸款重定價(jià)之后，實(shí)際貸款利率下降較快。

　　 其次，2009年一季度股份制銀行票據(jù)較年初增速高達(dá)115%，而大銀行和城商行只有80%和47%。

　　 第三，國(guó)有大行及城商行的活期存款占比較股份制銀行高，而股份制銀行的存款定期化更為嚴(yán)重。截至2009年一季度，國(guó)有大行和城商行的活期存款比例分別為40%和43％，而股份制銀行只有35%。

　　 不過(guò)，也有部分股份制銀行正在進(jìn)一步滲透大項(xiàng)目，例如浦發(fā)銀行已經(jīng)在北京設(shè)立了信貸審批分中心，以加強(qiáng)對(duì)北京的營(yíng)銷，其今年一季度的信貸新增量超過(guò)1500億元。

　　 但這僅僅是短期的一個(gè)判斷。“這種政府大項(xiàng)目驅(qū)動(dòng)型的信貸投放從長(zhǎng)期來(lái)看，是不健康的。”另一位證券分析師表示，目前中小企業(yè)信貸和民間投資的資金支持仍然受到“歧視”。

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